在锂(lǐ)价1分钟前刚刚哪里发生了地震初现(xiàn)企稳(wěn)态势(shì)的微妙(miào)时(shí)点，头部(bù)锂电厂商如何看待(dài)？行业去库(kù)存进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年(nián)报(bào)和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体(tǐ)开放日上作(zuò)出一(yī)系(xì)列判(pàn)断。在交流中(zhōng)，公司管理层(céng)对(duì)中国基金报(bào)记者表示，近期(qī)“跌(diē)跌不休”的(de)碳酸锂价格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一(yī)季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显(xiǎn)著(zhù)降(jiàng)低，压力(lì)已并(bìng)不明显。这也(yě)在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上反映了电池厂商们近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意(yì)的是，在(zài)国轩(xuān)高科方面看来，储(chǔ)能行业今年上升(shēng)空间预计将高于(yú)动力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能(néng)有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材(cái)料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程(chéng)，” 国(guó)轩(xuān)高(gāo)科高(gāo)级副总裁、中国业务板(bǎn)块(kuài)总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢(gāng)联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日(rì)两天内(nèi)，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日(rì)内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反(fǎn)弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国(guó)轩高科方面也给出自己研(yán)判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增(zēng)长(zhǎng)阶(jiē)段，储(chǔ)能行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的(de)阶段，第三(sān)季度将迎(yíng)来(lái)大规模(mó)交付，而储能大规模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维(wéi)持(chí)在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸(suān)锂价格下降，对于电(diàn)池(chí)厂商的毛(máo)利率(lǜ)提升已经有(yǒu)了立竿见(jiàn)影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面来看，国轩高科(kē)在一季度(dù)达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况也发生(shēng)在宁德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德(dé)时(shí)代一(yī)季度毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较(jiào)去(qù)年(nián)全年(nián)水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不(bù)如(rú)前两者明显，但也提升(shēng)了(le)0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理性价格之后，新能源汽(qì)车市场会趋(qū)于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我(wǒ)们依(yī)然(rán)判断今年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在(zài)加速产能扩张。其(qí)南京(jīng)基(jī)地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目(mù)、庐江基(jī)地年(nián)产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目(mù)等多个项目相继投产。据规(guī)划，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)2025年(nián)产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一(yī)季报1分钟前刚刚哪里发生了地震显示，其(qí)截至报(bào)告期末(mò)其存货余(yú)额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占总(zǒng)资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存(cún)货水(shuǐ)平保持了较低(dī)位置。国(guó)轩高(gāo)科高级副(fù)总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公司(sī)在江西宜春(chūn)碳酸1分钟前刚刚哪里发生了地震锂原材(cái)料有自(zì)产能力(lì)，因(yīn)此(cǐ)其外购仅(jǐn)补充自产不(bù)足，“外购只是缺(quē)多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科存货水(shuǐ)位下降，也(yě)反映了行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商(shāng)存(cún)货(huò)余额均在下降。其(qí)中宁(níng)德时代一(yī)季度(dù)报告显示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿(yì)元下(xià)降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一(yī)季报(bào)也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比(bǐ)下(xià)滑(huá)8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存(cún)较低的电池厂商提(tí)到，库(kù)存(cún)已恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，后(hòu)续将根(gēn)据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在电池(chí)环节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去库存，生(shēng)产材料均维持(chí)极低(dī)库(kù)存，电池本身库存(cún)不(bù)足1个月；另(lìng)外在中游(yóu)材(cái)料方面，正(zhèng)极和电解液(yè)库(kù)存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化(huà)需(xū)要一个月时间，库存周期(qī)较(jiào)长，而(ér)隔膜约(yuē)为一(yī)个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库(kù)存极低，基(jī)本保持7天(tiān)的最低(dī)安(ān)全库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需(xū)求(qiú)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在去(qù)库存(cún)的过程中(zhōng)，国轩高科也在积极(jí)尝试“出海”。该公司(sī)在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博世(shì)集(jí)团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并(bìng)已顺利投产(chǎn)，开始欧(ōu)洲(zhōu)本(běn)地化运营。其年报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公(gōng)司海外销售(shòu)收入达到(dào)29.8亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出(chū)货增(zēng)长。近日，宁(níng)德时代也(yě)作(zuò)出判断认(rèn)为，储能方面今年预计增速(sù)将会(huì)比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流(liú)中也认(rèn)同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业(yè)今年上(shàng)升空间预计会高于动力电池，其中国外家(jiā)储市场需求(qiú)预计会在下(xià)半年放量，而国(guó)内大储市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付(fù)阶段，目前相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报(bào)数据显示(shì)，其储能业务(wù)在(zài)2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这(zhè)一(yī)数(shù)据计算(suàn)，储能业(yè)务已经占(zhàn)到其总(zǒng)营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储(chǔ)能(néng)行业(yè)的空间比(bǐ)动(dòng)力电池上升空间更大，“这是一(yī)个需求量(liàng)大(dà)于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因(yīn)为涉及到用(yòng)电需(xū)求，每年(nián)到了(le)第(dì)二季(jì)度开始后才爆发(fā)。而在大储环节，国内下(xià)游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况看来是(shì)供不应(yīng)求。此外(wài)，海外的客户也正逐渐接(jiē)受中(zhōng)国(guó)的标准(zhǔn)化(huà)集装(zhuāng)箱产品。

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