华(huá)尔(ěr)街真是风云(yún)诡谲。

　　曾(céng)发百页(yè)报告做空印度首富阿碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别达(dá)尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁(wēng)投资(zī)者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗(qí)下控股公司(sī)伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月(yuè)2日周二收(shōu)盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来(lái)最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美(měi)元(yuán)。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根(gēn)据福布斯榜(bǎng)单显(xiǎn)示，截至收稿，伊(yī)坎个人(rén)身价为(wèi)147亿(yì)美元，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指出，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用来自新投(tóu)资者的资金向老(lǎo)投资(zī)者支(zhī)付(fù)股(gǔ)息(xī)。报告指出(chū)，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用从新投(tóu)资(zī)者那里获得的(de)资金(jīn)向老投(tóu)资者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经济(jì)结构只(zhǐ)有(yǒu)在新资金愿意冒(mào)着成(chéng)为(wèi)最后一批(pī)'持有资金的风(fēng)险(xiǎn)的情况下才是可持(chí)续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿美元年(nián)终净资产(chǎn)价(jià)值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易(yì)价(jià)格均低于各自的资(zī)产净值。资产净值是衡(héng)量基金业绩的关键指标(biāo)，衡(héng)量基金(jīn)所持证券的(de)市场价(jià)值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收(shōu)益(yì)率(lǜ)，这是迄今为(wèi)止美国大型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的形式(shì)发(fā)放股(gǔ)息(xī)，并让伊坎企业出(chū)售新(xīn)股，以满足股东的支出，从而抬高(gāo)了股息(xī)收(shōu)益(yì)率(lǜ)。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个月(yuè)后，该部门的一家重要子公(gōng)司(sī)申(shēn)请破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责唯一一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之(zhī)间(jiān)的关系密切。报(bào)告(gào)称(chē碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别ng)，杰(jié)富瑞在其研究中(zhōng)假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也(yě)将永(yǒng)久支付，同时还(hái)从安排IEP股票(piào)发(fā)售(shòu)中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告“自(zì)以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊(yī)坎(kǎn)来说(shuō)是一个重大挑(tiāo)战(zhàn)。他(tā)也(yě)在报告(gào)刊登的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在(zài)一份声(shēng)明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期股(gǔ)东的利益为代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚(jiān)持公开披露的信息，我们相信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们(men)仍然相信激进主义是最(zuì)好的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好(hǎo)地证明(míng)了这一(yī)点。我们定期将我们的维(wéi)权(quán)原则付诸于我(wǒ)们的多数控股公(gōng)司(sī)以(yǐ)及我们投(tóu)资部门持有的少数股权(quán)，目前在14个(gè)上市公司董事会(huì)中都有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头寸来(lái)降低风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持(chí)有他在能源、汽(qì)车、食(shí)品包装、房(fáng)地产(chǎn)和(hé)其他行业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就(jiù)兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实例，最出名的(de)莫过于今年2月做空(kōng)印度首富的阿达尼(ní)集团了(le)。兴登堡研究百页(yè)的做空报告使得前(qián)“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神(shén)坛，引(yǐn)发了外(wài)资纷纷(fēn)从印度股市(shì)撤离(lí)，更让印(yìn)度总(zǒng)理莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据(jù)当时(shí)美国(guó)全国公(gōng)共广播电台(tái)称(chēng)，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市(shì)值在(zài)短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么来头(tóu)？公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，兴登堡研究(jiū)公司成立于(yú)2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披露企业的会计造(zào)假、管理问题、未公开关联(lián)交易(yì)、财(cái)报违规(guī)等。媒体统计显示，从(cóng)2020年(nián)至今(jīn)，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计师和记者(zhě)，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研(yán)究的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森(sēn)来自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商(shāng)科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入了(le)以色列的救(jiù)碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别护车急救部门，是(shì)拥有(yǒu)以色列(liè)证书的救(jiù)护人(rén)员。

　　公司(sī)官(guān)网显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡(bǎo)研究(jiū)”这个(gè)名字源(yuán)于1937年在新泽西上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们将兴登堡视(shì)为完全(quán)可(kě)以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以(yǐ)及(jí)阿达(dá)尼集团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其(qí)他企业。2020年，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究？份69页的做(zuò)空报告，让市值(zhí)一度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券(quàn)监管机构随(suí)后跟进调查(chá)，Nikola的(de)创始人最(zuì)终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登(dēng)堡研究指控(kòng)电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误(wù)导投资者。该公(gōng)司(sī)的(de)市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票在兴(xīng)登堡研究(jiū)做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯克对(duì)推特的收(shōu)购案(àn)。在(zài)兴登堡研究宣布做空推特(tè)后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安(ān)德森宣布关(guān)闭做空仓位。去(qù)年(nián)7月中旬，当推特的股价(jià)位(wèi)于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转为做空(kōng)推特，推特股(gǔ)价随即大涨约(yuē)8％。

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