AI板块(kuài)成(chéng)为2023年(nián)最火爆的板(bǎn)块，吸引人全市场的目(mù)光(guāng)。

　　随(suí)之(zhī)而(ér)来的是，不(bù)仅不少上市公(gōng)司宣布(bù)试水人工(gōng)智能、基金经理开始(shǐ)布局AI概念，也有(yǒu)基(jī)金公司(sī)尝试以AI试水投资者(zhě)关系管理，更有(yǒu)基金经理尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市场(chǎng)关注(zhù)的是，此次公(gōng)募(mù)基金2023年一季(jì)度报中，无论(lùn)是成(chéng)长派、还是价(jià)值派，众多基金(jīn)经理均谈及(jí)对AI投(tóu)资机遇。各大派别基金经(jīng)理(lǐ)均(jūn)认可AI所(suǒ)带(dài)来(lái)的颠覆性影响，并看(kàn)好其中(zhōng)长(zhǎng)期投资价值，但是对于(yú)短期人(rén)工智(zhì)能(néng)极致(zhì)行情演绎下(xià)，也有(yǒu)基(jī)金经理对AI保(bǎo)留了一份清(qīng)醒。

　　基金经理试(shì)水

　　部分季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文(wén)体娱(yú)乐(lè)公(gōng)布2023年一季(jì)报，引人关注(zhù)的(de)是，季报中部分内容使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写道，这段AI生成的内容阐述(shù)了人工智能对各个行业的(de)改变，比如医疗、教育、工业(yè)生产、环境保护和(hé)可持续发展(zhǎn)，以及(jí)新能源开发和利用等领域。文中表示，人(rén)工智(zhì)能领域(yù)的快速(sù)发(fā)展(zhǎn)为全(quán)球(qiú)带来无数机遇和挑战，将极大地影响我们的生活方式和社会发展，为确保AI技术的健康、可持续(xù)发展，需要建立完善的(de)法律法规和伦理准则，以保护(hù)个人隐(yǐn)私(sī)、确保数据安全并(bìng)防止滥用。在(zài)应(yīng)对挑(tiāo)战的同时，也(yě)应抓住(zhù)人(rén)工智能(néng)带来的机遇，共同推动这一(yī)领域的创新和发展。

　　嘉中国飞机事故率是多少实(shí)文体娱(yú)乐基金经理王贵重在季报中也(yě)明确(què)表示，产业方向上，我们(men)坚定的看好人工智能(néng)对(duì)各(gè)个行业的改(gǎi)变。他还专门(mén)谈及，一季度进行(xíng)了一定比例的调仓，方向上主要(yào)是受益于人工(gōng)智(中国飞机事故率是多少zhì)能的计算机和(hé)传媒(méi)互联网行业。数字化的核(hé)心逻辑是(shì)提高效率，而高(gāo)质量发展的核(hé)心在于效率的提升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行(xíng)业(yè)的观点时，他针对半(bàn)导体、数字化、互联网平台(tái)等提(tí)出自己想法。说到数(shù)字(zì)化时，表示(shì)其本质是利用技术的手段(duàn)，提(tí)升组(zǔ)织信息计(jì)算、存储(chǔ)、传播(bō)的(de)效(xiào)率，这是一个长期向(xiàng)上的类(lèi)消费行(xíng)业，在美国(guó)是一个和互联网(wǎng)行业一样大规模的(de)产(chǎn)业。在中国，依然(rán)处于产业的早期，但是我们可(kě)以看到(dào)疫(yì)情背景下，大家越来越意识到(dào)数字化的重要(yào)性。而(ér)此轮数字化将(jiāng)会和人工智能深度(dù)融合，也会给中国公(gōng)司带来发展的机(jī)会。目(mù)前整个(gè)板块的估值(zhí)都到了历史最低的(de)水平。

