本周铁(tiě)矿石期货(huò)价格大(dà)幅(fú)下挫，截至21日下午(wǔ)收(shōu)盘，大商所铁矿石期货(huò)主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记(jì)者(zhě)注意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿(kuàng)石期(qī)货一(yī)直处于(yú)下跌的态(tài)势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中期期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁(tiě)矿石本周加速下行(xíng)，直接原因源于成材表(biǎo)需继(jì)续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格下(xià)降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需(xū)求(qiú)走弱开始对(duì)炉料端价格形(xíng)成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历(lì)史同期最(zuì)高水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货价格(gé)受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而远月合约(yuē)开(kāi)始(shǐ)计价终端需求走弱和铁矿石受自(zì)身(shēn)供需(xū)趋(qū)于宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏(sū)不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围(wéi)风险(xiǎn)冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品种间(jiān)形成负反馈(kuì)局(jú)面(miàn)。从终(zhōng)端(duān)需求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但传导至投资(zī)端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开(kāi)工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和(hé)去(qù)年同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产(chǎn)降(jiàng)库意愿增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安(ān)信期货高级分析师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石(shí)分析师(shī)马亮认为(wèi)，近期市场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的不断加重导致(zhì)铁(tiě)矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期(qī)到港压(yā)力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量矛(máo)盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为(wèi)常态，对补2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县库不应(yīng)有过高期(qī)待。海(hǎi)外(wài)主流铁矿石二季度将逐(zhú)步进入发运(yùn)旺(wàng)季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运(yùn)创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增(zēng)加，到港压力将增加(jiā)。“国(guó)产(chǎn)矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续(xù)提(tí)产空间有限，开(kāi)始面临(lín)减(jiǎn)产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为清(qīng)晰(xī)，远月合约(yuē)的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则认为(w2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县èi)，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然(rán)偏低，港口(kǒu)库(kù)存维持下降态势(shì)，不过由于终端(duān)需求疲(pí)弱，政策调控力度(dù)增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是(shì)，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日(rì)调(diào)研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样(yàng)本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端(duān)支(zhī)撑减弱(ruò)；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补(bǔ)库为主。澳(ào)巴极端(duān)天气导致4月底5月初(chū)港口到货将有(yǒu)缩(suō)量。”中辉期(qī)货铁矿石研究(jiū)员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供(gōng)需(xū)总体(tǐ)将转向宽松，价格(gé)中枢将面(miàn)临下移。2309合(hé)约当前(qián)整体估值水平偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢高(gāo)沽空的(de)策(cè)略。

　　对于后市，兰(lán)格钢(gāng)铁研(yán)究中(zhōng)心王国清(qīng)认为，近期市(shì)场振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县，多(duō)以按需(xū)补库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清(qīng)。五一(yī)假期将至，下周补库需求或有增加。综合来(lái)看(kàn)，预计下周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂(chǎng)减产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石(shí)的(de)支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩(suō)量，五一(yī)节前(qián)钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形成(chéng)支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色(sè)板块(kuài)的后市，何(hé)建辉认(rèn)为，目前终端需求尚未(wèi)有太大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持续调整后压力得到基本(běn)释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时间(jiān)周期看，今年(nián)大基调是经济(jì)复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上较为(wèi)波折，供需(xū)边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动幅度较前(qián)两年将有明(míng)显下降。这也(yě)意味着，以内需(xū)为主的黑(hēi)色系下(xià)方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过(guò)分悲(bēi)观。预计(jì)市场整体(tǐ)以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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