今年(nián)以来，港股走势可谓一波三折，香港(gǎng)恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。目前基(jī)金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆(lù)港通基金(jīn)整体(tǐ)港股仓位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港股市场已(yǐ)经进(jìn)入了企(qǐ)业盈利(lì)的(de)拐点且即将迎(yíng)来收(shōu)入加速(sù)扩张(zhāng)，未来港股市场将在波动中上行，板(bǎn)块方(fāng)面，看好政策优化下的消(xiāo)费和地产、预期(qī)反转(zhuǎn)修复的互联(lián)网和医药(yào)、高景气的(de)制造(zào)业等(děng)。

　　一季度港股基(jī)金仓位略有上(shàng)升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，在5000多(duō)只(zhǐ)陆港通基(jī)金(jīn)（不(bù)同份额分开统(tǒng)计，下同）中含(hán)“港”字的主动权(quán)益基(jī)金近400只，这些都(dōu)是“高(gāo)纯度”以港股为(wèi)投资方向的基金。截至一(yī)季度末，这(zhè)些基金的港股平(píng)均仓位为62.39％，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)微升0.38个百分点(diǎn)，其中(zhōng)有(yǒu)83只基金(jīn)港(gǎng)股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来(lái)，以恒生科技指数为代表的港股(gǔ)数字经(jīng)济呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹的(de)N型走(zǒu)势，截至4月23日，香港恒(héng)生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，不少知(zhī)名基(jī)金经理在(zài)一(yī)季度加大(dà)了(le)对港股的投资力度，提(tí)升港股配置在10-40个(gè)百分点不等。比(bǐ)如，崔宸(chén)龙管(guǎn)理的前海开源沪港深(shēn)新机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提(tí)升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创新视野一(yī)年持有A，港(gǎng)股仓位由去年底的71.08％提(tí)升至(zhì)今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的(de)博(bó)时港股通红利精(jīng)选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季(jì)度末的(de)88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞银(yín)港(gǎng)股通价值发(fā)现A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升(shēng)至今年一(yī)季(jì)度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济(jì)A，港股仓位由(yóu)去年底的83.22％提(tí)升(shēng)至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值(zhí)统计，截至一(yī)季报，被陆港通基金重仓的前十大(dà)港股分别为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、美(měi)团(当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句tuán)-W、中国(guó)移(yí)动、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华润(rùn)啤酒，涵(hán)盖通信服务、油气开采、数字(zì)媒(méi)体(tǐ)、生物制(zhì)品、多元金(jīn)融、服装(zhuāng)家(jiā)纺、视(shì)频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按(àn)照增(zēng)持情况排序(xù)，加仓幅度最大(dà)的前(qián)十只港股(gǔ)为(wèi)中国海洋石油、新天绿色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油(yóu)化工(gōng)股份、中国南方(fāng)航空股份、华(huá)电国际(jì)电力股(gǔ)份、越秀地产(chǎn)、中广核电力，分(fēn)别(bié)涵盖(gài)油气开(kāi)采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场(chǎng)、房地产开(kāi)发等领域(yù)。值得注意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概念(niàn)，陆港(gǎng)通基金在一季(jì)度对其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或将在波动(dòng)中上行，重仓(cāng)港股优(yōu)质(zhì)龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持有基金基金(jīn)经理史博在一季度中表示(shì)，展望未来，仍(réng)然看好港股市场投资(zī)机会：中(zhōng)国经济(jì)方面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造(zào)业生产(chǎn)活动和市场需求继续(xù)增(zēng)加，非(fēi)制造业恢复(fù)速度加(jiā)快；海外无风(fēng)险利率方面，3月(yuè)初非农和通胀数据以及突发的银(yín)行风险事件已经让美联(lián)储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域(yù)；风险偏好(hǎo)方面，欧美(měi)银行业(yè)风险事(shì)件对市场冲(chōng)击(jī)可控，国(guó)内政策积极信(xìn)号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上行，在板块配(pèi)置方面，我(wǒ)们将加(jiā)大对(duì)政(zhèng)策优化(huà)下的消费和地产、预期反转修(xiū)复(fù)的互联网和(hé)医(yī)药、高景气的制(zhì)造业(yè)等板(bǎn)块(kuài)的配置。

