本周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘，大(dà)商(shāng)所铁矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日(rì)报(bào)记(jì)者注意到，本周(zhōu)后几个交(ji天之蓝52度多少钱一瓶āo)易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数(shù)110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货(huò)铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿石本(běn)周加速下行(xíng)，直接原因源于(yú)成材表需继续走(zǒu)弱(ruò)，二季(jì)度以来(lái)成材消费持(chí)续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格(gé)形(xíng)成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩大至历(lì)史同期(qī)最(zuì)高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价(jià)格。而(ér)远月合约开始计(jì)价(jià)终端需求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈局(jú)面。从终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显(xiǎn)好转，但传(chuán)导(dǎo)至投(tóu)资端(duān)尚需时间，一(yī)季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材(cái)需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和去(qù)年同期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原(yuán)料需求(qiú)构成压力(lì)。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君安期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石分(fēn)析师马亮认(rèn)为，近期市(shì)场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的不断加(jiā)重导致(zhì)铁(tiě)矿(kuàng)石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压(yā)力不大，疏港依(yī)旧维(wéi)持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库存总量矛盾(dùn)不(bù)明显。港(gǎng)口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存明显低于历史(shǐ)平(píng)均水(shuǐ)平，低(dī)库存有望成为常态，对补库(kù)不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发(fā)运旺季，力拓一(yī)季(jì)度(dù)铁(tiě)矿石发(fā)运创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也(yě)同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将(jiāng)逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁(tiě)水继续提产空间有限，开始面临减产(chǎn)压(yā)力(lì)，铁矿石供需将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松，下(xià)半(bàn)年(nián)这一(yī)趋势(shì)将更为清晰，远月合约(yuē)的估值(zhí)有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等(děng)因素(sù)影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏(piān)低，港(gǎng)口库存维持下降态势(shì)，不过由于终端需求疲(pí)弱(ruò)，政策(cè)调控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日(rì)调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存(cún)总(zǒng)量为9123.65万吨，天之蓝52度多少钱一瓶环比减(jiǎn)少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月(yuè)初港口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石(shí)研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回(huí)调压力(lì)，维持逢高(gāo)沽空的策略(lüè)。

　　对于(yú)后市，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷(lěng)清。五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下(xià)周进口铁矿石价格指数将继(jì)续振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检(jiǎn)修范围(wéi)扩(kuò)大，高(gāo)需求对铁矿石(shí)的(de)支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表(biǎo)现缩(suō)量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可(kě)逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色(sè)板块(kuài)的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压力(lì)得到基本释(shì)放，下行节奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有所加(jiā)剧。拉(lā)长时间(jiān)周期(qī)看，今年(nián)大基调是经(jīng)济复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上较为(wèi)波折，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是(shì)太突(tū)出，价格波动(dòng)幅(fú)度较前两年(nián)将有明显下(xià)降。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑色系下方(fāng)仍有支撑(chēng)，当前位置不(bù)宜过分悲观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏力度。

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