美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储发布(bù)的最新会(huì)议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会议上一(yī)致(zhì)同意(yì)加息25个基点，但在是(shì)否有(yǒu)必要进一步(bù)加息的(de)问题(tí)上存在(zài)明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出(chū)，如(rú)果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们目前的(de)预期一致(zhì)，那么在这次会(huì)议(yì)之后可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们预期(qī)美(měi)国(guó)经济增长将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收紧货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为“在(zài)未来的(de)会议上可(kě)能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无(wú)法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预(yù)期更持久，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳(láo)动力(lì)市场吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银行(xíng)压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支持正在进行的(de)产品和劳动力(lì)市场(chǎng)供需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美联储官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足(zú)以证(zhèng)明(míng)结束加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗(àn)示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过(guò)去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连(lián)续第十(shí)次加息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期已累计500个基点，为上世(shì)纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向(xiàng)，由于(yú)全球经济前景的不确(què)定(dìng)性和近期银行业的压力，官员们(men)透露(lù)未来(lái)的决策将转向更(gèng)加依赖(lài)数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息周期(qī)是否会继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，与会(huì)者(zhě)普遍对未(wèi)来(lái)收紧政策(cè)的程度表示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该央行(xíng)大概(gài)率(lǜ)不会(huì)给出一个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要的是不(bù)要传达(dá)降息的可能性，或者已经排(pái)除(chú)了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会议(yì)上(shàng)决(jué)定继(jì)续调高利率或是(shì)维持利率不变(biàn)都(dōtan1等于多少，tan1等于多少兀u)是有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变(biàn)，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证据表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都不应(yīng)结束(shù)紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加(jiā)息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次(cì)，美联储极(jí)有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预(yù)期是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否(fǒu)进(jìn)一步加息问题上(shàng)的分歧(qí)，以及(jí)官员们(men)采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不(bù)意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的(de)观(guān)点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市场的银行业(yè)危机(jī)，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪(jì)要指出(chū)，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金(jīn)融(róng)体(tǐ)系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力(lì)导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可能会(huì)使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现(xiàn)在，美联(lián)储重申(shēn)了这(zhè)一观点，不(bù)过，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区(qū)性银行(xíng)的股(gǔ)价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要反(fǎn)映(yìng)了对(duì)盈利能(néng)力下降的预期，而(ér)不是对偿付(fù)能力(lì)的担(dān)忧。市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)者仍对(duì)银行(xíng)业压力再次加剧(jù)的可(kě)能性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要(yào)中最(zuì)突(tū)出的主题(tí)是，围绕地区(qū)性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多(duō)的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上(shàng)限

　　对(duì)于受到(dào)全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以避免金(jīn)融体系和整体经济出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出了美国国债市(shì)场有序(xù)运作(zuò)的(de)重要性，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与市场韧性相关问(wèn)题的重(zhòng)要性。一(yī)些与会者强调，美联储(chǔ)应随(suí)时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白宫和国(guó)会谈判代表继续举行(xíng)债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没(méi)有(yǒu)取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦政府是否会(huì)在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确定性而(ér)言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这样的背景下美联(lián)储(chǔ)会倾向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该行现在可(kě)能(néng)松了一(yī)口气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要(yào)求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有(yǒu)可能在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们(men)花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周三发布的(de)数据，截至(zhì)5月23日(rì)的账tan1等于多少，tan1等于多少兀(zhàng)上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过程中进入(rù)“垃(lā)圾时间”，但周(zhōu)三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第(dì)一财(cái)季总共实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于云计算(suàn)平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市场震(zhèn)惊的(de)是(shì)，英伟达对(duì)二季度(dù)的营收指引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块(kuài)依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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