全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF赓续前行是什么意思，赓续前进的意思（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于(yú)持续(xù)增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新(xīn)进了(le)118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十(shí)大(dà)重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多(duō)只消费品个(gè)股，但是今年一季(jì)度都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比如其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别(bié)位列第(dì)五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金(jīn)从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动仍是金(jīn)价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的(de)长期(qī)支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合(hé)首席(xí)投(tóu)资(zī)官(guān)鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了(le)他在2023年一季(jì)度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平(píng)高于经济(jì)体的(de)生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美国和其(qí)他(tā)西(xī)方经济体处(chù)于(yú)看跌失(shī)衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造(zào)成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的(de)经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大(dà)部分西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来(lái)实(shí)际(jì)收益率的预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经(jīng)济增长，上述情况极有可(kě)能在(zài)周(zhōu)期的下一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处(chù)于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定者(zhě)支持货币和(hé)信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了(le)折(zhé赓续前行是什么意思，赓续前进的意思)现率和风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储希望持观(guān)望(wàng)态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫(yì)情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出(chū)了大(dà)规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的(de)应对通胀的(de)举措，在不到18个(gè)月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美赓续前行是什么意思，赓续前进的意思联储进一(yī)步收紧政策(cè)，银行业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第一共和(hé)银行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴(jiàn)于(yú)迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以(yǐ)评(píng)估形势再做(zuò)出决策。

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