美东时间周三，美(měi)联储发布的最新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本(běn)月的会议(yì)上一致同意加息25个基(jī)点，但(dàn)在是(shì)否(fǒu)有(yǒu)必(bì)要进一步加(jiā)息的问题上(shàng)存在明显分(fēn)歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几(jǐ)位与会者(zhě)指出，如果(guǒ)经(jīng)济发展与(yǔ)他(tā)们(men)目(mù)前的预期(qī)一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没(méi)有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美(měi)国(guó)经济增(zēng)长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收(shōu)紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会(huì)继续缓慢(màn)得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因(yīn)为消费(fèi)者支出强于预(yù)期(qī)，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别是如(rú)果银行(xíng)压力对经济活动的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也有委员(yuán)们(men)指出，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资(zī)和招(zhāo)聘，所有这些都将(jiāng)支(zhī)持正在进行(xíng)的(de)产品和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经济(jì)活动的放(fàng)缓程(chéng)度(dù)还不足以证(zhèng)明(míng)结(jié)束(shù)加息(xī)是合理的(de)。但包括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加息(xī)，以评估过(guò)去加(jiā)息的影(yǐng)响和银(yín)行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基(jī)点，为(wèi)上世(shì)纪(jì)80年(nián)代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政策走(zǒu)向，由于全球(qiú)经济前景的(de)不确定性(xìng)和近(jìn)期银(yín)行业的(de)压力，官员(yuán)们透露未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定(dìng)加息周期(qī)是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这次(cì)利率(lǜ)决议之后，美联储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)，因(yīn)此保(bǎo)留加息的(de)选择是(shì)有必要的，接下来该央(yāng)行大概率不(bù)会给(gěi)出(chū)一个明(míng)晰(xī)的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该行在6月(yuè)会议上决定(dìng)继续调高利率(lǜ)或是维持利率不学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变(biàn)，美(měi)联储仍(réng)有可(kě)能需要(yào)在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的(de)最(zuì)后一次，美(měi)联储极有(yǒu)可能(néng)在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是(shì)基(jī)于这样一种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是(shì)依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这(zhè)样的(de)观(guān)点，即他们现在对进(jìn)一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银(yín)行业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的(de)流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议(yì)上，美联储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致的信贷(dài)收缩可能会使经济(jì)陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也(yě)将给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一步下(xià)跌，但对绝(jué)大(dà)多数银行来(lái)说，这些(xiē)下(xià)跌似学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思(shì)乎主要(yào)反映(yìng)了对盈(yíng)利能力下(xià)降的预期，而(ér)不是对偿付能(néng)力的担(dān)忧。市(shì)场参与者仍对银行业压力再次加剧的(de)可能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最突出(chū)的主题(tí)是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时提高债务(wù)上限，以避(bì)免金融体系和整体(tǐ)经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出了(le)美国国债市场有(yǒu)序运(yùn)作(zuò)的重要性，或强调了有关当局继续解决(jué)与市场韧性(xìng)相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时(shí)准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和监督工具(jù)，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来(lái)的金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和(hé)国会(huì)谈(tán)判代表(biǎo)继续举行债务上限谈(tán)判。共和党谈判代(dài)表格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈判没有(yǒu)取得(dé)任(rèn)何进(jìn)展。美(měi)国财(cái)政部长耶伦重申(shēn)她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否(fǒu)会(huì)在未来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的不确(què)定性(xìng)而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要只(zhǐ)是(shì)次要的。很难想象，在(zài)这样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在(zài)可(kě)能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢(màn)采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美(měi)股市场周三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈(tán)判的(de)情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要意识到他们(men)花了(le)太(tài)多的(de)钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政(zhèng)部(bù)周(zhōu)三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯(chě)皮(pí)的过(guò)程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市(shì)场重新看到炒(chǎo)作题(tí)材的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平(píng)台和(hé)大(dà)型(xíng)科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的(de)营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能(néng)源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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