近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的(de)大(dà)行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已(yǐ)对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商(shāng)协会官网(wǎng)发布(bù)信息(xī)，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通过(guò)深入(rù)调查(chá)发现(xiàn)，大连(lián)银行大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做(zuò)市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代(dài)持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披(pī)露，近期(qī)在(zài)查处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立(lì)案调(diào)查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师(shī)事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出(chū)的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他(tā)投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严(yán)格(gé)遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和(hé)自(zì)律规则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促(cù)进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政(zhèng)策监(jiān)管专家(jiā)周毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗)号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作为(wèi)债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是(shì)国有(yǒu)大(dà)行来说，也需(xū)要(yào)肩(jiān)负起相应的(de)公(gōng)序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良性竞(jìng)争生态。

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