总市值超6万亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十的启(qǐ)动，将(jiāng)为科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的科(kē)技创新(xīn)投资带来风险管理工(gōng)具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求。而相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创(chuàng)板市场投资带来(lái)中长(zhǎng)期(qī)资(zī)金，增强市场的(de)关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多层(céng)次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化(huà)的(de)交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻(chè)落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重要举措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有积(jī)极(jí)意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，目前科(kē)创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市(shì)场需求积极推(tuī)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行(xíng)先试示(shì)范引领(lǐng)作用的(de)重要举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进科(kē)创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多(duō)举措确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示(shì)，证监(jiān)会一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一(yī)步(bù)完善(shàn)风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系列风控安(ān)排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿用(yòng)前期的风一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会(huì)同市场各(gè)方扎实做(zuò)好各(gè)项业(yè)务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点(diǎn)以(yǐ)来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票市(shì)场的(de)基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所上市创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对(duì)此表示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品种对应市场(chǎng)不(bù)同的市(shì)值的公司和投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基(jī)指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖(gài)，科(kē)技创新风(fēng)格投资有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，这将(jiāng)有利于投资者(zhě)做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者(zhě)的(de)投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目前ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规模第(dì)二名(míng)。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的可(kě)能(néng)性较大(dà)，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出(chū)优势(shì)。”上述公募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助(zhù)相应的风险管(guǎn)理工具进行方(fāng)向性投(tóu)资、波(bō)动(dòng)率投资等，在投(tóu)资层面的(de)配套策略也会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分(fēn)发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求(qiú)，流动(dòng)性进一(yī)步提高，进而促(cù)进规模的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动(dòng)性(xìng)进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)称。

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