近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动。透露什(shén)么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华和施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向(xiàng)电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个(gè)方面。中国在(zài)这方面为投(tóu)资(zī)者提供(gōng)了(le)重要的机(jī)会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面(miàn)也占(zhàn)据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车基(jī)础(chǔ)设(shè)施(shī)最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的(de)领域中建立(lì)主导地(dì)位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电(diàn)池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁(níng)德(dé)时(shí)代，加仓幅度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此(cǐ)祈使句例子英语，祈使句例子10个外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比祈使句例子英语，祈使句例子10个分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动(dòng)力电池产业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富(fù)联(lián)、贵(guì)州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)，这方面它的(de)市(shì)场(chǎng)份(fèn)额(é)是(shì)领先的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有的投资者(zhě)，他(tā)们的判断也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随(suí)着电(diàn)池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关(guān)系若不(bù)能维(wéi)系。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱(ài祈使句例子英语，祈使句例子10个)尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互(hù)联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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