周一的股市(shì)震荡(dàng)翻红(hóng)，上周股市(shì)下跌(diē)期间净买入的“抄底资金(jīn)”笑了。

　　上周五，资金借(jiè)道股票ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境(jìng)ETF）单日净买入39.5亿元；而上周5个交易日市场总体下跌(diē)期间(jiān)，资金(jīn)更是净买(mǎi)入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理性操作模式，在股市(shì)大幅下挫(cuò)的(de)时刻再度(dù)显(xiǎn)现。

　　从(cóng)资金(jīn)流向结(jié)构看，上证50、沪(hù)深(shēn)300ETF等受到资(zī)金(jīn)净流(liú)入，“中特估(gū)”长期投资价值(zhí)被资金(jīn)看好，而(ér)高(gāo)位回调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸引(yǐn)资金追(zhuī)逐；净(jìng)流出方面，创业板、中证1000ETF等宽(kuān)基ETF，以及(jí)基(jī)建(jiàn)、非银(yín)、电(diàn)力ETF等短(duǎn)期净流出，资金出现短(duǎn)期避险(xiǎn)，但鉴于多数标的(de)估值仍在(zài)低位(wèi)，多家机构(gòu)仍看好长期(qī)配置价值。

　　净流入(rù)资金(jīn)近40亿元

　　科创(chuàng)50、上证50净流入资金居(jū)前

　　上周五(wǔ)股市大(dà)跌，当日股票ETF总份额(é)增长(zhǎng)32.58亿份，以区间(jiān)成交(jiāo)均价测算，当(dāng)日(rì)净流入(rù)资金39.5亿元；拉长时(shí)间(jiān)到上(shàng)周5个(gè)交(jiāo)易(yì)日，5天股市调整期间，资(zī)金(jīn)更是净买入220亿元，展现了资金(jīn)逆市布局的特点。

　　从资(zī)金净买入排行看，截至上周五，科(kē)创(chuàng)50ETF、上证50ETF净流入(rù)资金居(jū)前，都(dōu)超过11亿元。宽(kuān)基(jī)指数中(zhōng)，华泰柏(bǎi)瑞、易(yì)方达(dá)和嘉实基金旗下沪(hù)深300ETF，富(fù)国上证指数ETF等产品(pǐn)，净流入资(zī)金也位(wèi)居前(qián)列。

　　而从(cóng)5月15日收盘股市表现看，科创(chuàng)50、上证50、沪(hù)深300全部收(shōu)红(hóng)，上证50指数涨(zhǎng)幅还超过1.7％，上周(zhōu)大跌期(qī)间的(de)“抄底资金”，皆(jiē)斩(zhǎn)获(huò)了不(bù)错的回报。

　　行业或(huò)主题(tí)ETF中，近(jìn)期(qī)震荡(dàng)下行的(de)半导体ETF成为资金净买入的榜首，单日净(jìng)买(mǎi)入(rù)金额接近5亿(yì)元(yuán)，目前仍处(chù)于估(gū)值(zhí)低(dī)位的医(yī)疗ETF、中概互(hù)联(lián)ETF等产品(pǐn)也位居净流入资金(jīn)前列(liè)，而在(zài)近(jìn)日(rì)遭遇高位回调(diào)的游戏ETF，也受到(dào)资(zī)金的逆市(shì)买入，不过目前游戏(xì)ETF今(jīn)年还有近80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻(luó)辑，在游(yóu)戏板块(kuài)行情冲顶、收益翻倍后，仍然有(yǒu)资金逆市净(jìng)买入。

　　谈(tán)及资金的(de)上述流向情况，一位(wèi)公(gōng)募股票权益基金经理表示，预(yù)计复苏仍(réng)是中(zhōng)国经济中长(zhǎng)期的趋势，但耐用品复(fù)苏的(de)空(kōng)间(jiān)受限、出口下(xià)行及(jí)地产销售恢复(fù)疲软将驱动市场展(zhǎn)现出更(gèng)多结构(gòu)性机会。不过，在短期市场炒作热度回落，波(bō)动(dòng)率偏(piān)高(gāo)的情(qíng)况下，资金可能(néng)更(gèng)青睐用大盘宽(kuān)基指(zhǐ)数，比(bǐ)如科(kē)创(chuàng)50、上证(zhèng)50、沪(hù)深300指数(shù)等来跟(gēn)踪市(shì)场，以获取整个市场的平均回报。

　　而在(zài)行业大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？方面，沪上(shàng)一家公募机构分(fēn)析，由(yóu)于近日以游(yóu)戏为(wèi)代表(biǎo)的TMT板块有所调整，主因是前(qián)期炒作有逐步(bù)退潮趋(qū)势，中(zhōng)期在市场炒作热度有(yǒu)所回落。但从长(zhǎng)期看，资金还会长(zhǎng)期关(guān)注数字(zì)化对生产力的提升，因(yīn)此，包括计算机、互联(lián)网和传媒等调(diào)整(zhěng)下来的行业，可(kě)能会继续受到了(le)资(zī)金的(de)关注。

　　也(yě)有行业机(jī)构认(rèn)为，近期上证50、沪(hù)深300等权重指数ETF受(shòu)到资金青睐，可能(néng)与看好“中特估”长期(qī)投资(zī)价值有关(guān)。

