投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美(měi)元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算strong>

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司(sī)在(zài)中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司(sī)也加大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行(xíng)情的(de)关注热(rè)情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其后的(de)便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数(shù)据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为(wèi)纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技(jì)股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命(mìng)最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这些(xiē)特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也(yě)很(hěn)难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存在着较(jiào)大差(chà)异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或(huò)调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道。