看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分(fēn)别创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌(diē)；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延(yán)续(xù)一(yī)个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷(tíng)央行(xíng)今(jīn)年第(dì)二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了(le)多(duō)次加息(xī)，总(zǒng)幅度达(dá)到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是(shì)由于(yú)3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继续监测(cè)物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)认为这一(yī)数字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到(dào)恶(è)劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中(zhōng)心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地(dì)区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五(wǔ)大湖(hú)地(dì)区将受(shòu)到(dào)影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯(bó)格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播(bō)节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再(zài)度加(jiā)息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较(jiào)多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去(qù)库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历(lì)史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的(de)集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及预期，终(zhōng)端(duān)消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐(zhú)步去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续(xù)关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜(cài)油的基本面(miàn)并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响(xiǎng)，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将(jiāng)开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激(jī)需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜(cài)籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应(yīng)或(huò)者上游成(chéng)本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关(guān)注国内菜油的(de)累库情况和(hé)国内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅(fú)累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的消费替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也(yě)会(huì)因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应(yīng)将会(huì)逐(zhú)步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的(de)相对(duì)强中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面(miàn)从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加(jiā)基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自(zì)身(shēn)的(de)供应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应的(de)边(biān)际变(biàn)化和(hé)需求预期都预示豆油可能(néng)是未来一(yī)段时(shí)间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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