随(suí)着公募基金(jīn)2023年一季报(bào)披露拉开帷幕，多位知名基金经(jīng)理调仓换股以(yǐ)及对后市看法跃(yuè)然纸上(shàng)。

　　银华基金(jīn)李(lǐ)晓星(xīng)在一季报中(zhōng)表示(shì)，看(kàn)好半(bàn)导体、电动(dòng)车、风(fēng)光电储、军工等领域投(tóu)资机会(huì)。他认为AI 产业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(f少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的ēng)险(xiǎn)，可能(néng)造成(chéng)板块后续(xù)波动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂(chuí)直类应用场景值得关注。

　　信(xìn)达(dá)澳亚基金冯明(míng)远一(yī)季报中表(biǎo)示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数(shù)字经济等热(rè)门概念的创(chuàng)新(xīn)，以及半(bàn)导体和制造业正经历触底反弹的(de)复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实的优(yōu)质个股，自下(xià)而上挖(wā)掘(jué)投资机会。

　　此外，今(jīn)日，中泰(tài)资管姜诚、中信保诚基金王睿(ruì)等人(rén)也发布了一季报，均谈到了自己对AI领域的(de)密切关注，但观(guān)点(diǎn)略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调(diào)入AI相关概念股

　　一季(jì)报数据显示，从银华基金(jīn)李晓星在管的10只基金(jīn)来看(kàn)，整体基(jī)金(jīn)仓位维持在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小盘精选、银(yín)华(huá)盛世(shì)精选A、银华大盘(pán)定开、银华(huá)丰享一年持(chí)有、银(yín)华心选一(yī)年持有A 在今年一季度(dù)小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选(xuǎn)一(yī)年持有(yǒu)A，较去年底下降了(le)4.65个百(bǎi)分点。少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的p>

　　而银华心诚A、银华(huá)心怡A、银华心佳两年持有期、银(yín)华心享(xiǎng)一年持有(yǒu)、银华心兴三年持有A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度(dù)最大的是(shì)银华心兴三年持有A，较去年底加(jiā)仓了2.30个(gè)百分点(diǎn)。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金产品大幅(fú)提高了港股(gǔ)仓位，比如(rú)银(yín)华心(xīn)佳两年(nián)持(chí)有期港(gǎng)股仓位从去年(nián)底14.38％上升(shēng)到一季度(dù)29.55％，银华心(xīn)兴(xīng)三年持(chí)有A港股仓(cāng)位从(cóng)去(qù)年底(dǐ)14.93％上升到一季(jì)度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓星代表作银(yín)华中小盘(pán)为(wèi)例，前十大重(zhòng)仓股变动(dòng)较大。今(jīn)年一季度(dù)，立讯(xùn)精密、金山办公(gōng)、用友(yǒu)网(wǎng)络、中科创达、中微(wēi)公(gōng)司、星环科技(jì)-U “新进”前十(shí)大。其中，“果链(liàn)”龙头(tóu)立讯精密成为第一大(dà)重(zhòng)仓股，截至一季报，该(gāi)基金持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金(jīn)还增持了(le)精测(cè)电子(zi)，较去(qù)年(nián)底增加了16倍，目前持有(yǒu)市值(zhí)约1.61亿元，新晋成为(wèi)第7大(dà)重仓股。值得注意的是，上述“进新(xīn)”个股大(dà)多(duō)数是(shì)AI相关概念股(gǔ)。

　　而(ér)宁德时代(dài)、晶澳科技、德业股份、晶(jīng)科能源、海光信(xìn)息(xī)、复旦微(wēi)电、锦浪科(kē)技则退(tuì)出(chū)前十大。

　　减持方面，今年一季度，该(gāi)基金减(jiǎn)持紫光(guāng)国(guó)微、华海清科，分别(bié)较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该(gāi)基金分别持有紫光国微、华海(hǎi)清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有市值(zhí)2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第(dì)二、四大重仓股。

