金融界(jiè)5月22日消息 日(rì)本股市走(zǒu)出了(le)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛(shèng)表示日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人(rén)净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家(jiā)，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成(chéng)为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆(bào)发(fā)的导火索。

　　2020年张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次(cì)披(pī)露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商社(shè)，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简单(dān)，也非常(cháng)容(róng)易理(lǐ)解，我们(men)可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们(men)还能通过融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的(de)部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候(hòu)决定(dìng)重(zhòng)新在(zài)东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本(běn)股市的什么(me)？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变(biàn)化

　　据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国际会计(jì)准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美(měi)国(guó)著名投资家沃(wò)伦(lún)·巴菲特开(kāi)始大量持(chí)股的2020财(cái)年（截(jié)至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣布持有股票的(de)2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过(guò)巴菲特(tè)重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可(kě)乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化(huà)

　　国泰君安国(guó)际宏观在(zài)研报中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会(huì)撤离世界舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在(zài)国际(jì)格局大变化(huà)的(de)背景下，日本(běn)经(jīng)济(jì)的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际(jì)上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的(de)下滑趋(qū)势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系(xì)以及(jí)人工智能(néng)的(de)发(fā)展，也(yě)意味(wèi)着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了(le)改(gǎi)变大(dà)量个(gè)股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购(gòu)热潮。

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