　　此次是(shì)基金(jīn)经理首次利(lì)用人(rén)工智(zhì)能完成季报，也显(xiǎn)示出人(rén)工(gōng)智(zhì)能确(què)实开始(shǐ)方方面面开始影响我们(men)的(de)生活、工作等，是一个(gè)历史性大浪潮。此前，也有基金(jīn)公司积极拥抱(bào)AI，如鹏(péng)华基金投资者(zhě)教育(yù)基地宣(xuān)布(bù)成为百度文心(xīn)一言首批生态合(hé)作(zuò)伙(huǒ)伴，鹏华(huá)基金投教基地(dì)也将通过百(bǎi)度智能云接入(rù)文心一言(yán)能力(lì)，致(zhì)力于创新投资者关系管理新(xīn)模式(shì)，提升(shēng)客户投(tóu)资体验感(gǎn)。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着(zhe)人工(gōng)智能成(chéng)为一季(jì)度市(shì)场热(rè)点，不少(shǎo)基金经理(lǐ)选择了(le)积极参与(yǔ)布局，其中(zhōng)，除了科技成长派(pài)基金经理，也不乏价值投资派(pài)基(jī)金经理。

　　从(cóng)上述嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐一(yī)季报(bào)可以(yǐ)看(kàn)出(chū)，该(gāi)基金一季度进行(xíng)了一(yī)定比例的调仓，方向上主要(yào)是受益于人(rén)工智能的计算机和(hé)传媒(méi)互联网行业。前(qián)十大重仓股中，除了海康威视、金(jīn)山办(bàn)公，其(qí)余(yú)神州泰岳(yuè)、吉比特等8只个(gè)股均(jūn)为一季度新进。

　　嘉实(shí)文体娱(yú)乐一(yī)季报前十(shí)大重仓股

　　嘉实(shí)大科技研究总监、嘉实(shí)文体娱乐基金经理(lǐ)王贵重(zhòng)表示，产业方向上，坚定看好人工智(zhì)能对各个(gè)行业的改变。

　　“我们(men)长期聚(jù)焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍(yǎn)生出看好的(de)5大方向，半导体、数字化、新能源(yuán)、互联(lián)网(wǎng)平台、创新药。我们(men)认(rèn)为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重新成(chéng)为最重要的(de)增(zēng)长要素。另(lìng)外，我们依然旗帜鲜明的看(kàn)好港股的机会，特别是软件和互联网领(lǐng)域(yù)的机(jī)会。”王贵重表示(shì)。

　　实(shí)际上，除了王贵(guì)重，在嘉实(shí)基金科(kē)技成长团队中(zhōng)，有不少基金经理明(míng)确看好(hǎo)人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基(jī)金(jīn)经理陈涛(tāo)在去年下半年开始增持软(ruǎn)件，当时基本处于估值、机构持仓的历史底部的位(wèi)置。他认为，行业(yè)在信创、数字化、智能(néng)化等长(zhǎng)期(qī)需(xū)求刺激下将迎来3年以(yǐ)上(shàng)的景气(qì)周期，也是为(wèi)数不多(duō)处于成(chéng)长(zhǎng)前(qián)期、对标国际(jì)也还有巨大(dà)成长空间的板块(kuài)，长期(qī)坚定(dìng)看好(hǎo)。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新周期的(de)序幕，带来(lái)以(yǐ)十(shí)年为(wèi)维度(dù)的(de)产业变革机会，同时配(pèi)合2023年一(yī)季度的复苏和(hé)业绩修复，以软件计算(suàn)机为代表的(de)科技板块内会持续有个股投资机会。”李涛(tāo)表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉实新能(néng)源(yuán)新材(cái)料基金经理姚志(zhì)鹏等也表示，未来，毫无疑问人工(gōng)智能和(hé)可(kě)再生能源将构成(chéng)未来社会的基石。在当下，随着(zhe)经济的企稳和(hé)新人(rén)工(gōng)智能浪潮的进入，未来新的(de)产业机会将进入新一(yī)轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的(de)一派。他在一季报中表(biǎo)示，随着(zhe)ChatGPT取得突破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能(néng)、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　一季(jì)度(dù)，他所管理的(de)基金维持了(le)较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。海(hǎi)康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份新入兴(xīng)全合(hé)润前(qián)十大重仓股(gǔ)名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛(luò)药(yào)业退出。其中，澜(lán)起(qǐ)科技、中际(jì)旭创，是2022年年末的0持仓，直接买(mǎi)到了十(shí)大(dà)重仓股。兴全合宜的重(zhòng)仓(cāng)股上，也体现了对人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业链的挖掘。澜(lán)起科技(jì)、晶晨股份进入十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季报前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　莫(mò)海波的万(wàn)家品质生活在一(yī)季度也进行了调(diào)仓换股，提高TMT行业结构占比，减(jiǎn)持地产、军(jūn)工比例(lì)，目前(qián)主要持(chí)仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持(chí)仓(cāng)，产品(pǐn)总仓位90％以上(shàng)。

