公募(mù)基金一季(jì)报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低了(le)金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收益，基(jī)金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可(kě)以(yǐ)用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明自己的(de)成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不阿富汗改名现在叫什么迟。基(jī)本(běn)面价(jià)值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资(zī)贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可(kě)积(jī)累性就(jiù)是这一目标的最(zuì)重要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择一(yī)条可(kě)积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液(yè)、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中阿富汗改名现在叫什么免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金(jīn)一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将(jiāng)是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时(shí)间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期(qī)公布(bù)的社融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优(yōu)秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告(gào)期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一(yī)季度(dù)基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票(piào)进入前十大(dà)持(chí)仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指阿富汗改名现在叫什么出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围(wéi)内(nèi)的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然(rán)海外(wài)银(yín)行出现了(le)阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速(sù)地(dì)采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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