关(guān)注(zhù)国际方面消息(xī)。

　　克里(lǐ)米亚突发，无(wú)人机(jī)袭击！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息，4月29日(rì)清晨(chén)，俄罗斯(sī)海军(jūn)黑海舰(jiàn)队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的一(yī)个储油设施遭(zāo)到无人机袭击。从(cóng)网络上曝光(guāng)的照(zhào)片(piàn)可以看到(dào)，袭(xí)击导致(zhì)储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯托波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由(yóu)无(wú)人(rén)机袭击造成的火灾影响面积约为1000平方(fāng)米，所有安全(quán)和救援人员都已抵达现场。火灾所在(zài)地和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目(mù)击(jī)者(zhě)分享的多段(duàn)视频显示，一场大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲(chōng)云霄。RT称，目(mù)前还没(méi)有任(rèn)何伤(shāng)亡报告，地方(fāng)政府敦促(cù)人们(men)在消防员努力扑灭大火(huǒ)时(shí)保持冷静。

　　报道称，本周早些(xiē)时候，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾遭到两(liǎng)架无人机的袭(xí)击，其中一架无人机被俄军摧毁，另(lìng)一架无人机在(zài)港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报告期(qī)内，公司实现营(yíng)业收入610亿元，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元(yuán)，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随着(zhe)国内(nèi)餐饮行业的逐步(bù)回暖，厨房食(shí)品(pǐn)的销量较去年同期有所(suǒ)上涨。另外，去年一季度受(shòu)南美干旱天气(qì)等因素影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈油等公司主要原材料的价格快速(sù)上(shàng)涨，今年(nián)一季(jì)度(dù)公(gōng)司主要原材料成(chéng)本低于去(qù)年同期。销量上(shàng)涨和毛利率提升(shēng)共(gòng)同推动了厨房食品的利润增(zēng)长。

　　截至(zhì)2022年年末，金(jīn)龙鱼经(jīng)销商(shāng)数量(liàng)合(hé)计7768家，较上年增(zēng)加1647家(jiā)。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动(dòng)上表示，新增渠道主要来源于网(wǎng)络下沉、细(xì)分产品的专业经销商，以(yǐ)及(jí)餐(cān)饮渠道的快速发展带来的经(jīng)销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前有70多个已投产生产基地，央厨杭(háng)州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地(dì)已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也(yě)将于年内建成投产。目前，河(hé)南(nán)周口和陕西兴平央厨开始供应(yīng)学生餐(cān)业务，多(duō)款预制(zhì)菜在线下及电商平台开展销售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还注意到，金(jīn)龙(lóng)鱼归属于上市(shì)公司股东的(de)扣除非经常性损(sǔn)益的(de)净利(lì)润(rùn)为2.4亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要是公司的套期保(bǎo)值(zhí)操作未(wèi)完全满足套(tào)期(qī)会计要求的衍生金融(róng)工具损益的(de)影响，因(yīn)此将(jiāng)套(tào)期保值业务划定为非经常性(xìng)损益，排除(chú)在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期保值业(yè)务的公告》中披露，将(jiāng)在(zài)2023年对在场(chǎng)内市场(chǎng)交易的与(yǔ)公(gōng)司及下属子公(gōng)司的(de)生产(chǎn)经营有(yǒu)直接(jiē)关系的(de)原料(liào)、产(chǎn)品、油(yóu)脂等期货品种，主要(yào)包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜(cài)油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品(pǐn)种。第一季度，饲料原料和(hé)油(yóu)脂科技产品的销量有所增长(zhǎng)，营业收入同比(bǐ)上涨，但是在行(xíng)情(qíng)下(xià)跌的过程中，公司(sī)油脂科(kē)技相关产(chǎn)品的(de)利(lì)润受到挤(jǐ)压，导致利润同比(bǐ)有所(suǒ)减少(shǎo)。从合并资产负债(zhài)表中(zhōng)可(kě)以看出(chū)，衍生金融(róng)资产从年初余额的(de)5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿元，实(shí)现了(le)对现货市场的对冲(chōng)作用，弥(mí)补了一定的(de)利(lì)润损(sǔn)失。

　　记者还注(zhù)意到，油脂(zhī)加工企业道(dào)道全(quán)一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季(jì)度报(bào)，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入17.48亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润7093万元，实现(xiàn)经营活动产生的(de)现金流量净(jìng)额3.31亿(yì)元，亦跟随同步转正。由于产(chǎn)能释放(fàng)、原料回落、消费复苏、推出新品等利好(hǎo)因素影响，道(dào)道全(quán)迎来业绩修复时(shí)刻。分析人士表示，道(dào)道(dào)全业绩(jì)修(xiū)复(fù)有持(chí)续性，预(yù)计二季度还有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降(j上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗iàng)”是道道全业(yè)绩出(chū)现大(dà)反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价(jià)格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历(lì)史高(gāo)位，这大大抬(tái)升了企业的加工成本(běn)。然而零售终端的包装油(yóu)价格上涨(zhǎng)幅度却不及成(chéng)本上(shàng)涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情(qíng)况，这(zhè)导(dǎo)致油脂(zhī)加工企业(yè)的(de)盈利能(néng)力大(dà)幅(fú)下降，道道(dào)全也(yě)不例外(wài)。自2022年(nián)下半年以(yǐ)来，道道全新(xīn)建产能陆(lù)续释(shì)放(fàng)，海外(wài)到港(gǎng)原料陆(lù)续增长，带动道(dào)道全的包装油毛(máo)利率逐步回升(shēng)。