　　民生加银基(jī)金表示(shì)，伴(bàn)随大(dà)金融、大基(jī)建等权(quán)重股高位调(diào)整，上周沪指(zhǐ)下跌(diē)。前期(qī)部分板块短期(qī)上冲较快(kuài)，导致博弈(yì)资(zī)金(jīn)出现分歧，随(suí)着建(jiàn)筑、银行、石化等PB逐步修复，权重(zhòng)板块内部出现分(fēn)化，获利(lì)兑现需(xū)求(qiú)叠加经(jīng)济数据不及预期，权重板块(kuài)回调带动(dòng)大(dà)盘指数回(huí)落。

　　不过，民生加(jiā)银基金认为，从长远看，“中特(tè)估”或有(yǒu)望(wàng)引领低估(gū)值央企(qǐ)的价值重估，有基本(běn)面支撑的低(dī)估值央企或有望受益。

　　博时基(jī)金权(quán)益投资(zī)一部基金经理吴鹏(péng)也认为，“中特(tè)估”投(tóu)资的部分底层逻辑(jí)仍旧(jiù)是过去的A股市场对部分传统(tǒng)行业国(guó)央企的(de)严重低配和低估(gū)。而在(zài)这种(zhǒng)大幅低估和低配背景下，部(bù)分企(qǐ)业因(yīn)为自身经(jīng)营(yíng)改善(shàn)、高股息水平等特征(zhēng)，使得其估(gū)值修复成为了可能。虽(suī)然经(jīng)过前期反(fǎn)弹，大金融整体(tǐ)估值仍旧处于低位，由于情绪和资(zī)金仍旧是主(zhǔ)导，短期表现存在(zài)剧(jù)烈波动(dòng)可能；从中期(qī)看(kàn)，整体大金融当前估值仍旧处于中低水平，部分个股尤其是基本面明显改(gǎi)善(shàn)的个股(gǔ)，仍旧有估值修复(fù)的(de)空间。

　　基(jī)建(jiàn)、非银、电力ETF净流出(chū)

　　估(gū)值水平(píng)仍具吸引(yǐn)力大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？ng>

　　在上(shàng)周(zhōu)下跌的A股市场(chǎng)中，股票ETF整体呈现(xiàn)“越跌越买(mǎi)”趋势，净流入(rù)资金超出净(jìng)流(liú)出资(zī)金。但也有(yǒu)部分(fēn)短期涨(zhǎng)幅(fú)偏高、短期行情板块，以及部分海外(wài)指数遭遇资金(jīn)的(de)净卖(mài)出。

　　从(cóng)资(zī)金净流(liú)出榜单看，今年涨幅超20％的基(jī)建(jiàn)50ETF单(dān)日净流(liú)出4.76亿元(yuán)，为(wèi)单日之最。另外，证券保险ETF、电力ETF指数基(jī)金、恒生科(kē)技ETF等多只产(chǎn)品，单日净流出资金(jīn)也(yě)超过2个亿。

　　宽基指(zhǐ)数中，今年来“越跌越买”的创业板(bǎn)ETF、创业板50ETF，单日(rì)出现(xiàn)短(duǎn)暂净流出(chū)现象(xiàng)，华夏、南方、富国旗下(xià)中证1000ETF产品(pǐn)，也在单日出(chū)现净流出，而今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在股(gǔ)市调整中迎来“获(huò)利(lì)了结”资金，单日净(jìng)流出1.67亿元(yuán)。

　　沪上一家公(gōng)募机(jī)构评价，基建板块受益于“一带一路”板块前期(qī)涨幅(fú)较大(dà)，有调整(zhěng)要求(qiú)，可(kě)能会受到获(huò)利盘的短期卖出。不过，从长(zhǎng)期看(kàn)，经济复苏趋(qū)势确立(lì)后，“顺周(zhōu)期”板块的(de)整体机会(huì)值得关注。

　　民生加(jiā)银基金评价净流出的证券保险板块称，一季报陆续披露，非银金(jīn)融(róng)业绩超预期，证券板块(kuài)市场交投活跃度(dù)较一季度显著(zhù)改善，差(chà)异化(huà)最低结(jié)算备付金缴纳比例机制引入，证券公(gōng)司保证金比例下调，经(jīng)济(jì)温和复苏下行业(yè)景气度有望持续修复。保险板块一季报净利润超预期，部分险(xiǎn)企凭借储蓄险的产(chǎn)品力实现了一定的增长(zhǎng)，负债(zhài)端V型反转趋势较(jiào)明显，资产端或有望维持较(jiào)高(gāo)增速。

　　而针对电力板(bǎn)块(kuài)，民生加银基金认为，2023年(nián)宏观经济运(yùn)行总体回升(shēng)有望将促进电力消费需求增(zēng)长。受上(shàng)年(nián)同期低基数等(děng)因素(sù)影(yǐng)响，预计(jì)今(jīn)年二(èr)季度电力消费增速将有望(wàng)回升。在电力市场(chǎng)化改革的(de)持续推进下，电价趋(qū)势(shì)有望稳(wěn)中小幅上涨，电力现(xiàn)货市场和辅助(zhù)服务(wù)市场机制有望持续推广，容量补偿电(diàn)价(jià)等机(jī)制或有望出台。