　　在(zài)一季报(b少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的ào)中，李晓(xiǎo)星再次用“千字小(xiǎo)作文”表达了自己对市(shì)场(chǎng)的看法，基金(jīn)君为大家做了(le)些重点摘要。

　　李晓星(xīng)在一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，对(duì)于(yú)今年(nián)国内的宏(hóng)观判断依然是经济整体稳(wěn)健复苏，产业结构(gòu)调整继续升级，居民消费信心逐渐恢复；我们判断由于国家(jiā)自身实力的不断增强，国际伙(huǒ)伴跟我们的(de)利益共(gòng)同点变(biàn)多(duō)，国际(jì)形势相对之前会(huì)趋暖，国际(jì)贸(mào)易会逐渐触底回升。

　　一季(jì)度市场最(zuì)火热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之(zhī)后又一革命(mìng)性的技术，现象级(jí)应用推出后，国内外各巨头加速(sù)入局(jú)。需(xū)要(yào)关注(zhù)的是，AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动(dòng)。投资机会上(shàng)，“卖水人(rén)”硬(yìng)件先行的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户(hù)赋能的垂(chuí)直(zhí)类应用场景值(zhí)得(dé)关注(zhù)。

　　半导体方面，我们维持看好国产替代方向，集(jí)中在半导(dǎo)体设备、材料、零部(bù)件(jiàn)环节，中长期 看，伴随国产供应(yīng)商积极验证导入，国内晶圆(yuán)产线建设(shè)将再(zài)度提速(sù)。在景气复苏方向，我们(men)的看 法边(biān)际(jì)转向积极，全(quán)球半(bàn)导体下行周期接近尾声(shēng)，经(jīng)历(lì)了(le)过去几个季度(dù)的去(qù)库存，有望(wàng)在今年下 半年重(zhòng)启上行周期，向上弹性取决(jué)于(yú)下(xià)游需求恢复的力度(dù)，数据(jù)中心有望(wàng)率先回暖，其次是汽(qì)车(chē)、 消费电子，关(guān)注相关(guān)左(zuǒ)侧布局机会。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃(qì)较多的板(bǎn)块，交易(yì)占(zhàn)比(bǐ)和(hé)估值已(yǐ)经处于历史偏低的位置。只是市场对于上涨的标的更多地关注利(lì)好，对于下(xià)跌(diē)的板块更多地关注利空。我们(men)总体认为现在市(shì)场对于(yú)新能源板(bǎn)块的(de)担(dān)忧讨论，更多是对于一个下跌板块的应激(jī)式反(fǎn)应(yīng)。在(zài)去年的中报(bào)中，我(wǒ)们曾经(jīng)提到了(le)新能源板块的(de)一(yī)些风险点，这些风险点在经过大半年(nián)的消化后(hòu)，在这个(gè)估值分(fēn)位以及(jí)股价位置下，我(wǒ)们认为新能源(yuán)板块的风(fēng)险因素已(yǐ)经充分释放，目(mù)前这个时间段，具有较强吸引(yǐn)力(lì)。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好(hǎo)电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投(tóu)资机(jī)会。

　　璞(pú)泰来仍是(shì)第一(yī)大重仓股

　　冯明远继续加仓新(xīn)能(néng)源相关(guān)个股

　　一季报数据显示(shì)，信达澳亚基金冯明远在管(guǎn)的6只基金(jīn)平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选A的股票仓位从去年(nián)底75.82％上升(shēng)到(dào)今年一季(jì)度(dù)末87.68％，信澳新能源产业、信澳科(kē)技创新一年定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小幅减(jiǎn)仓(cāng)。

　　从持仓情(qíng)况来看，以冯(féng)明远的代表作信澳新能(néng)源(yuán)产业为例，该基金一季度(dù)增(zēng)持璞泰来，较(jiào)去年末(mò)加仓(cāng)25.92％，目前(qián)持有股(gǔ)数876.4万股(gǔ)，持有市(shì)值为4.37亿元，仍位列第(dì)一大重仓股。

