民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第(dì)一展"，疫后(hòu)线下广交(jiāo)终于在4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届广(guǎng)交会(huì)，把握(wò)人流交(jiāo)织背后(hòu)的中国出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线(xiàn)下开展，我们随(suí)即(jí)赶赴广(guǎng)交会开展专项调研，用另(lìng)一个视角观察中国出口企业现状，并捕捉一(yī)些能够反映中国出口长期趋势(shì)的线(xiàn)索。

　　通过广(guǎng)交(jiāo)会观察中国企(qǐ)业出口状况(kuàng)，有两大天然优势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品(pǐn)种(zhǒng)类最全(quán)、参(cān)会采购商数量多(duō)且国(guó)别广，被誉为“中(zhōng)国第一(yī)展”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展会面积(jī)达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品种(zhǒng)，基(jī)本(běn)覆(fù)盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉及的规模大小和(hé)所(suǒ)属地(dì)域非常广泛(fàn)，包(bāo)括大(dà)量中小外(wài)贸企业(yè)，也包括行业龙(lóng)头企业。广交会(huì)能够提供充足样本，便于(yú)我们观察中国(guó)外(wài)贸出口企业群像，这是广交会反馈(kuì)中国(guó)出口信息的(de)第一大优势。

　　对外(wài)贸企业而言，外(wài)贸(mào)展会是(shì)重要的拓客(kè)渠(qú)道。新增(zēng)客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸(mào)企业长期(qī)新增订单。广交会(huì)参会(huì)客户及参(cān)展氛围，能够为我们把(bǎ)握更长趋势的外贸大环(huán)境(jìng)和出口(kǒu)大趋势提供线索。这是广(guǎng)交会反馈(kuì)中国出(chū)口(kǒu)信(xìn)息的第二大优势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们(men)得到当(dāng)下中国出(chū)口(kǒu)企业(yè)群像五点特征，或预示中(zhōng)国出(chū)口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺(wàng)盛，然更多来自境(jìng)内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交(jiāo)会客流量相对旺(wàng)盛，相较(jiào)以往(wǎng)，今年境内采(cǎi)购商明显增多。境内和(hé)境外客流比重达到3:1。往(wǎng)年国内外客户充分交流(liú)时，境(jìng)内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商(shāng)以东(dōng)盟、日韩、非(fēi)洲为(wèi)主，还(hái)包(bāo)含部分(fēn)中(zhōng)东(dōng)和俄罗斯客户群体。欧美客(kè)户数量明显下(xià)降，意味(wèi)着高效益客户不足，毕竟欧(ōu)美(měi)客户属于高效(xiào)益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线国家（东南亚、俄罗(luó)斯和中东）构成(chéng)中国出口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与我们之(zhī)前(qián)长三角出口(kǒu)调研信息一致，本次广交(jiāo)会调研反馈，一带一路国家(jiā)订单增幅较大。其(qí)中东南亚(yà)订单饱满，俄罗斯和中东因订单(dān)总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗斯和(hé)中东国家订单，中国不同类型(xíng)出口(kǒu)企业感受存异。部分企业(yè)表示今年对俄快速增(zēng)长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年对俄出口并未发(fā)生太大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型和自(zì)主品牌外贸企业，小企业(yè)和代工企(qǐ)业出口压力明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今年海外(wài)需求(qiú)较过去两年明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模和类型企业反馈，它们具体面临的出口压力存在(zài)明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈今年(nián)订单(dān)明显下滑，中大型企(qǐ)业(yè)反馈今年订单虽有(yǒu)下滑(huá)，下滑程度较轻(qīng)，甚(shèn)至部分大中型企业订单略有增长。

　　相较(jiào)单(dān)纯(chún)的代加(jiā)工企业，具备自主品牌(pái)的(de)出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口(kǒu)企业(yè)仍面临(lín)一(yī)定贸(mào)易摩(mó)擦(cā)压力(lì)。

