本周铁(tiě)矿石期(qī)货价格大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁矿(kuàng)石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加(jiā)速下行，直接原因(yīn)源于成材(cái)表需继续走弱，二季度以(yǐ)来(lái)成材消费(fèi)持续低迷，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利润被进(jìn)一步压(yā)缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回落(luò)，下(xià)游需求走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格(gé)跌幅更为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格(gé)受(shòu)高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远月合约(yuē)开始计价终端需(xū)求(qiú)走弱和铁矿石受自身供需趋于(yú)宽(kuān)松的悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来，由于需求复(fù)苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货(huò)整(zhěng)体走弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从终(zhōng)端需(xū)求看，尽管地(dì)产销售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工同比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年同期(qī)持(chí)平，整体较为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减产降库(kù)意(yì)愿增强，对原料需(xū)求(qiú)构成压力。”国投安信期货高级分(fēn)析师何建辉(huī)说。

　　国泰君(jūn)安期货铁(tiě)矿石(shí)分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近期市场对(duì)于(yú)国内钢(gāng)厂减产(chǎn)担忧的不断(duàn)加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢(gāng)厂厂内库存(cún)明显低于历史平均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对补库不(bù)应有过高(gāo)期待。海外主流(liú)铁(tiě)矿(kuàng)石二季度将(jiāng)逐步进(jìn)入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)发运创同期纪录，淡(dàn)水河(hé)谷(gǔ)一季度产量也同(tóng)比增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升(shēng)，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继续(xù)提产空间有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋势(shì)将更为清晰(xī)，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别澳(ào)洲飓风(fēng)等因素影响，目(mù)前(qián)铁(tiě)矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存(cún)维(wéi)持下降(jiàng)态势，不过(guò)由(yóu)于(yú)终端需求(qiú)疲弱，政策调(diào)控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研(yán)247家(jiā)钢(gāng)厂的数据显(xiǎn)示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石需求(qiú)端支撑减弱；港(gǎng)口库(kù)存止降(jiàng)转增(zēng)，钢厂低库存按需补(bǔ)库为主。澳(ào)巴(bā)极端(duān)天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水(shuǐ)产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松(sōng)，价(jià)格(gé)中(zhōng)枢将面临下移(yí)。2309合(hé)约当(dāng)前(qián)整体估值水(shuǐ)平(píng)偏(piān)高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空(kōng)的(de)策略。

　　对于(yú)后市，兰格(gé)钢铁(tiě)研究中(zhōng)心商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别王国清认(rèn)为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为(wèi)冷(lěng)清。五一假期(qī)将至，下周补库(kù)需(xū)求(qiú)或(huò)有增加(jiā)。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指数将继(jì)续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产检修范(fàn)围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢(gāng)厂低库存补库(kù)对价格或(huò)形(xíng)成支撑。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色板块的后(hòu)市(shì)，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依然承压(yā)。持续(xù)调整后(hòu)压力得到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动(dòng)有所加剧(jù)。拉长(zhǎng)时(shí)间(jiān)周期看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上(shàng)较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛(máo)盾并不是太突(tū)出，价格波动幅度(dù)较前两(liǎng)年(nián)将有明(míng)显下(xià)降。这也(yě)意味着(zhe)，以(yǐ)内需(xū)为主的(de)黑(hēi)色系下方仍有支撑，当前(qián)位置不(bù)宜(yí)过分悲观(guān)。预计市(shì)场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关(guān)键仍是需求复苏力度。

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