5月12日晚间(jiān)，根据美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿(yì)私募(mù)景林资产递交了截至2023年3月31日的第一(yī)季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管(guǎn)理超(chāo)千亿元人民币(bì)的对冲基(jī)金(jīn)机构，亦是(shì)内地少有的(de)进(jìn)行(xíng)大手笔持有(yǒu)美股的买(mǎi)方机构之一，景(jǐng)林的动向受到(dào)了(le)市(shì)场广泛的关(guān)注。

　　1

　　千亿(yì)私募(mù)景林(lín)资产持仓曝光

　　报告期内，景(jǐng)林资(zī)产整体持仓规模小幅提升至(zhì)17.29亿美元，折合人(rén)民(mín)币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一(yī)季度末，景林资(zī)产在美股(gǔ)市场(chǎng)持(chí)有34家上市公司的股票(piào)。其中，前十大持仓(cāng)标的(de)在总市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季度(dù)这(zhè)一数据为82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别为英(yīng)伟达(dá)、谷歌(gē)、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林(lín)资(zī)产一季(jì)度前五大卖(mài)出标(biāo)的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳(ké)、雾芯科(kē)技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十(shí)大重仓股分别为：拼多(duō)多(duō)、新东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景(jǐng)林美(měi)股头号重仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季度对(duì)比，景林资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连(lián)续三个(gè)季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万(wàn)股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四季(jì)度(dù)则增持233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多(duō)也不(bù)负众望，从股价表现看(kàn)，拼多多去年(nián)二、三、四(sì)季度分别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势(shì)头在今年2月初(chū)便(biàn)戛然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越跌越(yuè)买”的策略(lüè)奏效后，或(huò)许在(zài)股价(jià)“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操作(zuò)。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新(xīn)建(jiàn)仓的英伟达(dá)，空(kōng)降(jiàng)前十大重(zhòng)仓股第七颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一季(jì)度(dù)末持仓市(shì)值为(wèi)0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以来英伟达累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当属重点加(jiā)仓教育股(gǔ)。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至今年一(yī)季度末，景林资产持(chí)有新东(dōng)方430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿(yì)美元，一(yī)跃成为景林资产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季(jì)度(dù)还建仓了好未(wèi)来，期末持(chí)股数(shù)量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均(jūn)处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的用户(hù)对“教育”的需求依(yī)然(rán)旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包(bāo)括开(kāi)拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力(lì)挖(wā)掘、提升综合能力(lì)等。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋于(yú)稳定，但过程中很多公司退出离开，使(shǐ)得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于存量(liàng)公司有利(lì)。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来(lái)说(shuō)，凭借多年积累的(de)口碑和公信力(lì)，品牌(pái)的护城(chéng)河(hé)依然很深(shēn)。个别头部企业在K9学(xué)科之外的(de)教(jiào)育领域业务基础扎实，原有的留学等(děng)业务(wù)恢(huī)复增(zēng)长，同时素质教育(yù)、直播电(diàn)商业务等新(xīn)业务成为新的(de)增长(zhǎng)驱动力。且公司(sī)的利(lì)润和现(xiàn)金流稳中转好，同时(shí)账上资金(jīn)充足，当时的估值下有足够的安(ān)全边际。在过去几个(gè)季度的财报中(zhōng)，我(wǒ)们看(kàn)到了相关的积极信(xìn)号(hào)。”景(jǐng)林(lín)资产表示(shì)。

　　值得一提的是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教(jiào)育领(lǐng)域(yù)也(yě)颇为看好，但(dàn)是标的选(xuǎn)择(zé)似乎与(yǔ)景林资产存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公开资料显示(shì)，截(jié)至今年一季度末，高毅资产持有新东(dōng)方(fāng)24.4万股，相(xiāng)比于去年(nián)底(dǐ)减仓超(chāo)10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而一季度(dù)高(gāo)毅资产大举买入近156万股好(hǎo)未来，相比(bǐ)于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自五(wǔ)一节(jié)过后，传媒、游戏(xì)板块(kuài)成(chéng)为(wèi)资(zī)金炒作AI的重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支(zhī)线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第(dì)二(èr)大主线。

　　可(kě)好景不(bù)长，本(běn)周中(zhōng)特估(gū)仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高位(wèi)股(gǔ)接(jiē)连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观数(shù)据信息罗列(liè)，不构成任何投资(zī)建议）

　　此前连(lián)续24个(gè)交易(yì)日成交额超万亿元(yuán)阶段纪(jì)录，在本周(zhōu)遭遇终结。周三时，市场成交量尚且(qiě)保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩(suō)量震荡阶段。

　　面(miàn)对(duì)市(shì)场(chǎng)的急剧降温，市场观点认为，主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)5月11日晚间发布(bù)的金融(róng)数据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿(yì)元，虽然(rán)同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因(yīn)而与往年相比，今年4月信(xìn)贷(dài)则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年(nián)同期(q颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗ī)7512亿元。居(jū)民贷款回落再度成为信贷回落的(de)主要原因(yīn)。而企业(yè)中长期贷款继(jì)续保持同比多增，4月同比多(duō)增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增(zēng)速回(huí)落(luò)，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比少增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署名光大证(zhèng)券的点(diǎn)评称，4月下旬票(piào)据利率先下后上，并(bìng)不(bù)意味着贷款好转了，主(zhǔ)要因为今年国股行NIM和(hé)营(yíng)收压力很大，一直(zhí)在压降票据等低效资产，对分行收票额度(dù)控制很(hěn)严。4月前两(liǎng)旬(xún)已经收了很多票，后面改用其他(tā)贷(dài)款来冲。5月上旬票(piào)据已经快要接近(jìn)零利率了，信(xìn)贷再度(dù)出现(xiàn)深(shēn)度(dù)负(fù)增长，这是4月信(xìn)贷(dài)斜率过(guò)于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份的(de)贷款(kuǎn)可能仍然不太乐(lè)观(guān)。

　　在这种背景之下，市场要(yào)想好起来，必然要让(ràng)大家(jiā)看到宽信(xìn)用(yòng)的信号出现，而这(zhè)可能还需要一定的时(shí)间(jiān)。

　　当前(qián)市场存量资金博弈的背景不改(gǎi)，而两大主线人工智能和中特估，今年已然(rán)累计不小的(de)涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场(chǎng)，而人工智(zhì)能这边，在未有(yǒu)增量资金进场(chǎng)的情况(kuàng)之(zhī)下，再(zài)想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌(diē)之后，但斌更是罕见的在深(shēn)夜抒发(fā)感想。大谈公募基金经理的难处，在业绩和(hé)投资信仰之间无法(fǎ)两(liǎng)全。紧接(jiē)着，炮轰当下(xià)市场投机之风大盛，认为当下(xià)市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心(xīn)声(shēng)。

　　今年(nián)以来，市场(chǎng)看着红(hóng)红火火，但很多投资者都(dōu)是(shì)“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基(jī)金(jīn)经(jīng)理更是有苦(kǔ)难(nán)言(yán)，市(shì)场上大(dà)热的(de)人工智能，游资炒(chǎo)作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们(men)的机构审美。直白点说，市场根(gēn)本就是绕(rào)着公募(mù)持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：绿茶通用站群 颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