大家好，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海富通(tō威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家ng)股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年(nián)底，持(chí)仓基(jī)本(běn)为(wèi)新能源板块股票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一(yī)季(jì)度末(mò)，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报(bào)称(chēng)，在一季度(dù)的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化(huà)和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的(de)配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。<威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家/strong>TMT板块成交占全市场(chǎng)比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报(bào威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家)率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩披露期(qī)结(jié)束(shù)后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增(zēng)加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整(zhěng)主要(yào)还(hái)是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现(xiàn)集(jí)中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。