　　此(cǐ)外，还增(zēng)持了科达利(lì)、中伟股份、宁(níng)德时(shí)代(dài)、东阳光、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其中，增(zēng)持幅度最大的是中伟股份，今年(nián)一季(jì)度较去年底增持了(le)129.40％，目前(qián)持有(yǒu)市值2.16亿(yì)元，为例第5大(dà)重仓股(gǔ)。

　　其(qí)中，中伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫科(kē)技(jì)为“新进”前十(shí)大个股，斯莱克、保隆科技(jì)、比(bǐ)亚迪则(zé)退出前十大之列。

　　一季度，该基金对(duì)爱柯迪(dí)、天齐(qí)锂(lǐ)业、赣锋锂业(yè)进行不同程度减持，其(qí)中，减持幅度最(zuì)大的是天(tiān)齐锂业，今年一季度较去年底(dǐ)减持了(le)24.23％，目(mù)前(qián)持有市值2.19亿元，为例(lì)第4大重仓股。

　　冯明(míng)远在一(yī)季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后(hòu)的调整修复，经济先(xiān)是在大家“强复苏”的预(yù)期(qī) 中趋于明显(xiǎn)的回暖，但基(jī)于“强预(yù)期(qī)，弱现实”的(de)担(dān)忧，随后(hòu)又出现了(le)显著(zhù)的回调，从而总体呈 现出震荡趋(qū)势。本(běn)基金的投资(zī)主要(yào)聚(jù)焦在新能(néng)源、科技、高端制造等新兴产(chǎn)业领域，细分板块的(de)整(zhěng)体走势(shì)与市场趋同，导(dǎo)致(zhì)本基金的净值也(yě)出现小幅震荡(dàng)。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加(jiā)入 AI 或数字经济等(děng)热门概(gài)念(niàn)的(de)创(chuàng)新，以及半导体 和制造(zào)业(yè)正(zhèng)经历(lì)触底反弹(dàn)的复苏，市(shì)场整体会逐步回暖，产生一定正面效应(yīng)。我们(men)会继续在新 能源、科技、高端制造等(děng)主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质(zhì)个股，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日(rì)，中信保(bǎo)诚基金旗(qí)下(xià)多位基(jī)金经理也发布了一季报。其中(zhōng)，中信保诚基(jī)金(jīn)权益(yì)投资部(bù)总监王(wáng)睿(ruì)在一季报中表示，宏观经济目前处在一个温和复苏(sū)的通道(dào)，在海外加息(xī)进(jìn)入尾声后，社(shè)会流动性将相(xiāng)对宽松，宏观及货币环境有利(lì)于(yú)权益市场行(xíng)情(qíng)的开(kāi)展，二季(jì)度指数仍有可(kě)能(néng)会是震(zhèn)荡上(shàng)行的态势(shì)。

　　一(yī)季度，王睿(ruì)减(jiǎn)表示持了部(bù)分短(duǎn)期达(dá)到目标(biāo)价的相关品种，并根(gēn)据收益率(lǜ)预期的变化调整了一部分科技(jì)持仓。具(jù)体(tǐ)来看，以其代表作(zuò)中信(xìn)保诚(chéng)创新(xīn)成长为例，该基金在一季度增(zēng)持了晶(jīng)盛机电(diàn)、TCL中环(huán)、当(dāng)升科技、中(zhōng)航光电等(děng)个股，人福医药“新进(jìn)”前十大。

