近期市场风向变(biàn)动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗(qí)下“施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱　　例(lì)如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来(lái)看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方(fāng)面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价(jià)值链的(de)供(gōng)应方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机温控(kòng)的(de)关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司(sī)在空调阀(fá)行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽(qì)车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的(de)就是(shì)宁德时(shí)代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多(duō)的其它(tā)个股还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多(duō)的(de)个股包括格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德(dé)时(shí)代所处的位置(zhì)是令人(rén)羡慕的(de)。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇(yù)一是(shì)电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不(bù)含(hán)钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了(le)：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察(chá)宁(níng)德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也可能(néng)是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的(de)电池(chí)技术(shù)出现，宁(níng)德时代的(de)竞争优(yōu)势(shì)不(bù)复(fù)。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德(dé)时代(dài)若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能(néng)维(wéi)系(xì)。这些因素(sù)都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民(mín)币(bì)，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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