近期《2023年(nián)五一假期旅游预测(cè)报告》显示(shì)，该平台假期国内酒(jiǔ)店、景(jǐng)区门(mén)票(piào)、机票订(dìng)单量均反(fǎn)超2019年(nián)水平。同时民航局披(pī)露，从机票预订数据看，五一假期(qī)订票已(yǐ)超600万人次(cì)，或(huò)成(chéng)为史(shǐ)上旅游(yóu)出(chū)行(xíng)热(rè)度最高的五一假期。此外近20部影片(piàn)定档五一(yī)，节(jié)假日院(yuàn)线有望迎来强复苏。在消费需求(qiú)火爆(bào)下(xià)，可以关注交运(yùn)、旅游(yóu)、影视等行业机会。

　　五一订(dìng)单(dān)火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去(qù)年(nián)疫(yì)情防(fáng)控(kòng)优化调整以(yǐ)来，国(guó)内疫后(hòu)复苏(sū)趋势(shì)较强。近日某酒店龙头企业发布一季度经营数据，公(gōng)司一(yī)季(jì)度整(zhěng)体(tǐ)入住率同(tóng)比增长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租(zū)出客房产生的平均实际(jì)营业(yè)收入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民(mín)航局数据，一季度民航运输共完成运(yùn)输总周转量239.9亿(yì)吨公里，同(tóng)比(bǐ)增长39.7％，行业总体运输规模相(xiāng)当于2019年同期的(de)77.6％，较2022年四季度(dù)大(dà)幅(fú)提升(shēng)38.5个(gè)百分点；一季度共完成旅(lǚ)客运输量1.29亿人次(cì)，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输规(guī)模相(xiāng)当于2019年同期的80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期出行需求更是火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显(xiǎn)示，距离假期不到10天，特别(bié)是住(zhù)宿火爆程(chéng)度(dù)远超预期，五一境内酒店(diàn)市场搜索热度已达2022年同期9倍以上，相较(jiào)2019年五一同(tóng)期也增(zēng)长近200％。今年五一(yī)也是出境团(tuán)队游试点恢复(fù)后的首(shǒu)个长假。数据(jù)显示，出境(jìng)机票搜索(suǒ)热度(dù)同比2019年同期恢复(fù)至大约(yuē)120％，出境游酒店搜索热度同(tóng)比2019年(nián)恢复至大(dà)约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣布自(zì)4月(yuè)29日起，所有来华人员(yuán)可以登机前48小时内抗原检测代替(tì)核(hé)酸检(jiǎn)测(cè)，航空公司不再查验登(dēng)机前检(jiǎn)测证明。针对来华人员的防疫政策放(fàng)宽后(hòu)，入境客流量有望进一(yī)步提(tí)升，继续刺激国际客(kè)流复(fù)苏。

　　与此同时，民航局(jú)预计，五一假(jiǎ)期民(mín)航将运输(shū)旅客900万人次左右。2019-2021年的民航(háng)旅客量分别为(wèi)691万、316万(wàn)、866万，去(qù)年相(xiāng)关数据未公布，不过(guò)民(mín)航局当时预计旅客量(liàng)为地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码200万(wàn)人(rén)次。因此今年(nián)有望将超过疫(yì)情前水平(píng)，成(chéng)为(wèi)史上旅游出行热(rè)度(dù)最高的五一假(jiǎ)期。

　　五一假期(qī)预售(shòu)数(shù)据仍(réng)然(rán)乐观，叠加出入境政(zhèng)策进一(yī)步(bù)放(fàng)开(kāi)，旅游(yóu)出行(xíng)市(shì)场均呈向(xiàng)好(hǎo)态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费复苏有望接棒成(chéng)主线

　　年报、一(yī)季报披露节前结束，截至4月28日，已经披露一季报的上市公司接近地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码4000家(jiā)。从目前(qián)财报披(pī)露(lù)情况看，旅游出行相关板块景气度显著恢(huī)复，用整体法测(cè)算，申万社(shè)会服务行业(yè)一(yī)季度归母净(jìng)利润增(zēng)速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业(yè)一季度归母净利润增速(sù)则是142.55％。

　　由(yóu)于(yú)2023年春(chūn)节是疫情(qíng)放(fàng)开(kāi)后第一个长假(jiǎ)，积压的旅游出行需求(qiú)集中(zhōng)释放，且春节后旅(lǚ)游行情转入淡季，市场(chǎng)普遍预期(qī)旅游业复苏趋缓。但从五一(yī)的数据来看，伴随着景(jǐng)气复苏的持续兑现，行业有望(wàng)重获市场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有(yǒu)望贯穿全(quán)年。同时(shí)供给端(duān)，疫情(qíng)期间我国机队(duì)引进收紧(jǐn)，飞行员(yuán)结构性(xìng)短缺问题凸(tū)显，后(hòu)续(xù)或将逐步好转(zhuǎn)。叠加票价(jià)改革仍在(zài)推进，看好后续票价及客(kè)座率表(biǎo)现。

　　此(cǐ)外，作为国(guó)内重(zhòng)要节(jié)假日(rì)，“五(wǔ)一档”电(diàn)影票(piào)房市(shì)场(chǎng)也有较高占比。从历史数(shù)据看，国内电影(yǐng)总票房自(zì)2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的(de)16.74亿元，五一档期票(piào)房占(zhàn)全年(nián)票房比例从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范围关停，五一档期电影纷纷撤档，票(piào)房远(yuǎn)不(bù)及预期，而(ér)2023年影院(yuàn)全(quán)面恢复运营，撤档重点影片加(jiā)码五一档期，叠加观(guān)众报复性消(xiāo)费(fèi)热(rè)情(qíng)，预计今年五一档期将(jiāng)回升至2021年水平，延续此(cǐ)前连涨态势。

　　从影片(piàn)供给来看(kàn)，已有近20部(bù)影片宣布进入今年(nián)“五一”档，数量上已超过历年同档期，重点电影包(bāo)括《惊天救援》、《长空之(zhī)王(wáng)》、《检察(chá)风云》等。此外，已上映的电影(yǐng)《灌篮高手》累计票(piào)房破(pò)4亿(yì)元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望(wàng)延续。

　　而对(duì)于影视(shì)行业来说，AIGC的(de)变革也会(huì)带来内容生(shēng)产效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本(běn)生(shēng)成，并把剧本中角色、场景、道具、特效等(děng)元素(sù)转换(huàn)成拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接使(shǐ)用虚拟人替代真(zhēn)人演员。后(hòu)期制作，AI可辅助生成音频、特(tè)效、编(biān)辑视频。宣发环节，AI可辅助(zhù)生(shēng)成海报(bào)、预告片(piàn)等宣传素材。种(zhǒng)种因素叠加，该赛道催化密集，当(dāng)前投资机会凸(tū)显(xiǎn)。

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