衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国(guó)一(yī)季度(dù)GDP增速(sù)超预(yù)期放缓，通(tōng)胀(zhàng)意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商务部经济(jì)分析局公布数据显示，美国一季度实(shí)际GDP年(nián)化(huà)季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值(zhí)得一提的是(shì)，疫情(qíng)爆(bào)发之前(qián)的10年(nián)里，美国每年(nián)的(de)GDP增(zēng)速(sù)约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕(zhī)撑实际GDP增长的项目(mù)主要(yào)有消费者支出(chū)、出口(kǒu)、联邦(bāng)政府、州和地(dì)方政府(fǔ)支出以及非住宅固原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕定投(tóu)资，拖累(lèi)项主要(yào)包括进口、私人(rén)库存投资和住宅固(gù)定投资。经济分析局表示，一(yī)季度(dù)GDP增速(sù)较去年第四季度放缓的主要原因(yīn)是私(sī)人(rén)库(kù)存投(tóu)资回落以及非住宅固定(dìng)投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的(de)个人消费支出环比增速为(wèi)3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上(shàng)看(kàn)，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续第(dì)四(sì)个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第(dì)八个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖(tuō)累项(xiàng)是私(sī)人(rén)库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一(yī)季(jì)度，经(jīng)济增(zēng)速大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联(lián)储高度关注的通胀指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度(dù)年化(huà)季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔(tī)除食(shí)品和能源的核心PCE物(wù)价(jià)指数环(huán)比上(shàng)升4.9％，高于(yú)前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的是，这是核心(xīn)PCE连续第五(wǔ)次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押(yā)一艘美国船只”

　　当(dāng)地时(shí)间4月27日，伊朗(lǎng)军队(duì)发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声明(míng)表示，由于一艘(sōu)不明船只与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋北部发生(shēng)事(shì)故(gù)，导(dǎo)致伊(yī)朗(lǎng)船(chuán)只上的(de)2人死亡，数(shù)人受伤，不明船只的行为违反(fǎn)了国际(jì)法。在伊朗(lǎng)船只(zhǐ)向海(hǎi)上监(jiān)视和救援中心(xīn)发送请求后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截并识别该未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截(jié)行(xíng)动中，不明船只的自动全球定位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局(jú)的许可下，海军出动直(zhí)升(shēng)机扣押了该船只(zhǐ)，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明(míng)船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据(jù)法(fǎ)新社(shè)消息称，美(měi)国海军表示，伊(yī)朗伊(yī)斯兰革命卫(wèi)队海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要(yào)求立即释放这艘油轮(lún)。报道称，美国(guó)海军驻巴(bā)林的第五舰队在一份声明中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在(zài)阿曼湾过(guò)境国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒(méi)曝光(guāng)与冒(mào)牌(pái)乌克兰总(zǒng)统“友好”通(tōng)话(huà)，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝(pù)光的视频显示，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄(é)罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔误认为(wèi)对方是泽连斯基(jī)，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔有(yǒu)过通话，称此事发生在今年(nián)1月，否认存在(zài)泄密问题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎(huǎng)报自己是乌(wū)克兰总(zǒng)统。这是(shì)一次友(yǒu)好的谈话，是(shì)我们(men)在这(zhè)个充满挑战的时刻支持乌克(kè)兰(lán)人民的背景下进行。没有谈(tán)到敏感和机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的(de)视频似乎(hū)经(jīng)过编辑，无法(fǎ)确认准确(què)性。上述发言人还说，通(tōng)话事件已报交(jiāo)有(yǒu)关执法部门(mén)，出(chū)于对他们工作的尊重，美联(lián)储不会进一步置评(píng)。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看似四(sì)平八稳、无(wú)伤(shāng)大雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的(de)电话接(jiē)触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储的安全(quán)性(xìng)遭到质疑(yí)。对(duì)鲍威尔受骗(piàn)的担忧主(zhǔ)要是(shì)基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受(shòu)到投资者和(hé)商(shāng)界人士(shì)的密切关注(zhù)，有时(shí)会引发股市波动(dòng)。而且，美联储官员同他人的(de)私下会面(miàn)时常(cháng)引发争议，因(yīn)为外界认为，联储官员(yuán)的言论可能让(ràng)在场的人掌握先(xiān)机。