　　具体来看(kàn)，科大讯飞、三六零、金(jīn)山办公(gōng)、中科曙光等4个TMT股票进入(rù)前十大重仓股之(zhī)列(liè)，招(zhāo)商蛇口、保利发展退出十大重(zhòng)中国飞机事故率是多少仓股。

　　兴全(quán)合(hé)润一季报前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业(yè)的原(yuán)因，莫海(hǎi)波(bō)表(biǎo)示(shì)，主要是(shì)基于(yú)对(duì)未来2年数(shù)字经济(jì)的(de)看好。随着人(rén)口老(lǎo)龄化与经济发(fā)展模式转变，数(shù)据成为新(xīn)的生(shēng)产要素，高质量发(fā)展的核(hé)心在于全(quán)要素生产率的提升，充分(fēn)利用好云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能(néng)等底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好的产业逻辑(jí)，通过(guò)信息(xī)技(jì)术全方位赋(fù)能传统(tǒng)行业，从生产(chǎn)和服务端全面提升效(xiào)率(lǜ)。

　　“数字经济(jì)涵盖底层(céng)的通信网(wǎng)络、算力(lì)、算(suàn)法，以及多样化的行业(yè)应用等(děng)，这是一个系统性工程，产(chǎn)业空间(jiān)较大(dà)、持续时间较长，是(shì)未来具有成(chéng)长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基(jī)金权益投资部总(zǒng)经理陶(táo)灿(càn)管理的基金也重(zhòng)点布(bù)局了(le)TMT或人工智能相关板块(kuài)。比如，建(jiàn)信智(zhì)能生活在(zài)一季度继续调整了(le)行(xíng)业(yè)配置，降低了制(zhì)造业、大金融地产行业的配置，增加了消费(fèi)、TMT 板块的配置，特(tè)别是重点布(bù)局了人工智能技术创新带(dài)来的(de)相关产业(yè)趋势机会(huì)。

　　保(bǎo)留一份(fèn)清醒

　　分歧声音(yīn)开始显现

　　不(bù)过(guò)，在人工智能极(jí)致行情(qíng)演绎下(xià)，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回(huí)报基金经理(lǐ)秦毅(yì)虽(suī)然(rán)在一季报(bào)中表达了对(duì)人工智能的重视，但一季度并(bìng)未加(jiā)入对于AI领域的(de)布局(jú)阵营。

　　他(tā)表示，过(guò)去一个季度(dù)中(zhōng)，以TMT为代表的科技板块(kuài)走(zǒu)出了轰轰烈烈的(de)行情，以ChatGPT为(wèi)代表的(de)人(rén)工(gōng)智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着(zhe)大(dà)模型路线的成功，这一成功比之(zhī)前几次的如AlphaGo等(děng)更具现实意义，因为(wèi)本次的人工智能的(de)应用(yòng)领域(yù)得到了极大的(de)拓展，模型具备了强大的(de)通用(yòng)性。这(zhè)属于科技(jì)史上(shàng)的一次重大创新，未(wèi)来(lái)多个行业将极大受益于这一技术的应用和普及。未(wèi)来我们应该更加重(zhòng)视(shì)这(zhè)一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重(zhòng)仓股

　　坚持低估值价值投资理念(niàn)的丘栋荣在一季报(bào)中(zhōng)也提到(dào)了(le)对(duì)AI的看好，但他的(de)基(jī)金持仓(cāng)中也鲜少见到(dào)对相(xiāng)关板块的布(bù)局。他(tā)表示，除复(fù)合国家安全自(zì)主可控和(hé)产业(yè)趋(qū)势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开(kāi)启新一轮的(de)科技创新周期，深入(rù)和广泛应用，将对IT产业产生(shēng)更(gèng)大(dà)、更(gèng)持久的需求拉动，因此，计算机、电(diàn)子(zi)等偏成(chéng)长(zhǎng)行(xíng)业(yè)的部分成(chéng)长股是未来关(guān)注(zhù)的(de)方向(xiàng)之一。