　　王(wáng)睿在一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，对于人工智(zhì)能这一非常宏大的命题，他(tā)目前持谨慎乐观的态度。首先我们(men)相信这是(shì)一项会对目前的生产和生活方式(shì)带来重大变化(huà)的技术变(biàn)革(gé)，值(zhí)得我们(men)投入非常多的精力去跟(gēn)踪和(hé)研究。但(dàn)另一方面(miàn)，我们目前还无法相对准确的(de)评估这(zhè)项(xiàng)技术(shù)革命给具体公司和行业(yè)格局带来(lái)的影(yǐng)响，也不能(néng)给出大部分公司一个相对清晰的定价，因此(cǐ)我们一季度暂时还没有明(míng)显增加相关(guān)的持仓。后续我们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的(de)电动车(chē)和光伏表现不(bù)佳，受(shòu)到(dào)了一些短期因素的干扰，投资(zī)者的(de)信心出现了波动。投资者预期变化导致部(bù)分个股出现(xiàn)了较大回(huí)调，目(mù)前行(xíng)业(yè)整体估值水平处于历史(shǐ)较低位置，而这两个行(xíng)业未(wèi)来的(de)发展方向还是(shì)相对比较确定的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平(píng)的一(yī)天

　　今日，中泰(tài)资管基金经(jīng)理姜诚(chéng)也发布(bù)了一季报(bào)在一季报中(zhōng)，姜诚表(biǎo)示，一季度的市场(chǎng)走(zǒu)势再(zài)次佐证(zhèng)了一个道理，即市场(chǎng)是难以预测的。迄(qì)今为止，表现最好的是AI相关板块(kuài)，AI或(huò)许是科技发展进程(chéng)中(zhōng)最(zuì)重要的事(shì)件(jiàn)之一，但要搞(gǎo)清楚它(tā)对投(tóu)资有(yǒu)哪些(xiē)影响却(què)很难。利润在(zài)产业链不同环(huán)节之间将(jiāng)如(rú)何分配？ 市场当前认为的受(shòu)益(yì)环节(jié)是否能(néng)如愿受益？它的(de)“智(zhì)能”水平达到了什么程(chéng)度(dù)以及(jí)渗(shèn)透率将多快(kuài)提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈(tán)资(zī)和投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值投资(zī)的基本(běn)原理告诉我们，价值会随(suí)着时间增长，而非(fēi)随着利润波动。所以(yǐ)在海(hǎi)量信息中(zhōng)，我们需要重点(diǎn)关注(zhù)长期因素，淡化短期因素。人工智能的发展是(shì)一(yī)个长期因素，我(wǒ)们还没有足(zú)够的把握去捕捉到(dào)它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能(néng)低的价格买(mǎi)尽可(kě)能好的资产，是我们的投(tóu)资目标。好资产的标准是活得久、 站得牢、竞争优(yōu)势维持得(dé)长、平均(jūn)净资产收益率高，以及在好的公司治理(lǐ)加(jiā)持下(xià)能够(gòu)把长期利(lì)润(rùn)转(zhuǎn)化为(wèi)诱人分(fēn)红。所以(yǐ)，我们会一如既往，不去(qù)猜(cāi)测和追逐市场热点。

　　具(jù)体持仓方(fāng)面，以姜诚代(dài)表(biǎo)作中泰星元价(jià)值优(yōu)选A代(dài)表作为例，该(gāi)基金在一(yī)季度减持了(le)中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏(sū)泊尔、海螺水泥、美(měi)的集团，增持了工商银行、建(jiàn)发股(gǔ)份、招商银行、扬农化工。

　　过去(qù)的一个季度(dù)，姜诚(chéng)表示(shì)，自己的(de)组合没有大的变化，是因为长期观点没有大的变化(huà)。对(duì)中国经济的长期乐观，结合(hé)当前市场提(tí)供(gōng)的较低估值水(shuǐ)平(píng)，让我们可以在热点(diǎn)不断切换(huàn)的市(shì)场中保持平和(hé)。但投资是(shì)一项苦(kǔ)差(chà)事(shì)，需要随时(shí)准(zhǔn)备证(zhèng)伪自己的观点(diǎn)，需要保持(chí)学(xué)习，永(yǒng)远没有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的