公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报(bào)进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和投(tóu)资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企(qǐ)业(yè)三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季度(dù)还(hái)减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察(chá)公(gōng)司(sī)的(de)发展(zhǎn)，等(děng)到(dào)它(tā)们用事(shì)实证明(míng)自己的(de)成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买(mǎi京东是谁的老板是谁)入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投(tóu)资的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对某一(yī)次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标(biāo)，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是(shì)这一目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一(yī)季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产(chǎ京东是谁的老板是谁n)负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降(jiàng)是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概(gài)率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地(dì)产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在(zài)微观企业层(céng)面。可以看到(dào)很多(duō)公司(sī)在(zài)过去(qù)几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内(nèi)均(jūn)实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年一季(jì)度(dù)疫(yì)情(qíng)对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国(guó)的(de)稳(wěn)增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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