今年(nián)AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的大行情之下，引发(fā)了(le)全行业所有基金经理关注，而公募(mù)基金2023年一季(jì)报(bào)揭开了基(jī)金经(jīng)理的观点和真实持(chí)仓。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极(jí)回报(bào)基金，一季度主要投(tóu)资在人工智能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算(suàn)力端(duān)等领域(yù)，因(yīn)抓住了市场机(jī)遇实现(xiàn)了超62％的(de)收(shōu)益，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主动权益基金。同时，较美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗好的(de)业绩(jì)也(yě)让这只冠军基(jī)金一季度(dù)规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也(yě)吸引(yǐn)了多位明(míng)星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球(qiú)谢治宇就(jiù)在一季(jì)报表示(shì)，一季度在人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人(rén)工智(zhì)能(néng)

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工智能(néng)板块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更(gèng)上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他(tā)在一季度积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安(ān)积(jī)极回报成为2023年(nián)表现最(zuì)强的主(zhǔ)动权(quán)益基金，最新观(guān)点备受(shòu)市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突(tū)飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们(men)所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为未(wèi)来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合自身业务的(de)人工智能领域(yù)的研究，在股价(jià)飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮(cháo)不可(kě)逆。

　　他(tā)也(yě)直言，诺(nuò)安积极回报基金一季度主要投资在人工智能领域(yù)，算(suàn)法、应用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓(cāng)股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公(gōng)司(sī)、沪硅(guī)产业(yè)仍出(chū)现在其前十大重(zhòng)仓股之列(liè)外(wài)，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长川(chuān)科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技(jì)、韦尔(ěr)股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微(wēi)公司，截(jié)至4月(yuè)21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动基(jī)金净(jìng)值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来(lái)看，诺安积极回报并没(méi)有保持去年底的(de)高仓位，一(yī)季(jì)度末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去(qù)年三、四季度基本保持(chí)在(zài)90％以上的仓(cāng)位(wèi)水平(píng)，去(qù)年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的另外一只基(jī)金诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前十大重仓股(gǔ)相较去(qù)年(nián)底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安成长的一季(jì)报(bào)中写(xiě)道，主要布局芯(xīn)片板块，在当前(qián)的市场(chǎng)位置(zhì)，迎接即将到(dào)来(lái)的(de)科技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈(tán)及芯片(piàn)板块的两大细分领域，在一季度都到(dào)了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块(kuài)，从2021年(nián)四(sì)季度开启的(de)芯片产业下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端(duān)一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商二(èr)季度毛利率水平(píng)见底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应该觉(jué)察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模型(xíng)持续迭代(dài)，到(dào)各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几(jǐ)何级的增长(zhǎng)和边(biān)缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求(qiú)的重要增长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另外(wài)一个重要板(bǎn)块是芯片设备材(cái)料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国半(bàn)导体(tǐ)的制(zhì)裁已经到了(le)穷途(tú)末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极限施(shī)压(yā)之后(hòu)，进一步的制裁(cái)已(yǐ)经乏善可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程，另(lìng)一方面在国内(nèi)设备(bèi)厂商的(de)配合下，继(jì)续(xù)研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个(gè)角度看，芯片设备的国产(chǎn)化率(lǜ)却取得了突(tū)飞猛进的增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩产处于下行周期的大背(bèi)景下，国产替代进程(chéng)加速对设备材料(liào)EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路(lù)领跑，冠(guān)军基金的(de)规模也出现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积(jī)极回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金。这一(yī)业(yè)绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基(jī)金业(yè)绩超(chāo)过(guò)72％，一路(lù)涨势(shì)如虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业绩也(yě)让这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报去年(nián)底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于投资(zī)者(zhě)申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极(jí)回(huí)报基金的话题(tí)也屡(lǚ)见报(bào)端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益(yì)于(yú)净(jìng)值大涨以及投(tó美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗u)资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季(jì)度(dù)规模(mó)均出(chū)现上(shàng)涨，除了诺安积极(jí)回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样(yàng)规(guī)模暴增，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)基金的(de)总规模也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季(jì)度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基金(jīn)分管投研的副(fù)总(zǒng)，市(shì)场上管理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治(zhì)宇一季度调(diào)仓(cāng)换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披(pī)露情况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模(mó)块相关板(bǎn)块，他也(yě)坦言(yán)在一季度主(zhǔ)要(yào)对对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全(quán)合(hé)润基金(jīn)一(yī)季度新进了(le)海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四只个(gè)股，几(jǐ)乎全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模块方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应(yīng)用于(yú)设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录表》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收(shōu)增长(zhǎng)起(qǐ)了很(hěn)大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是(shì)为(wèi)云计算和人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域提提供以芯片(piàn)为基(jī)础的(de)解决方(fāng)案，目(mù)前(qián)主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系(xì)统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作为数据中(zhōng)心光(guāng)模块供应商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接(jiē)买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药业在内的(de)四只个(gè)股在一季度(dù)退出兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港股的兴全合宜基金在一季度除(chú)了加仓半导体等板(bǎn)块(kuài)之外，互联(lián)网板块(kuài)中的腾讯控(kòng)股也是其(qí)主要加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中表示，随着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期内维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力在当年(nián)弱市环境下(xià)斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基金朱红裕(yù)成为市场备(bèi)受关注的(de)基金经(jīng)理。

　　招商核(hé)心(xīn)竞争力一季报的(de)披露(lù)揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路(lù)径。从股票持(chí)仓来看，一季(jì)度(dù)末该(gāi)基金股(gǔ)票市值(zhí)占基金(jīn)总资产比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的(de)最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态(tài)度。从(cóng)该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其(qí)仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置中国大陆、中(zhōng)国香港(gǎng)股票市值占基(jī)金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看，重点(diǎn)布(bù)局了信息技术、可选消(xiāo)费等。前(qián)十大重(zhòng)仓股来(lái)看，重仓卫宁健(jiàn)康(kāng)、振华科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕(yù)整体做了一些持仓调整，绿城(chéng)服务(wù)、中国民(mín)航信(xìn)息网络(luò)、安(ān)琪酵母(mǔ)新进前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复苏(sū)预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度相对较(jiào)高的部分制造业，增(zēng)持了(le)计算机(jī)、大众消(xiāo)费品(pǐn)等行业，同时(shí)，我们亦在(zài)一(yī)季度末期(qī)逐步逢(féng)低增持了港股(gǔ)中可能面临(lín)业绩拐点的(de)物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定的超额收益，但市(shì)场(chǎng)的博弈程度超出了我们(men)的预期，导致(zhì)对部分行业的(de)定价出现了较为(wèi)显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中长期的行业研(yán)究视野(yě)，逆(nì)势而行。

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