　　中庚价值领航一(yī)季度(dù)前(qián)十大(dà)重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发(fā)现基金经理(lǐ)蔡丞丰表示，他注意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛(pāo)弃了新能源板块(kuài)的非理性行为，就如同去(qù)年(nián)三季度(dù)半(bàn)导(dǎo)体及(jí)医药(yào)板块(kuài)的抛售，反(fǎn)而造就了(le)难得的机会。“我(wǒ)们(men)这时反(fǎn)而应该加大对(duì)能源板块机会(huì)的挖(wā)掘。”

　　嘉实优势成长基金经(jīng)理(lǐ)孟夏虽然也认为，AI是不亚于互(hù)联网级别(bié)的技(jì)术要素革命，或许我们已(yǐ)经(jīng)站(zhàn)在新一(yī)轮科(kē)技浪(làng)潮带来(lái)的全球(qiú)繁荣的开端。作为(wèi)成(chéng)长投资者，会(huì)积(jī)极学习和(hé)拥抱，非常(cháng)庆幸有(yǒu)生之年能看到AGI通用人工智能的(de)雏形。但她(tā)同时表(biǎo)示，也(yě)会努(nǔ)力在火热的行情面前保(bǎo)留一(yī)份清醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别真正能(néng)够兑现长期业绩的投资机(jī)会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产(chǎn)业的(de)发展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲(qū)折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险，可能造成板块后续波动。正因(yīn)为(wèi)此，他在去年三(sān)四季度布局了不少人工智能相关的标的(de)，在一季(jì)度对TMT板块有所减仓，现在(zài)的配置大概率(lǜ)少于市场(chǎng)平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交(jiāo)易占比(bǐ)已经超过了40％。当然市场(chǎng)中有不(bù)少声音(yīn)说(shuō)这次不(bù)一(yī)样，交(jiāo)易(yì)占比(bǐ)创新高(gāo)代表(biǎo)了主线行情(qíng)的(de)确(què)立，但我们(men)还是认为太阳底下没有新鲜事，过度(dù)的(de)热情在某个阶段总会消退。”李(lǐ)晓(xiǎo)星在(zài)银华(huá)心怡一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)。

　　“一(yī)季度的市场走势(shì)再次(cì)佐(zuǒ)证了一个道理(lǐ)，即(jí)市(shì)场是难以(yǐ)预测(cè)的。迄今(jīn)为(wèi)止，表现最好的是AI相关板(bǎn)块(kuài)，这在今年(nián)初是想象不到的。就好比去年初我们想象不(bù)到俄乌冲突，和后来的(de)疫情。”中泰资管基金经(jīng)理(lǐ)姜诚也在一季报中(zhōng)表示(shì)。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科技发展进程中最(zuì)重要(yào)的事件之(zhī)一，但(dàn)要(yào)搞清楚(chǔ)它对投资有哪些影(yǐng)响却很难。利(lì)润在产(chǎn)业链不同环节之间将如(rú)何分配？市场当(dāng)前认为的受益环节(jié)是否(fǒu)能如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到了什么(me)程度，以及(jí)渗透率(lǜ)将多快提升？都是(shì)很容易让人兴奋、可细说(shuō)起(qǐ)来(lái)又让人不(bù)明就里(lǐ)的(de)难题。谈(tán)资和投资(zī)之间(jiān)，隔(gé)着(zhe)一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工(gōng)智能的发展是(shì)一个长期因(yīn)素(sù)，我(wǒ)们还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到(dào)它(tā)带(dài)来(lái)的投资机会，但可以尽量回避它(tā)带来的伤(shāng)害。以尽(jǐn)可能(néng)低的价格买(mǎi)尽(jǐn)可能好的资产(chǎn)，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 中国飞机事故率是多少