市场再迎来(lái)风(fēng)险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的上市，市(shì)场投资(zī)者(zhě)将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流(liú)动(dòng)性、稳定性都(dōu)将有(yǒu)所提升，更(gèng)多(duō)吸引(yǐn)资(zī)金入市(shì)，也(yě)能更好地服(fú)务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自(zì)2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)write的过去分词怎么用，write的过去分词英语础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示，一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完善(shàn)制度规则(zé)体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据(jù)市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大(dà)举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央write的过去分词怎么用，write的过去分词英语(yāng)、国(guó)务院关(guān)于推(tuī)进上海国(guó)际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期(qī)资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对促进科(kē)创板企业进一步发(fā)挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截(jié)至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿元(yuán)，是(shì)同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位(wèi)的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立(lì)以来，市场(chǎng)对风(fēng)险管(guǎn)理工具的(de)呼声不断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资科创板(bǎn)个股面临的价格(gé)波动(dòng)更大，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会(huì)给投资者提供(gōng)更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资者更(gèng)有效(xiào)率管理风险的同时，能(néng)够有(yǒu)更多(duō)的时间(jiān)和精(jīng)力去关注标的对应上市(shì)公(gōng)司的投资价值。”中山大学(xué)岭南(nán)学院教授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为(wèi)市场(chǎng)带来更多的(de)增量资金，更(gèng)好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡(héng)机(jī)制(zhì)等方面发挥了(le)重要(yào)作用(yòng)。截(jié)至目前，市场已(yǐ)上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速(sù)度加快(kuài)。在去年，就有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市(shì)，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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