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　　克(kè)里米亚突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队(duì)所在地，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一(yī)个储油设施遭到无人机袭击。从网络上曝(pù)光的照片可(kě)以看到(dào)，袭(xí)击导致储油设(shè)施(shī)燃起大火。

　　报(bào)道称(chēng)，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫(fū)在(zài)社交(jiāo)媒体(tǐ)上(shàng)称：“由(yóu)无人(rén)机袭击(jī)造成的(de)火灾影响面积约为1000平方米(mǐ)，所(suǒ)有安全和救援人员都已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所(suǒ)在地和民用(yònsand可数吗还是不可数，thousand可数吗g)区(qū)域间隔很远。”

　　现场目击者(zhě)分享(xiǎng)的多(duō)段视频显示，一场大火照亮了整个夜(yè)空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前(qián)还没有任何伤亡报告(gào)，地方政府敦促人们在消防员努力扑灭(miè)大火时保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的(de)袭击(jī)，其中一架(jià)无人机(jī)被俄军摧毁，另一架无(wú)人机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月(yuè)28日晚间(jiān)，“油茅(máo)”金龙鱼发布(bù)2023年一季报(bào)。报告期(qī)内，公司实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的净利(lì)润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告(gào)期内(nèi)，随着国内(nèi)餐饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨(chú)房(fáng)食(shí)品的销(xiāo)量较去年同(tóng)期有所上涨。另外，去(qù)年一季度受南(nán)美干旱天(tiān)气等(děng)因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主要(yào)原材料的(de)价格快速上涨，今年(nián)一季度(dù)公司主要原材料成本低于去年同期(qī)。销量(liàng)上(shàng)涨和毛利率提(tí)升共(gòng)同推动了厨房食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼经销商数量合计7768家(jiā)，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)1647家(jiā)。金龙鱼在投(tóu)资者关系活动上表示，新增(zēng)渠(qú)道主要(yào)来源(yuán)于网络下沉、细分产品的专(zhuān)业经销商，以及(jí)餐饮渠(qú)道的快速发展带来(lái)的经销商(shāng)增长。

　　产(chǎn)能方(fāng)面，金龙鱼目(mù)前有70多个已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴平(píng)基(jī)地已投产，沈阳和(hé)廊(láng)坊的(de)央厨项目也将(jiāng)于(yú)年(nián)内(nèi)建成投产(chǎn)。目前(qián)，河南周口和陕西兴(xīng)平央厨开(kāi)始供应学生(shēng)餐业务，多款预制菜在线下及电商平(píng)台开(kāi)展销售(shòu)。

　　不过，期货日报记(jì)者还注意到，金龙鱼归属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的(de)扣除非经常性损益的净利(lì)润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的(de)套期保值操作未完全满足(zúsand可数吗还是不可数，thousandsand可数吗还是不可数，thousand可数吗可数吗)套期会计要求的(de)衍(yǎn)生金融(róng)工(gōng)具损益的(de)影响(xiǎng)，因此将套期保(bǎo)值业务(wù)划(huà)定为(wèi)非经常性损益(yì)，排除在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期保值业务的公告》中披露，将在(zài)2023年对在场内市场交易(yì)的与公司及下属子公司(sī)的生产经(jīng)营有直接关系的原料、产品(pǐn)、油脂(zhī)等期货品种，主要(yào)包括：棕(zōng)榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉(yù)米、花生等品种。第一季度(dù)，饲料原(yuán)料和油脂科技产品的销量有所增长，营业收入同比上涨(zhǎng)，但是在行情下(xià)跌的过程中，公(gōng)司油脂科技相(xiāng)关产品的利(lì)润受(shòu)到挤(jǐ)压，导致利润同(tóng)比有所减少。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到了(le)期末(mò)的8.3亿(yì)元，实(shí)现了对现货市场的对冲(chōng)作用，弥补了一(yī)定的利润损失(shī)。

　　记者还注意到(dào)，油脂加工企业道道全一季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年(nián)一季度报，公司实(shí)现营业(yè)收入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实现(xiàn)经营活动产生(shēng)的现金(jīn)流(liú)量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同(tóng)步转正。由(yóu)于产能释(shì)放、原(yuán)料(liào)回(huí)落(luò)、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道道全(quán)迎(yíng)来业绩修复时刻。分析(xī)人士表示，道道全(quán)业绩修复有持(chí)续性，预计(jì)二季度还(hái)有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是(shì)道道全(quán)业(yè)绩(jì)出现大(dà)反(fǎn)转的主要(yào)原因。

　　三(sān)年间，原料菜油价格从8000元/吨(dūn)一线飙(biāo)涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史(shǐ)高位，这大大(dà)抬升了(le)企业的加(jiā)工成本。然而零售终端的包装油(yóu)价格上涨幅度却不及成本上涨幅(fú)度，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏得越多的情况(kuàng)，这导致油脂加工企业的盈利能力大(dà)幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道(dào)道全新建产能陆续释(shì)放，海外到港(gǎng)原料(liào)陆续增长，带(dài)动道道全(quán)的(de)包装油(yóu)毛利(lì)率(lǜ)逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来主推旗下(xià)茂名工(gōng)厂建(jiàn)设(shè)，并于今年一季度取得阶段(duàn)性成(chéng)绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂建成(chéng)投产，此后产(chǎn)能处于(yú)爬(pá)坡释(shì)放期(qī)。今年以来，广东大力发展预制菜(cài)产(chǎn)业，一(yī)季度广东(dōng)地区餐(cān)饮(yǐn)消费(fèi)回暖势头良好，为道道全茂名工厂(chǎng)的投产(chǎn)及产能释放带来正面影响。