　　本次调研反馈，中国外(wài)贸企业面临较为(wèi)普遍(biàn)的(de)贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对(duì)中(zhōng)国外贸企业(yè)保有持续(xù)的(de)贸易摩擦(cā)，甚至发展中经济体(tǐ)与中国之间的贸易摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩(mó)擦正在(zài)加剧，主要(yào)方式(shì)为加征关(guān)税(shuì)，目的(de)在(zài)于保(bǎo)护本(běn)地制造(zào)业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体(tǐ)对外关(guān)税(shuì)税(shuì)率分三(sān)档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本(běn)货物(wù)0％。设置关税的初衷是为保护本地制造(zào)业免受廉(lián)价进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　趋(qū)势五，中国出口企业产业转移范(fàn)围正在(zài)扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研(yán)企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力(lì)成本(běn)因素(sù)影响(xiǎng)，当前中国企业已经开(kāi)始(shǐ)产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部大(dà)型(xíng)企(qǐ)业是这(zhè)一轮产业转移浪潮(cháo)中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专项(xiàng)调(diào)研，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点现(xiàn)实》两篇专(zhuān)题报(bào)告，提示中国出口(kǒu)两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年(nián)一季度中(zhōng)国出口订单和金额或(huò)将大增，主因去年(nián)底订单转移至(zhì)年(nián)初；

　　二是疫情之后(hòu)中(zhōng)国出(chū)口企业迎来(lái)产(chǎn)业转移浪(làng)潮(cháo)，并影(yǐng)响中国(guó)出口产品(pǐn)结构。

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口商品交易会(huì)（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们(men)前往广(guǎng)州(zhōu)进行专项调(diào)研，从另一个角(jiǎo)度观(guān)察(chá)中(zhōng)国当下(xià)出口现状以(yǐ)及中国出口企业(yè)面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能够反映(yìng)出口(kǒu)的大环境和大(dà)趋势

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是一个重要的(de)拓客(kè)渠(qú)道(dào)，能(néng)够集中高效(xiào)拓展新客户(hù)群体(tǐ)。新增(zēng)客源的数量(liàng)和质量，影响外(wài)贸企业(yè)长期新增订单规模。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，外贸展(zhǎn)会新拓客户并不意(yì)味着(zhe)当期订单(dān)暴增。短期之内(nèi)海关总署统计的出口订单(dān)主要与之前客户签(qiān)订的老订单相关。外贸展会(huì)反映的是更长期的外(wài)贸(mào)大环境和出(chū)口大趋势。

　　二、广交会为中国(guó)最大(dà)外贸展会，可观察样本充足

　　广交会作为(wèi)中国(guó)最大的进出口商品展会，已经举(jǔ)办133届，为中国历史最长的外贸展会，被(bèi)誉为(wèi)“中国第一展”。

　　广交会的(de)会展规模最大、商(shāng)品(pǐn)种类最(zuì)全(quán)、企业类(lèi)型最多(duō)、参会采购(gòu)商数量最多、国别(bié)最(zuì)广(guǎng)，能够为我们观察(chá)中(zhōng)国外贸(mào)出(chū)口现状和趋势提(tí)供充足样本。

　　133届广交会的(de)展会面积达到150万(wàn)平方米，时(shí)间跨(kuà)度从4月15日至(zhì)5月5日，按(àn)照3期分别举(jǔ)办，每期(qī)涉及商品(pǐn)种(zhǒng)类包(bāo)括：

　　第(dì)一期：电子及(jí)家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五(wǔ)金工具、建(jiàn)材、化工(gōng)产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品(pǐn)、家居装饰品(pǐn)；

　　第(dì)三(sān)期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱包及休闲(xián)用(yòng)品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参展企业(yè)数量达到2.5万(wàn)家，参展数量较多。

　　三、今年(nián)广(guǎng)交会反映当前外贸(mào)环(huán)境五点特征

　　第一，客(kè)流旺盛(shèng)，更多(duō)来(lái)自(zì)境内采购商，欧美(měi)采购商流量明显低(dī)于往年。

　　结合现场调研企业反(fǎn)馈，本次广交(jiāo)会(huì)客(kè)流量相(xiāng)当旺(wàng)盛，但相较往期(qī)展(zhǎn)会，本次广交会(huì)开放境内(nèi)采购商名额(é)，客(kè)流结构上境内采购商与境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展(zhǎn)会更(gèng)多人流来自(zì)于境内采购(gòu)商，往年内外(wài)交流比较充分(fēn)时，境内和境(jìng)外采(cǎi)购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中(zhōng)，欧美(měi)客户(hù)数(shù)量明显(xiǎn)不足，本次境外采购(gòu)商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非(fēi)洲等(děng)客户群(qún)体。

