财(cái)联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智能板(bǎn)块均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益(yì)市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业(yè)板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已(yǐ)经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会(huì)是(shì)收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资机会河北属于南方还是北方 河北属于北方吗，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能(néng)的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōn河北属于南方还是北方 河北属于北方吗g)裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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