5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证(zhèng)股份发布(bù)的(de)一则(zé)公告(gào)，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预(yù)计停牌(pái)时间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么p>

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华(huá)财经与国(guó)内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经(jīng)首(shǒu)次报(bào)送巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么创(chuàng)业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再(zài)次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票(piào)并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚(shàng)处于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目(mù)前正(zhèng)与(yǔ)交易意(yì)向方(fāng)接洽(qià)，初步(bù)确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述交易(yì)对方合计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公(gōng)司重大(dà)资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司(sī)的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计将构(gòu)成关(guān)联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公(gōng)司股份表(biǎo)决(jué)权超(chāo)过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成(chéng)公司重大资产重组。

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　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根据文华(huá)财经此(cǐ)前披露(lù)的(de)招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业(yè)客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决(jué)方案，同(tóng)时(shí)与政府机关(guān)、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧(huì)城市在(zài)内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪业(yè)务软件收入较上年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资(zī)管机构软件(jiàn)收入基本(běn)持平。报告(gào)期内，数字(zì)经济业(yè)务因验收的大型政(zhèng)务(wù)项目成本增幅大(dà)于收入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及利(lì)润(rùn)下(xià)降。报告期内(nèi)公司确认投资收益(yì)-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业(yè)投资收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示(shì)，报(bào)告期内，公(gōng)司实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行(xíng)业的(de)增长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行(xíng)业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心(xīn)产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司加(jiā)快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局、积极(jí)推进项目上线验(yàn)收。二是在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下(xià)降(jiàng)，主要(yào)由于公司在数字经(jīng)济业(yè)务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其(qí)中，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩(jì)表(biǎo)现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规(guī)模和盈利能力来看，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)均远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高于(yú)金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内(nèi)人士(shì)认为，如果本(běn)次交易得以顺利(lì)实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的(de)交易(yì)细节，例(lì)如交易对价(jià)等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发(fā)行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金的方式(shì)购买其持有的文华财(cái)经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为(wèi)交(jiāo)易各(gè)方关(guān)于本次交易的初步(bù)合作意向，交易各方在本次交易中的(de)具体权利(lì)义务以及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最(zuì)终签署(shǔ)的正(zhèng)式交(jiāo)易协(xié)议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易(yì)仍处(chù)于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易(yì)协议，本次(cì)交(jiāo)易(yì)尚需(xū)履行必(bì)要的内部(bù)决策程序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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