　　道(dào)道(dào)全还表示，今年一季(jì)度扭亏为盈的另一主要(yào)原因是主要(yào)原料价格出现下降趋势，缓解公司(sī)的(de)采购及成(chéng)本压力(lì)。自2022年下半(bàn)年(nián)开始，道道全所用主要(yào)原料(liào)的国际交易价格呈现出回落走势，受船期和现(xiàn)货到厂的时间影响(xiǎng)，道道全(quán)的(de)主(zhǔ)要原(yuán)料(liào)综合采购成本(běn)随后于2022年年末(mò)回落(luò)，2023年一季度(dù)则进(jìn)一步延续(xù)回落(luò)趋势(shì)，对(duì)其(qí)一季度(dù)实现扭亏为盈有(yǒu)明(míng)显正(zhèng)面(miàn)贡献。

　　目前(qián)，道(dào)道(dào)全旗(qí)下拥有多个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍(biàn)及华中、西(xī)南、西北、华东、华南(nán)等(děng)菜(cài)油主(zhǔ)要消费区域，并(bìng)在岳阳、重(zhòng)庆、绵(mián)阳、茂名、靖(jìng)江设立生产加工基地。由于(yú)拥有多个品牌及多地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游原(yuán)料看跌将成为(wèi)道道全今年业绩修复的两大驱动因子(zi)。对(duì)于今年的业(yè)绩，道道(dào)全持有谨慎乐观(guān)态度，认为业绩修复(fù)有一定持(chí)续性，未来(lái)不宜过度悲观(guān)。亦(yì)有多家券商(shāng)对道道全今年业绩表(biǎo)达正面预期，并(bìng)预测其今年全年(nián)营业收(shōu)入将(jiāng)突破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随着(zhe)大(dà)豆、棕榈油、包材等大宗(zōng)原材料价格自2022年下半(bàn)年(nián)高位(wèi)回落，且叠加提价效应逐(zhú)渐显(xiǎn)现，部分(fēn)公(gōng)司毛利率(lǜ)迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业发展格(gé)局(jú)与趋(qū)势，道(dào)道全认为，2023年，从目前掌握的(de)信息(xī)来(lái)看，原(yuán)材(cái)料供(gōng)给预计将(jiāng)趋(qū)向于宽松，但天气、能源及国际政治经济形势等因素的影(yǐng)响，又给油脂(zhī)、油料市场(chǎng)带来不确定(dìng)性。包装(zhuāng)食(shí)用(yòng)植物油是生(shēng)活必需消费品，市场空间广阔。随着消费者健康意识的(de)提高，对健康、安(ān)全、营养的食(shí)用油需求也将持(chí)续(xù)增加，未(wèi)来(lái)品牌化(huà)、高端(duān)化(huà)将是行业发(fā)展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异化现象也(yě)将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记(jì)者，在(zài)原料供应端(duān)，大宗(zōng)农产品价格已“退烧”，进入(rù)下行周期，而且我国菜油原料供应出现了从未有过的多(duō)元及宽松局面，包装(zhuāng)油的成本端(duān)压力缓解趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，菜(cài)油的消费需(xū)求端(duān)则是喜忧参(cān)半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油(yóu)料市场整体运行平(píng)稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需端均(jūn)有不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷银行(xíng)倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应，为(wèi)全球(qiú)金融市(shì)场的稳(wěn)定性(xìng)带来了挑战(zhàn)，对整个商(shāng)品乃至(zhì)金(jīn)融(róng)市(shì)场造成了较大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲菜油供给(gěi)压力从进口成本端为油(yóu)脂(zhī)油料市场形成了较大拖累。宏观与基本面利空出现共振，不论是油(yóu)还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽(suī)然市场(chǎng)并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在(zài)节奏上(shàng)超(chāo)出了(le)市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年一季度油(yóu)脂的走势也受(shòu)到宏观面影(yǐng)响。另外(wài)，在大量乌克(kè)兰(lán)及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲(chōng)击(jī)下(xià)，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原(yuán)油价格不(bù)景气(qì)带来生柴投料需求(qiú)减(jiǎn)少，这令欧洲菜油的出(chū)口潜力大(dà)大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜(cài)油大(dà)部分依赖对中国出口，在加拿大旧作菜(cài)籽采购近500万吨的背景下，国内(nèi)后期面临的菜(cài)油供给压(yā)力十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍反映，油(yóu)脂(zhī)消费复苏不(bù)及预期，包装油需求(qiú)乏力，国内食用(yòng)油需求整体增量空间不大。要(yào)想拿到更多(duō)市场份额，不同油种之(zhī)间、大小企(qǐ)业(yè)之间的(de)竞争十(shí)分激烈(liè)。

　　“当前(qián)需求仍处(chù)于弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低位，终端库存处于高位。随(suí)供应(yīng)逐(zhú)步增加，表(biǎo)观库(kù)存或逐步起量，二季度菜油价格与相关油脂价差缩小格局背景下，菜油(yóu)需求或起量(liàng)，但中短期(qī)仍处于(yú)累库(kù)态势。”石丽红说。

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