财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主Medical staff可数吗，stuff线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大(dà)指数(shù)除创业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内高(gāo)点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春(cMedical staff可数吗，stuffhūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏(zòu)的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松(sōng)的(de)基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕(yù)的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操Medical staff可数吗，stuff作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带(dài)一(yī)路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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