金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布(bù)一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行(xíng)承办(bàn)的“沪(hù)市金融(róng)业专题座(zuò)谈会”将在本(běn)周三召开(kāi)。此次(cì)会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业估值提升(shēng)和高质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中(zhōng)特估(gū)”概念的(de)升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及(jí)涨停(tíng)，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行午后(hòu)集(jí)体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速(sù)翻(fān)红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分红(hóng)国企标的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过(guò)快过多(duō)，股息支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块(kuài)（如(rú)部分(fēn)金融）做出的(de)正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味着整(zhěng)体高分(fēn)红(hóng)国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出(chū)，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的(de)安全(quán)边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高(gāo)，未来随着(zhe)经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券(quàn)则看(kàn)法相对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入(rù)了(le)热度很高(gāo)、波(bō)动很(hěn)大但是区间(jiān)回(huí)报不明显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内(nèi)部博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发继续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿(yì)元，相较(jiào)于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配(pèi)置型外资在4月(yuè)净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月(yuè)以(yǐ)来(lái)首次单月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺(quē)乏持续(xù)增量机构(gòu)资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已(yǐ)演绎到(dào)极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的(de)过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过(guò)高的经济预期下(xià)修(xiū)过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效(xiào)性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题交易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方更(gèng)加(jiā)激进(jìn)。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续(xù)涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在当前位置对他(tā)而言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市场参(cān)与者可(kě)以(yǐ)给出许多个(gè)继续买入中特(tè)估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与(yǔ)方的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤(jǐ)度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份发行上限(xiàn)，基(jī)金管理人将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和(hé)汇(huì)添富(fù)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发(fā)基金，今年(nián)以来(lái)，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸(xī)金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规模(mó)增长倍数最高的(de)ETF。

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