全(quán)球头号对(duì)冲(chōng)基金桥水的最新调(diào)仓情(qíng)况(kuàng)曝光(guāng)了(le)！

　　根据(jù)其向(xiàng)美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水在(zài)美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持(chí)了(le)360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末(mò)晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔(ěr)玛(mǎ)的(de)减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季(jì)度(dù)减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较(jiào)大(dà)的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现较大(dà)涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价的(de)长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场(chǎng)中日(rì)益重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消失，这是(shì)对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官(guān)鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯分(fēnln的公式大全，ln4-ln2等于多少)享(xiǎng)了他在(zài)2023年(nián)一季(jì)度的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他(tā)西(xī)方(fāng)经济(jì)体处于看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美(měi)各国央(yāng)行一直(zhí)在(zài)实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济(jì)更加接近于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流动性方(fāng)向，促(cù)使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩(suō)政策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实(shí)际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可(kě)能在周期的下一阶段出(chū)现。与西(xī)方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于(yú)周期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地(dì)区的政(zhèng)策制(zhì)定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低(dī)了折现率和风险溢(yì)价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联(lián)储加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美(měi)联储(chǔ)加息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们(men)对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)ln的公式大全，ln4-ln2等于多少表示，为了应(yīng)对疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许多(duō)发达(dá)经济体都(dōu)推(tuī)出了大(dà)规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了(le)应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美(měi)国(guó)采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月的(de)时间(jiān)里，美联(lián)储加(jiā)息(xī)500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减(jiǎn)持(chí)债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经济尚(shàng)未出现严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和(hé)银行被接管，再次凸(tū)显美(měi)国金(jīn)融体系面(miàn)临压力(lì)，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现下(xià)跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止的(de)紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势(shì)再(zài)做出决策。

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