近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自(zì)律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监(jiān)管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市(shì)场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律处(chù)分(fēn)规(guī)则》，交易(yì)商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司(sī)债务融资工(gōng)具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口银(yín)行金融债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉(shè)及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银(yín)行等多(duō)家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多(duō)期(qī)债(zhài)务融(róng)资(zī)工具发(fā)行定价严(yán)重偏离市场合理当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易(yì)商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工具(jù)未按(àn)照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包(bāo)销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常(cháng)投标，违(wéi)背(bèi)了公平公(gōng)正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护(hù)银(yín)行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银(yín)行(xíng)间(jiān)市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流(liú)动性、促进价格(gé)发(fā)现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提(tí)升(shēng)做(zuò)市(shì当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍)交易能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银(yín)行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良(liáng)好秩(zhì)序。债(zhài)券(quàn)承销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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