因(yīn)市场需(xū)求(qiú)减少，正在(zài)持续发力的存储芯片(piàn)巨头兆(zhào)易创新（603986），一季度归母净利润(rùn)同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季(jì)度，蔡嵩松(sōng)掌管的(de)诺(nuò)安成长混(hùn)合基金，已累计减持该公司股票(piào)约603万股，混沌(dùn)投资老板葛(gé)卫东则仅在2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股。不过，实际控制人朱一明的一致行动人香港(gǎng)赢富得有限公司，将(jiāng)减持(chí)不超过1190.5万股。

　　目前，兆(zhào)易创新股价为112.48元，总市值为750亿元(yuán)。

　　一季度净(jìng)利突降78％

　　兆(zhào)易创(chuàng)新(xīn)4月27日(rì)披(pī)露的(de)2023年(nián)一季报显示(shì)，公(gōng)司一季度归母净利润(rùn)1.5亿元，同比(bǐ)下降78.13％，其主要原(yuán)因是芯片产品市场需求减少，公(gōng)司(sī)营业(yè)收入同比下(xià)降，毛利率下降(jiàng)，导致毛利润同比(bǐ)减少。

　　当日(rì)同时发(fā)布的2022年年报显示，公司2022年营业收入81.3亿元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其中(zhōng)，存储器(qì)业务收入减少约6.25亿元(yuán)，较(jiào)2021年度(dù)减少(shǎo)11.46％；传感器(qì)业务收入减(jiǎn)少约1.11亿元，较 2021年(nián)度减少20.35％；微控(kòng)制器业务增(zēng)加约(yuē)3.73亿元，较2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存(cún)储器(qì)业务、传感器业(yè)务(wù)收入减(jiǎn)少主要是受消费市场(chǎng)需求疲软影(yǐng)响(xiǎng)，而微控制器业务收入增加(jiā)得(dé)益(yì)于公司多(duō)元化产品布局，其来自工业、网通领域(yù)的收(shōu)入增加弥补(bǔ)了消费领域的收入下滑，并带动微控制器业务收入增长(zhǎng)。

　　在(zài)净利润(rùn)方面(miàn)，2022年兆易创新(xīn)为20.53亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主(zhǔ)要受(shòu)如下(xià)方面的(de)影(yǐng)响，一方面，财务费(fèi)用(yòng)减少(shǎo)约2.22亿元(yuán)，主要是美元兑人民币汇率(lǜ)上升，汇兑(duì)收益增加(jiā)。另一方面，收(shōu)入减(jiǎn)少，毛利同比减少(shǎo)约(yuē)0.86亿(yì)元；销售费用、管理费用和研发费用同比增加(jiā)约(yuē)1.73亿(yì)元，主要是人(rén)工、折旧摊销(xiāo)等(děng)费用的(de)增加；资产减值损失同比(bǐ)增加约2.18亿元，其中存货计提(tí)减值同比增(zēng)加1.32亿(yì)元(yuán)、商誉(yù)减值(zhí)同比(bǐ)增(zēng)加0.86亿元。

　　二级市场上，从(cóng)2022年四季度(dù)至2023年(nián)一季度，蔡嵩松(sōng)掌(zhǎng)管的诺安成长混合基(jī)金，已累计减持约603万股(gǔ)，混沌投资老(lǎo)板葛卫东则仅(jǐn)在2022年四季度(dù)小幅减持(chí)44.8万股。

　　实(shí)控人的一(yī)致(zhì)行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创新同日还公告，实(shí)际控制人朱一明(míng)的(de)一致行动人香港(gǎng)赢富得有限公司，拟自披(pī)露该减持计(jì)划公告日起15个交易(yì)日后的6个月内，采取(qǔ)集中竞价交易方式，减持(chí)不超过1190.5万股股份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新(xīn)的(de)业务主(zhǔ)要有三块(kuài)，分别是存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中(zhōng)，存储芯片占比(bǐ)约为59％。

　　在(zài)存(cún)储(chǔ)器方面，兆易(yì)创(chuàng)新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品上，兆易创新(xīn)目前市占率排名全球第(dì)三(sān)，竞(jìng)争对手主(zhǔ)要有旺宏、华(huá)邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应(yīng)商包括(kuò)铠(kǎi)侠(xiá)、华邦(bāng)电子(zi)、旺宏(hóng)电子(zi)等企业占据了较高的市(shì)场(chǎng)份额(é)。兆易创(chuàng)新通过(guò)差异化(huà)产品需求切入该细分领域市场(chǎng)，以实现局部(bù)应用(yòng)领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机顶盒、数据卡、网通(tōng)产品、通讯设(shè)备等消费类产品(pǐn)，公司在(zài)技术(shù)、产品以及(jí)市场应用方面都处于领(lǐng)先地位。随着公(gōng)司车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更(gèng)一(yī)步(bù)拓展应用领(lǐng)域至汽(qì)车市场。

　　在DRAM领(lǐng)域，目前全(quán)球存储器产业(yè)处于(yú)高度(dù)垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂商包(bāo)括韩国的三(sān)星电(diàn)子、SK嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思海(hǎi)力士和美国的美(měi)光科技，占(zhàn)据(jù)全球90％以上的(de)市(shì)场份额，排名其后的多(duō)为中国台湾地(dì)区的企业。兆易创新主(zhǔ)要通(tōng)过其(qí)兄(xiōng)弟公(gōng)司(sī)长鑫存储参(cān)与竞争，从趋势来(lái)看，其(qí)产业技术(shù)开始起步发展，但占比依旧很(hěn)低。

　　根据世界半导体贸(mào)易统(tǒng)计(jì)组织(zhī)（WSTS）的(de)数据(jù)，2022年(nián)全球半(bàn)导体市场规模(mó)为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增(zēng)幅相比显(xiǎn)著放缓，而(ér)2023年全球半导(dǎo)体(tǐ)市场的销(xiāo)售(shòu)额预计则(zé)将小幅下滑到5566亿美元(yuán)。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据显(xiǎn)示，2022年全球存储(chǔ)市场规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两(liǎng)年(nián)的(de)双位数增长，其中DRAM市场(chǎng)规模为(wèi)790.61亿美元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下(xià)基金(jīn)减仓(cāng)

　　兆易创(chuàng)新是(shì)基金重仓股，截至一季末，多家基金公(gōng)司旗下被动和主动型(xíng)基金持有该股。

　　从前(qián)十大流通股东变化看，一季(jì)度银河(hé)创(chuàng)新(xīn)成(chéng)长和蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的诺安(ān)成长是(shì)持有该股最多(duō)的主动(dòng)偏股(gǔ)基金，不过(guò)，两只基金均在一季度(dù)减(jiǎn)持了兆易创新，其中诺安成长减持近272万股，减持比例(lì)超25％。

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