美东时间周三(sān)，美联(lián)储发(fā)布的最(zuì)新会(huì)议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月(yuè)的(de)会议上(shàng)一(yī)致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进(jìn)一(yī)步加息的(de)问题(tí)上存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会者指出(chū)，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他们目(mù)前的预(yù)期(qī)一致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期美国经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币(bì)政策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会议上可(kě)能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可(kě)能(néng)会继(jì)续(xù)缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于(yú)美联(lián)储2％的(de)目标，目(mù)前的通胀水平仍(réng)然太(tài)高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比(bǐ)预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于(yú)预(yù)期，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是(shì)如果(guǒ)银行压力对(duì)经济活(huó)动的(de)影(yǐng)响被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有(yǒu)委(wěi)员们(men)指出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业(yè)投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品(pǐn)和(hé)劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低(dī)通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式过去(qù)两周(zhōu)，一些美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的放(fàng)缓(huǎn)程度还不足(zú)以证明结束加息是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于(yú)不加息，以(yǐ)评估过(guò)去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续(xù)第(dì)十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最(zuì)激(jī)进(jìn)的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对于(yú)未(wèi)来的(de)政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期(qī)银行业的压力，官员们透露(lù)未(wèi)来的决(jué)策将转向更加依赖数据(jù)的(de)方式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多了(le)，无数变量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧政(zhèng)策(cè)的程度表示(shì)不确定，在(zài)这次利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注(zhù)的(de)还是掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因此保留加息的选择是(shì)有必要的，接下来该央行大概率不会给出一(yī)个明晰的(de)利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者强(qiáng)调(diào)，至关重要的是(shì)不要(yào)传(chuán)达降(jiàng)息的可(kě)能性，或者(zhě)已经排(pái)除了(le)进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是维(wéi)持利率不(bù)变都是有可能(néng)的。“即使6月维持(chí)利率(lǜ)不(bù)变，美联储仍有可能需要(yào)在今(jīn)年晚些(xiē)时(shí)候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确证据表明通(tōng)胀正在(zài)降温之(zhī)前，美联储都不(bù)应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本(běn)轮(lún)紧缩(suō)周期的最后一次，美联(lián)储极(jí)有可能在年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这样一种(zhǒng)假设(shè)，即(jí)经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至(zhì)接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示(shì)，在是(shì)否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不(bù)意味着(zhe)他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会支(zhī)持这样的观(guān)点，即(jí)他们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击市场的(de)银行业(yè)危机(jī)，美联储(chǔ)官员(yuán)们(men)对此专门进行了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们(men)的工具，以确保金融体系有足(zú)够(gòu)的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾(céng)指出，银行业(yè)压力导致的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储重申了(le)这一(yī)观点，不过，如(rú)果(guǒ)信(xìn)贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银行(xíng)的存款外(wài)流在(zài)3月底和4月(yuè)基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区性银行的(de)股(gǔ)价在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市(shì)场(chǎng)参(cān)与者(zhě)仍对银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出的(de)主题是，围(wéi)绕地区性银(yín)行业危机带来的(de)信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存(cún)在太多的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受到全(quán)球高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及(jí)时(shí)提高债务上限，以避免(miǎn)金融(róng)体(tǐ)系和整体经济出(chū)现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了美国(guó)国债市场(chǎng)有序运(yùn)作的重(zhòng)要性(xìng)，或强调了(le)有关(guān)当局继续解决与市场韧(rèn)性相关(guān)问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随(suí)时准备使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会(huì)谈判代表继续举行债务上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格(gé)雷夫斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进(jìn)展。美(měi)国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否会(huì)在未来几周内(nèi)耗(hào)尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而言(yán)，美联储会(huì)议(yì)纪(jì)要只是(shì)次要的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景下美联(lián)储会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因为他们有(yǒu)空间(jiān)从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股(gǔ)市(shì)场周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈判的(de)情(qíng)况“有(yǒu)一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为(wèi)这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是否有可(kě)能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周(zhōu)三发布的(de)数(shù)据(jù)，截至5月23日(rì)的(de)账(zhàng)上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间”，但周(zhōu)三盘后的(de)英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平(píng)台和含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式大型科技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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