投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最(zuì)高达到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持(雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟(w雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间ěi)达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募基金(jīn)一季度(dù)末的数据(jù)来看，部(bù)分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟(wěi)达(dá)公司股票(piào)的(de)公募(mù)基(jī)金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发(fā)全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已是(shì)科(kē)技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关(guān)注(zhù)，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未(wèi)得到(dào)业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的(de)角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一定程(chéng)度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资(zī)的(de)时候要选择(zé)掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的(de)价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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