全(quán)球头号对(duì)冲基金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了(le)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值近164亿美元(y尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系uán)

　　美(měi)国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋(jìn)升尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都进(jìn)行了减持(chí)，比如其第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加仓了(le)医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的标(biāo)的(de)还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元(yuán)；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水在(zài)一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了(le)其特别看(kàn)好的(de)黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去(qù)年年(nián)底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去(qù)杠杆化(huà)的推(tuī)动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估了(le)，还有(yǒu)很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失，这(zhè)是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首(shǒu)席(xí)投资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最(zuì)新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平(píng)高于经济体的(de)生产能力(lì)，导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国(guó)央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给(gěi)经济和市场带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体(tǐ)的(de)经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通(tōng)胀可(kě)控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够(gòu)的(de)空(kōng)间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实(shí)际(jì)收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和(hé)经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期(qī)的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国(guó)家(jiā)相比，中国(guó)、日本(běn)和许多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于(yú)周期(qī)的(de)不同(tóng)位置，这些国(guó)家(jiā)和地区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货(huò)币和信用流动，这(zhè)降低了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文(wén)称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确(què)声明加(jiā)息将(jiāng)会(huì)暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持观望(wàng)态(tài)度。这符合我们对(duì)当前形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济(jì)体都推出了(le)大(dà)规模(mó)财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了(le)最激(jī)进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要（也可能(néng)不需(xū)要(yào)）进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再(zài)做出决策。

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