金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的(de)衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则重(zhòng)磅(bàng)消息，再(zài)次点(diǎn)燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的(de)重要(yào)内容为“在服务中国(guó)式(shì)现代化(huà)中促进金融业(yè)估值提升(shēng)和高质量发展”。参会机(jī)构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的(de)升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的集(jí)体发威下(xià)，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创(chuàng)业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘(pán)整(zhěng)是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如(rú)部分金(jīn)融(róng)）做出的正常反应(yīng)，而并非意味着整体(tǐ)高(gāo)分红(hóng)国(guó)企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也(yě)指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和(hé)性价比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或(huò)仍具有较强的(de)持续性。从估(gū)值和(hé)交易拥挤度(dù)来看，当前(qián)“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部(bù)博(bó)弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新(xīn)发继(jì)续低迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继(jì)去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距(jù)。在缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资(zī2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月)金的情况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经(jīng)济预(yù)期下修(xiū)过程中(zhōng)的(de)阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了(le)市场定价(jià)的有(yǒu)效(xiào)性，但(dàn)也提高(gāo)了业绩(jì)驱动策(cè)略(lüè)的(de)潜(qián)在回(huí)报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重(zhòng)回(huí)低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在连续涨停后已(yǐ)出现短期(qī)泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)许多中特估的龙(lóng)头股在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及(jí)待在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易(yì)的(de)直观判断，这代表着资金(jīn)参(cān)与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金累(lèi)计有效认购申请份额总额超(chāo)过(guò)20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的(de)首募规模上限均为(wèi)20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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