公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报募(mù)集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持(chí)香港交真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三(sān)年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间(jiān)来充(chōng)分观察公司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到(dào)它们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明自己的(de)成功(gōng)和巨(jù)大的(de)成(chéng)长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并(bìng)将(jiāng)长期复(fù)合回报作(zuò)为(wèi)终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可(kě)积(jī)累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的(de)基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大(dà)概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多(duō)放在微观企业层(céng)面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报(bào)中指出(chū)，今年一(yī)季(jì)度疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上(shàng)预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金(jīn)报告期(qī)内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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