投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值(zhí)等因(yīn)素(sù)。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计(jì)算、人(rén)工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提(tí)前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值(zh公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗í)一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，其(qí)股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将为社会(huì)带(dài)来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除(chú)了(le)英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出(chū)了(le)英(yīng)伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业(yè)务上的(de)合作。从公募基金一(yī)季度(dù)末的数(shù)据来(lái)看(kàn)，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金(jīn)主要集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美(měi)股科技股(gǔ)年初(chū)至今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大(dà)的一笔(bǐ)投资(zī)。作(zuò)为一站式(shì)解(jiě)决(jué)方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投(tóu)资(zī)机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业(yè)未来的故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金(jīn)关注(zhù)，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半(bàn)导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最(zuì)近两周(zhō公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗u)，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务(wù)快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在(zài)着(zhe)较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位或(huò)调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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