　　道(dào)道全近年来主推旗下(xià)茂名工厂建(jiàn)设，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂(chǎng)建成投产，此后产能处于爬(pá)坡释放(fàng)期。今年以来(lái)，广东大(dà)力(lì)发展预制菜产(chǎn)业，一季度广东地区餐饮消(xiāo)费回暖势头(tóu)良好(hǎo)，为道(dào)道(dào)全茂名工厂的投产及产(chǎn)能(néng)释放带来(lái)正面影响。

　　道道(dào)全(quán)还表示，今(jīn)年一季度扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈(yíng)的另(lìng)一主要原因是(shì)主要原料(liào)价格(gé)出现下降趋势(shì)，缓解(jiě)公司的采购(gòu)及成本压力(lì)。自2022年(nián)下半年开始，道道全所(suǒ)用主(zhǔ)要(yào)原料(liào)的国际交(jiāo)易价格呈现出回落走势，受船期和现货到厂的时间影响，道道全的主(zhǔ)要原料综合采购成(chéng)本(běn)随后于2022年年末(mò)回(huí)落，2023年一季(jì)度则(zé)进一步延续回落趋(qū)势，对其一季度实现扭亏为盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有多个(gè)品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家，遍(biàn)及华中(zhōng)、西南(nán)、西北、华东、华南等菜(cài)油主要消费区域，并在(zài)岳上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗阳、重(zhòng)庆(qìng)、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生产(chǎn)加工基(jī)地。由(yóu)于(yú)拥有多个(gè)品牌及(jí)多(duō)地工(gōng)厂，下游(yóu)消(xiāo)费复(fù)苏(sū)、上游原料看跌将成为(wèi)道(dào)道全今(jīn)年业绩(jì)修复的两大(dà)驱动因子。对于今(jīn)年的业绩，道道全持(chí)有谨慎乐(lè)观(guān)态度，认为业绩修复有一定持续性(xìng)，未(wèi)来不宜过(guò)度悲观。亦有多(duō)家券商(shāng)对道道全今(jīn)年业绩表达(dá)正面(miàn)预期，并预测其今年全年(nián)营业收入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，随(suí)着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料(liào)价格(gé)自2022年下半(bàn)年高位回落(luò)，且叠加提价(jià)效应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行业(yè)发展格局与趋势(shì)，道(dào)道全(quán)认为，2023年，从目前掌握的(de)信息(xī)来(lái)看(kàn)，原(yuán)材料供给(gěi)预(yù)计将趋向于宽松(sōng)，但天气、能源及国(guó)际政(zhèng)治经济(jì)形势等(děng)因素的影响，又(yòu)给油(yóu)脂、油料市场(chǎng)带来不确(què)定性。包装食用(yòng)植物(wù)油是生活必需消(xiāo)费品(pǐn)，市场(chǎng)空间广阔。随(suí)着消费者(zhě)健康意识的提高，对健康、安全、营养的食用油需(xū)求(qiú)也将持(chí)续增加，未(wèi)来品(pǐn)牌(pái)化、高(gāo)端化(huà)将(jiāng)是行业发(fā)展的趋势(shì)，品牌(pái)差异化现(xiàn)象也(yě)将(jiāng)日益凸(tū)显。

　　中(zhōng)信(xìn)建投油脂分析师石丽红告诉记者，在原料供(gōng)应端，大宗农产品价格(gé)已“退烧(shāo)”，进入下行周期，而且我国菜油原料供(gōng)应出(chū)现了从未有过(guò)的(de)多元(yuán)及宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费需求端则是喜(xǐ)忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场整体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供需端均有不确(què)定性，盘面整(zhěng)体呈(chéng)现振荡走(zǒu)势(shì)。然(rán)而，进入3月(yuè)后(hòu)市(shì)场风云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭(bì)引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的稳定(dìng)性带来(lái)了挑战，对整个商品(pǐn)乃(nǎi)至(zhì)金融市(shì)场造成了较大冲(chōng)击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲菜油(yóu)供(gōng)给压力(lì)从进口成本端为油脂(zhī)油料市场形成(chéng)了较大(dà)拖累。宏观与基本面利空出(chū)现共振，不(bù)论是油还(hái)是粕均显著(zhù)跌破此前振荡区间(jiān)。虽然市场并不(bù)看好油粕走势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节(jié)奏(zòu)上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业(yè)人士认(rèn)为，今年(nián)一季(jì)度油脂的走势(shì)也受到宏观(guān)面(miàn)影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进口同比(bǐ)增(zēng)加200多(duō)万吨(dūn)，原油价(jià)格不景气带(dài)来生柴(chái)投料需求(qiú)减少(shǎo)，这令欧洲(zhōu)菜油的出口(kǒu)潜力(lì)大(dà)大增加。此外，继续增产的俄罗(luó)斯菜油大(dà)部(bù)分依赖(lài)对中国出口，在(zài)加拿大旧作菜籽采购近(jìn)500万(wàn)吨(dūn)的背景下，国(guó)内后(hòu)期面临的菜油(yóu)供给压(yā)力十分明显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍反映，油脂(zhī)消费(fèi)复苏不及预期，包装油需求(qiú)乏力，国(guó)内食用油(yóu)需(xū)求整体(tǐ)增(zēng)量空间不大。要想拿到更多市场(chǎng)份(fèn)额，不同油种之间、大小企业之(zhī)间(jiān)的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱(ruò)势，因(yīn)提货较(jiào)好(hǎo)，菜油表观库存处于低位(wèi)，终端(duān)库存处于高位(wèi)。随(suí)供(gōng)应逐上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗步增加，表观库(kù)存或逐步起(qǐ)量，二季度菜(cài)油价格(gé)与相关(guān)油脂价差缩小格(gé)局背景下，菜油需(xū)求或起量(liàng)，但中短期(qī)仍(réng)处于累库态势。”石丽红说。

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