　　外(wài)界注意到(dào)，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指出(chū)，两人这些(xiē)年(nián)不止一(yī)次(cì)成功(gōng)骗取国外(wài)政客原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕和他们通话，而且通常将将通话视频公之于(yú)众，就是(shì)为(wèi)了(le)恶搞西方(fāng)国(guó)家的决(jué)策者(zhě)。

　　据两人(rén)公布(bù)的视频，两人曾假扮乌克兰前总(zǒng)统(tǒng)波罗(luó)申科和德国前总(zǒng)理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时觉(jué)得可疑(yí)，但没有在(zài)对话中直(zhí)接(jiē)问他们(men)是(shì)不(bù)是冒牌货(huò)。今(jīn)年早些(xiē)时候，他(tā)们还曾假(jiǎ)冒(mào)泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉加德(dé)通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确(què)定性(xìng)

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下，国(guó)内外油价出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原(yuán)油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现(xiàn)小幅(fú)上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分析(xī)师(shī)杜冰沁(qìn)在(zài)接受期货日报记(jì)者采访时表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘(pán)原油有(yǒu)所企(qǐ)稳，或(huò)为超跌(diē)后(hòu)的情(qíng)绪修复(fù)。

　　谈及为何内(nèi)盘表(biǎo)现(xiàn)弱(ruò)于(yú)外盘，海通期货能(néng)源(yuán)化(huà)工研究中心负责人杨安(ān)表示，一方面是由于近(jìn)期油轮运费回落，运输成本(běn)下降(jiàng)，让(ràng)内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方面(miàn)是当(dāng)前(qián)国内(nèi)即将迎(yíng)来五(wǔ)一(yī)假期，而目前国(guó)际市场(chǎng)宏观风险(xiǎn)具(jù)有很大不(bù)确(què)定(dìng)性，恰逢(féng)油价大幅回调之际，市场避(bì)险情绪(xù)高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪更为明显，也(yě)使(shǐ)得内(nèi)盘(pán)原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期(qī)来看，杨安告诉(sù)记者，美(měi)国银行业危机风波(bō)再起，叠加(jiā)美国债务压力及(jí)经(jīng)济衰退风险可能(néng)削弱欧美能源需求，风险资产面临较大(dà)压力，从(cóng)而推动本(běn)周油价油价下跌。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月份就曾(céng)因(yīn)银(yín)行业危(wēi)机出现暴(bào)跌，此次美国银行业风险再次(cì)升(shēng)温继(jì)续(xù)引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌(huāng)，原油(yóu)的下(xià)跌带有明(míng)显的情绪(xù)化特征。

　　光大(dà)期货能源(yuán)化(huà)工分析师杜冰沁也(yě)表示，近日宏观(guān)情绪(xù)导致油(yóu)价再度承(chéng)压。随着(zhe)美联(lián)储加(jiā)息会(huì)议的临(lín)近，美国第(dì)一共和银行的财报和股价表现或显示银(yín)行业危(wēi)机仍未结(jié)束，叠加欧美经济数据(jù)表现(xiàn)仍(réng)然(rán)欠佳，美国(guó)消费者信心本月降(jiàng)至(zhì)去年7月(yuè)以来的最低水平，市场对于美联(lián)储加(jiā)息和(hé)海外(wài)经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市，近期主(zhǔ)导原油市场(chǎng)走势(shì)的宏观风险何时(shí)会消散？在杨安看来(lái)，目前来看，美(měi)国银行业危机风险在未来一段时(shí)间内仍(réng)将不时(shí)困扰市场。另外(wài)，5月4日(rì)美(měi)联储议息会议将(jiāng)再迎来加息窗口(kǒu)，对(duì)此投资者也高度关注美(měi)联储(chǔ)利率(lǜ)政策(cè)的(de)变(biàn)化，宏观层面的不(bù)确定性成为影响整个金融市场的主要因(yīn)素，这是(shì)投资者(zhě)需要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即(jí)将公(gōng)布加息决(jué)议，市场对美联储加息(xī)25个BP的概率预测在(zài)80％以上(shàng)，并且由于近期美联储(chǔ)官(guān)员表态(tài)偏鹰，对于(yú)后续何(hé)时停止加息仍有分(fēn)歧。欧(ōu)洲央(yāng)行(xíng)将于5月4日举行货币政策(cè)会议，基于当前欧元(yuán)区的高(gāo)通胀水(shuǐ)平(píng)，预(yù)计欧洲(zhōu)央行(xíng)和英国央行也将维(wéi)持加息政(zhèng)策(cè)，因(yīn)此市场对于(yú)海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退带(dài)来需求(qiú)下行的(de)担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来看(kàn)原油市场基本面表现尚(shàng)可(kě)，整(zhěng)体供需(xū)局势并未大(dà)幅恶化(huà)。杜冰沁分析认(rèn)为(wèi)，即将到来(lái)的五一长假和美国夏季出行旺季预(yù)计(jì)对于需求(qiú)会有一定(dìng)支撑(chēng)，预计近期国(guó)际油价仍将面(miàn)临(lín)宏观情绪(xù)和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超(chāo)也表示(shì)，后市原(yuán)油供需逻辑不会(huì)改(gǎi)变(biàn)，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价(jià)尤其是(shì)亚洲地(dì)区的油价带来极大(dà)影响；此外美国原油活跃钻井(jǐng)平台已经连(lián)续(xù)半年维持低位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来(lái)越难以持续，后续(xù)的减产将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或(huò)将逐步消退，后期(qī)原油市(shì)场(chǎng)将(jiāng)转入对供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下(xià)区间将更为模糊，在美(měi)国储备政策难(nán)以(yǐ)改(gǎi)动的情况下，底部支撑力度变(biàn)弱(ruò)。但从供求(qiú)关系(xì)上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量(liàng)的下滑将有助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整(zhěng)体(tǐ)即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度(dù)预计将更宽，受(shòu)宏(hóng)观及基本(běn)面风险波(bō)动的影响也会更大(dà)。