　　对(duì)中国外贸企(qǐ)业(yè)而言，欧(ōu)美客户属于(yú)高效益(yì)客户，欧美采购商数量(liàng)下降，意味着本次广交会反(fǎn)馈出(chū)来的信(xìn)息是当下高(gāo)效(xiào)益客户占比有所(suǒ)下(xià)降。

　　根据部分企(qǐ)业反(fǎn)馈，本次(cì)欧美客(kè)户数(shù)量(liàng)偏少，可能和过(guò)去3年欧美跨(kuà)境电(diàn)商发(fā)展迅速有关，部分(fēn)采购商已经(jīng)不直接前往线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构(gòu)成出口新(xīn)动能。

　　与近期出口数据相匹(pǐ)配，调研企业反馈“一带一路”国家的订单增幅较为(wèi)明(míng)显。除东南亚(yà)外(wài)，俄罗斯和中东整体(tǐ)的(de)采购规模相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东客户订单，不同企业(yè)之间感受存在(zài)明显差异。部分企(qǐ)业表示(shì)今(jīn)年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业(yè)则表示对俄出口并(bìng)未增长。

　　和前次调研结果(guǒ)相近，企业普遍反馈欧美出口动(dòng)能最为疲(pí)弱，日韩需求相(xiāng)对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和自主品(pǐn)牌(pái)外贸企业，小企业和(hé)代(dài)工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前(qián)海外(wài)需求较过去2年(nián)有明显(xiǎn)走弱，不同规模和类型的企业所面临(lín)的(de)出口(kǒu)压(yā)力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订(dìng)单下(xià)滑明显(xiǎn)，而中大型企业则(zé)反馈(kuì)今年订(dìng)单虽有下滑，但程度相对较(jiào)轻，甚至部分企业存在订单略增的(de)情(qíng)况(kuàng)。

　　此(cǐ)外(wài)，相(xiāng)较于单纯的代加(jiā)工企业(yè)，具备自主品牌的外贸企业反馈今(jīn)年订(dìng)单情况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第(dì)四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参(cān)展企(qǐ)业反馈，中(zhōng)国外贸企业正(zhèng)面临较为(wèi)广泛的贸易摩擦(cā)。中国(guó)和欧美发达国家之间存(cún)在贸易摩(mó)擦，除(chú蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思)此之(zhī)外，中国企业同样面(miàn)临其他地区贸易摩擦(cā)增(zēng)大，例如(rú)中国对非洲地(dì)区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式(shì)为(wèi)加征关(guān)税，目的在(zài)于保护本地制造业(yè)发展(zhǎn)。

　　2022年7月东(dōng)非(fēi)共同体正(zhèng)式实行第四档35％的共同对外关税的决定(dìng)，计划纳入的商品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类(lèi)、食糖及糖果、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮(pí)革品、棉纺织品(pǐn)、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原(yuán)先东非共体共同对外关税(shuì)税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是(shì)保护本地制造业免受(shòu)廉价(jià)进(jìn)口竞争(zhēng)。

　　第五，中国出(chū)口企业产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力成本(běn)因素影响，当(dāng)前中国企业存在产业(yè)转移。疫情之后产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速，头部大型企业是产业转(zhuǎn)移的主要(yào)主体(tǐ)。

　　企(qǐ)业(yè)反馈产业(yè)转移主要流向东南(nán)亚(yà)，目前也开(kāi)始流向(xiàng)非(fēi)洲(zhōu)等地。产业转移至当地，生(shēng)产得到(dào)的(de)产成(chéng)品(pǐn)也(yě)主要是为销售于当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响上，企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)和宏观数据(jù)表现(xiàn)有(yǒu)所差异。其中，出口份额数据显示，中国(guó)出(chū)口劳动密集型(xíng)产品的订(dìng)单近年(nián)来呈现(xiàn)持(chí)续下降(jiàng)；但大部分调研企业认为转移产(chǎn)能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险(xiǎn)提(tí)示

　　调研样本企业数量与(yǔ)范(fàn)围有(yǒu)限(xiàn)；海外经济衰退超预(yù)期。

　　本文来(lái)自民(mín)生证券研究院于2023年5月(yuè)8日(rì)发(fā)布的报告《民生宏观调研(yán)系列之三(sān)：广交会下的(de)出口群(qún)像》

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