美国债务违约的风(fēng)险比以(yǐ)往任何(hé)时候(hòu)都(dōu)要大，并(bìng)有可(kě)能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投资者应(yīng)如何(hé)保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业(yè)内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调(diào)查(chá)，对于(yú)那(nà)些寻(xún)求避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人(rén)士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务(wù)，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他替代(dài)对冲工(gōng)具的(de)稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在(zài)美(měi)国债顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程务(wù)违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是(shì)那些(xiē)相对(duì)悲观的分(fēn)析师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一(yī)次最为(wèi)令人担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当(dāng)时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避(bì)险货币也(yě)有一些拥趸，但它(tā)们都不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比(bǐ)特(tè)币——被一(yī)些投(tóu)资者视为(wèi)一(yī)种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国(guó)债务(wù)违约(yuē)下的投(tóu)资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大(dà)佬们(men)已经纷(fēn)纷(fēn)发出警告(gào)，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局在大(dà)限前得不到解决(jué)，可能会发生什么(me)。美国(guó)总统拜登(dēng)提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后(hòu)果(guǒ)可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去(qù)美国所经历的(de)最严(yán)重(zhòng)的(de)债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主(zhǔ)权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至(zhì)了远超之前几(jǐ)次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际违(wéi)约的可能性相顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投(tóu)资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双(shuāng)方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可(kě)能无法(fǎ)及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金(jīn)进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年(nián)迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表(biǎo)现(xiàn)非(fēi)常好——先是受到(dào)中国买家(jiā)不断增长的需(xū)求的(de)提振，然(rán)后是(shì)银行业危机和美国债(zhài)务违约引(yǐn)发的避险需(xū)求，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投(tóu)资(zī)者都认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之(zhī)争(zhēng)僵持到(dào)最(zuì)后(hòu)关头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美(měi)国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投(tóu)资者预计，如(rú)果发(fā)生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基(jī)准(zhǔn)美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个(gè)基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期(qī)限非常短的国(guó)库券收益(yì)率，这些短期国库(kù)券被认(rèn)为最有(yǒu)可能(néng)被延期支(zhī)付(fù)，这加剧了(le)国(guó)库券(quàn)收益(yì)率曲线(xiàn)的(de)扭(niǔ)曲(qū)。收益率最高的是(shì)6月(yuè)初左右到期的国库(kù)券，因为(wèi)这(zhè)批(pī)票(piào)据最为接近美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政(zhèng)部(bù)能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳(nà)税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息(xī)空间(jiān)，从(cóng)而能够继续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的(de)市(shì)场定价也表明了一定(dìng)程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至了当(dāng)时的(de)创纪录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数(shù)万(wàn)亿美元的全球股票(piào)市(shì)值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业(yè)投资者对标普500指数的前景预测，没(méi)有(yǒu)散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看到(dào)短期违约，市场(chǎng)反应(yīng)将给国会带来提(tí)高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美国政府违约，美元作为全(quán)球主要储备货(huò)币的地位将(jiāng)面临风险。

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