财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年(nián)报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了(le)基(jī)本面(miàn)预期修复的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大涨绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必会是(shì)收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一(yī)季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金(jīn)表(biǎo)示，16日发(fā)布的(de)4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的(de)基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性(xìng)也(yě)维持合(hé)理充裕(yù)的(de)态(tài)势(shì)。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注受(shòu)益“一(yī)带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧(jù)烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个(gè)点的(de)起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多(kàn)，行情会在犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展开。

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