5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工具特征，市场(chǎng)资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意(yì)是(shì)，随着近(jìn)段(duàn)时间沪(hù)深300、上证50等各大(dà)主(zhǔ)流(liú)指(zhǐ)数回调(diào)，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势(shì)，自4月17日以(yǐ)来，股(gǔ)票ETF市场已经(jīng)连续18个交(jiāo)易日出现资金净流入，合计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌(diē)幅较大(dà)的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半(bàn)导体(tǐ)ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方(fāng)面，证(zhèng)券类ETF成为失(shī)血(xuè)主力阵营，部分投资(zī)者短(duǎn)期获(huò)利止(zhǐ)盈效(xiào)应明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出(chū)榜前(qián)列。

　　连续(xù)18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上证指数(shù)一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板块集体发力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借道股票(piào)ETF“买买买”，据银河证券(quàn)基金(jīn)研(yán)究中心数据统(tǒng)计(jì)，5月15日当天(tiān)，全市(shì)场726只股票ETF（统(tǒng)计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规(guī)模1.32万亿元，单日资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票(piào)ETF已经连续(xù)18个交易日资金净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资金净流(liú)入更是超过百亿(yì)元。

　　部(bù)分前期跌幅(fú)较大的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄底的主要选择标的。Wind数(shù)据(jù)显示，自(zì)4月(yuè)17日以来，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是最近一(yī)个月左(zuǒ)右(yòu)时(shí)间，全(quán)市场仅有的两只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之(zhī)外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净(jìng)流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流(liú)入也均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指数类(lèi)别上看，全(quán)市(shì)场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强(qiáng)ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，包括科创板、半导体(tǐ)在内的(de)几(jǐ)大宽基及行业指(zhǐ)数(shù)前期跌幅较大，估值回(huí)落不少，加上未来(lái)看好其成长性，是市场资金抄底(dǐ)的主要原因。

　　南方(fāng)科(kē)技创新(xīn)基(jī)金经理(lǐ)王博就(jiù)表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新拉(lā)动”，科技(jì)行业(yè)也(yě)将迎来更广阔的投(tóu)资机遇。具体板块(kuài)上，他继续(xù)看好新能源、光伏和半导体等新兴产业的(de)发展(zhǎn)。“随着(zhe)我国(guó)双碳体系持续(xù)建立完(wán)善，国(guó)内能源革命正在深度(dù)推(tuī)进，海外储能市场也(yě)逐步打开，未来十年新能源产业有望(wàng)迸(bèng)发出更(gèng)强的活力，通(tōng)过技术革(gé)新带来(lái)的(de)新领域(yù)开拓(tuò)出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创板的表现(xiàn)，经过了(le)三年的估值回归，很(hěn)多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入(rù)并持(chí)有可以(yǐ)享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基(jī)金经(jīng)理(lǐ)更(gèng)是(shì)直言。

　　国(guó)泰(tài)科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜(jiāng)英(yīng)也(yě)看好今年(nián)以来(lái)科(kē)创板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华(huá)认为，从2021年三(sān)季度开始，半(bàn)导体(tǐ)板块已经历了将(jiāng)近两(liǎng)年的去(qù)库存(cún)，目前已经(jīng)处于低位区间(jiān)，且(qiě)有望(wàng)在(zài)触底后(hòu)开启新(xīn)一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理看法分(fēn)歧

　　从资金(jīn)净流出情(qíng)况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过一波表现的证券(quàn)类ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者获利了(le)解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流出前三(sān)名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流(liú)出(chū)资金分别(bi塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家é)达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿(yì)元(yuán)的(de)资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新(xīn)能(néng)车ETF资金净流(liú)出也(yě)超过2亿元。

　　资金博(bó)弈(yì)反(fǎn)映出市场的分(fēn)歧，基金经理对新(xīn)能源后市(shì)也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年(nián)催生新能(néng)源牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年开始，光伏行(xíng)业随着产能的释放，硅料逐(zhú)渐(jiàn)不再稀缺，行(xíng)业供需格局有所恶化。加上今(jīn)年资本市场(chǎng)呈(chéng)现(xiàn)出存(cún)量博弈的特征，新(xīn)能源(yuán)行业(yè)只有在(zài)基本面(miàn)比此(cǐ)前更好(hǎo)的(de)情况(kuàng)下(xià)，才能(néng)吸引(yǐn)吸引足够多(duō)的增量资金，否则就会导致整体板块从(cóng)高(gāo)位回调(diào)。”上(shàng)海一位基金(jīn)经理如此解释今年(nián)新能源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新能源目前面临(lín)的(de)问(wèn)题只是阶段(duàn)性问题。在(zài)他看来，光伏行业(yè)当下(xià)只是阶段性(xìng)过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还是(shì)会有很好的增(zēng)长空间。此外，新能源车板块从2021年(nián)的10月开始调整，距(jù)今也差(chà)不多一(yī)年半时(shí)间(jiān)，很多龙(lóng)头股估值已经回落(luò)不少，尽(jǐn)管未来新能源(yuán)车板块(kuài)增速不会像过(guò)去几年那样快，但仍然会好于(yú)其他很多行业。

　　“未来新(xīn)能源(yuán)板块反转需要等待市场出现如下几个特征：一是筹码结构出(chū)清(qīng)，估值足够便宜；二是(shì)增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理表示(shì)，他也同时提醒，新能(néng)源板块或许很(hěn)难再有过去(qù)那(nà)几年的大级别的(de)系统性机会，更多将是(shì)优选个股的结构性(xìng)行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新(xīn)能源(yuán)板块投资价值正(zhèng)在凸显。“在股价下跌的(de)过程(chéng)中，整个新(xīn)能源(yuán)行业的发展(zhǎn)趋势(shì)、竞争格局和(hé)技术进步都在以一种非(fēi)常理(lǐ)想甚至超预期的速度发展，因此该板块(kuài)至今为止的估值水(shuǐ)平具(jù)有(yǒu)较(jiào)为突出的(de)吸(xī)引力。”王浩说。

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