　　中(zhōng)欧港股数(shù)字经(jīng)济基(jī)金经理曲径表示，港股数字经济的代(dài)表行(xíng)业为互联网和先进制造，在经历了(le)过去2年的(de)合规(guī)整治及业务梳理后，股(gǔ)价(jià)均处(chù)在(zài)价值投资区域，具有良好的投资性(xìng)价比。同时，互联网相关公(gōng)司，也更具有数据、平台和算(suàn)法的(de)整合能力，通过推(tuī)出人工智(zhì)能相关模型及应用(yòng)，提升自身运营效率，以及对外输出(chū)算(suàn)法和算(suàn)力。作为人工智(zhì)能赋(fù)能各个行业的元年，我们(men)中(zhōng)长期看好港股数字经济板块的前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经理周欣表示，港股市(shì)场方面，港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场大部分的(de)企业盈(yíng)利来源于中(zhōng)国内地，中国内地经(jīng)济(jì)的环比(bǐ)上行将会支撑港股公司盈利的环比增长，从而支撑下港(gǎng)股(gǔ)公司下半年的市场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈(yíng)利环比仍有(yǒu)一定(dìng)的增长，但是由于基(jī)数效应，下半年港股(gǔ)盈利同比(bǐ)增速会较上半(bàn)年有所回落(luò)。对于估值(zhí)相对(duì)较(jiào)高的(de)行业将有一定的压力。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄(lǒng)断的(de)影响，TMT行业龙(lóng)头(tóu)公司的估(gū)值仍(réng)将受到一定程度的(de)压(yā)制(zhì)，但是当行业龙头(tóu)公(gōng)司受情绪影响(xiǎng)出现超跌时(shí)，将会(huì)有较好(hǎo)的买(mǎi)入机会出现。生物医药行业仍将处在行(xíng)业快速增(zēng)长的红利中，但是(shì)随着中报(bào)业绩的释放和四季度集采的预(yù)期，生(shēng)物行业前期(qī)涨幅较(jiào)多的龙头公司可能会出现一定的调(diào)整(zhěng)，但是通过自(zì)下而上的(de)方式生物医药行业(yè)仍将有机(jī)会选出有较(jiào)好成长性的公(gōng)司(sī)。

　　汇丰(fēng)晋信(xìn)沪港深基金经理付倍佳表示(shì)，展(zhǎn)望未来，我们预计港股市场(chǎng)已经进入(rù)了企业盈利(lì)的(de)拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎(yíng)来收入加速(sù)扩张，并(bìng)且A股市场也即将(jiāng)进入企业盈(yíng)利的(de)拐点，这是推动(dòng)两地(dì)市(shì)场(chǎng)向(xiàng)上的决定(dìng)性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临近尾(wěi)声流动性逐步宽松(sōng)背景下，中国资(zī)产的吸引力有望进(jìn)一步(bù)凸显。在A股(gǔ)及港股估值均在低位、风险溢价均(jūn)在高位的背景下，有望开(kāi)启盈利与估值修(xiū)复的戴(dài)维斯双击(jī)行情。

　　主要(yào)关(guān)注三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于中(zhōng)国经济修复(fù)有望成为(wèi)全球投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增(zēng)效优(yōu)的行业和板块更有望受益于经济(jì)复苏，盈(yíng)利预测(cè)有(yǒu)较(jiào)大上修(xiū)空(kōng)间；同时(shí)部分(fēn)龙头(tóu)公司有长期的前沿技术/产品储(chǔ)备以迎接下一轮(lún)的收(shōu)入扩张机(jī)会，有望开启二次(cì)增长(zhǎng)曲线，如互联网、部分可(kě)选消费、部分医药等(děng)。

　　2.关注(zhù)收(shōu)益风险(xiǎn)比(bǐ)显(xiǎn)著右偏的(de)机会：关注在未来经济周(zhōu)期(qī)中上行风险显(xiǎn)著大于下行(xíng)风险的行(xíng)业。市(shì)场预期在低(dī)位(wèi)、景(jǐng)气度有拐点或(huò)持续性(xìng)超预期的行业。供(gōng)需格局佳，价(jià)格(gé)弹性贡献盈利超预期的行业(yè)，如(rú)电子、新能源、有色(sè)金属等(děng)。

　　3.关注高股息(xī)资产的机会：关注基本面夯实(shí)，整体ROE水平稳中有升(shēng)，以及分红意愿提(tí)升的(de)高股息资(zī)产的当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句投资(zī)机会，如通信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句