　　在杨安(ān)看来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超(chāo)预期降(jiàng)库(kù)，且美国汽油需求(qiú)较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动(dòng)预期(qī)管理下，预计(jì)今年年内剩余时段供应紧张将是原油市场(chǎng)主(zhǔ)基调，当然全球(qiú)经济面(miàn)临(lín)衰退风险及欧(ōu)美(měi)市(shì)场需求疲弱也会在一定程(chéng)度上抵消供应紧张给市场带(dài)来的(de)担忧。总体来看，当(dāng)前油价处在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂(zá)局(jú)面(miàn)下，短期内担忧情(qíng)绪主(zhǔ)导(dǎo)油价回落(luò)，中长(zhǎng)期来看油价或继续大区(qū)间振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫燃(rán)料油供需偏(piān)紧(jǐn)

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下降(jiàng)导致相关(guān)性(xìng)较(jiào)强(qiáng)的高硫燃料油、低(dī)硫燃料油、沥(lì)青等(děng)品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃(rán)料油的下(xià)挫主要(yào)还(hái)是受到油价影响(xiǎng)，自身基本(běn)面(miàn)表现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料(liào)油市场(chǎng)整体供应持续偏紧。供给端方面(miàn)，随着(zhe)发电旺(wàng)季(jì)的临近(jìn)，本月从(cóng)中东进口(kǒu)到新(xīn)加坡(pō)的高硫(liú)燃料(liào)油降至历史低(dī)点(diǎn)，环比下降三分之二，但(dàn)同时本(běn)月俄罗斯高硫(liú)燃(rán)料油流入量有(yǒu)所(suǒ)上升，抵(dǐ)消了(le)一部(bù)分中(zhōng)东(dōng)出口的下滑；需求端方(fāng)面，中东南亚公用事业(yè)发电需求的增长以及稳定的(de)船燃(rán)加注活动都(dōu)将对亚洲高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油市场形成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前(qián)科威特炼厂计划外(wài)检(jiǎn)修(xiū)导致部分(fēn)船货(huò)延期，目前(qián)5月的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋(zhāi)节整体(tǐ)进程较慢，预计原(yuán)定(dìng)本(běn)月底恢复(fù)的时间(jiān)会(huì)有(yǒu)所推后(hòu)，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供应的(de)收紧(jǐn)也将延长，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在(zài)基本(běn)面的支(zhī)撑(chēng)下，预计后市走势或(huò)较原油更为抗跌，如若原油(yóu)企(qǐ)稳反(fǎn)弹，燃料油整体回升(shēng)空间或更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系品种波动将(jiāng)主要受到(dào)原油价格的影响，不过基(jī)本(běn)面差异还是会让各(gè)品(pǐn)种表(biǎo)现有强弱之分(fēn)，具体来看，需(xū)求即将迎来旺季的高硫燃料油整体表(biǎo)现将强(qiáng)于(yú)低(dī)硫燃料(liào)油。

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