昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知(zhī)情人士透露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和(hé)众议院议长麦卡锡(xī)接近就美国债务上(shàng)限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可自(zì)由支配开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最终可(kě)能达成的不会(huì)是(shì)一份长达数百页(yè)、可能(néng)需要立法者花(huā)几天(tiān)时(shí)间(jiān)撰写、阅读和投票的法(fǎ)案(àn)，而是一(yī)份(fèn)包含(hán)几个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们(men)在未来几个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用于国防，一些议(yì)员表示不应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次面对(duì)面会(huì)议不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务(wù)是(shì)监(jiān)控市场形势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产者和消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格到(dào)2023年底将(jiāng)略高(gāo)于(yú)80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价格反映了(le)市(shì)场对全球宏(hóng)观(guān)经济形势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数(shù)据(jù)显示，交易员们完全押注美联储会在6月(yuè)或7月的(de)某次(cì)会议上再(zài)度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来两次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显示消化了约(yuē)14个基点的加(jiā)息预(yù)期，由(yóu)于(yú)美联储加(jiā)息(xī)规模通(tōng)常都是25个(gè)基点的倍数(shù)，这代(dài)表(biǎo)6月加(jiā)息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收(shōu)跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾涨至(zhì)394蜡的熔点是多少度.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创(chuàng)美股史上最大单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿(yì)美(měi)元，同比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿(yì)美(měi)元；调整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划(huà)分(fēn)，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预(yù)期的39亿美元。

　　最(zuì)重要(yào)的数(shù)据在(zài)于——展望未来，英(yīng)伟达(dá)预计第二财季营收(shōu)将达(dá)到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极度积(jī)极的展望表(biǎo)明，英伟达从全(quán)球企业布(bù)局(jú)AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极(jí)度(dù)复(fù)杂(zá)的(de)人工智能(néng)计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如(rú)今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片领域(yù)占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练和运行机器(qì)学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货(huò)盘中(zhōng)明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半年或(huò)半年多以(yǐ)来新低。截至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑(hēi)色(sè)商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后(hòu)于近期再(zài)次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑色(sè)高级研究员(yuán)黄科在接受期(qī)货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是宏观和产业(yè)共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对于(yú)政府债务上限问题(tí)仍没有达成一致(zhì)，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近(jìn)，市场各(gè)方的避(bì)险观望情(qíng)绪(xù)较为(wèi)明显(xiǎn)；而(ér)从美(měi)联(lián)储5月会议纪要来(lái)看，不能排(pái)除接下(xià)来继(jì)续加(jiā)息(xī)的(de)可能性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附(fù)近，近期美元指数(shù)走强对(duì)于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份(fèn)公布的(de)社融和固(gù)定资产投资等(děng)经济数据略低于市(shì)场，市(shì)场担心经济复(fù)苏的(de)后劲不足(zú)，也导致与国内(nèi)经济状况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄(huáng)科表(biǎo)示，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来看，虽(suī)然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随(suí)着(zhe)成本(běn)端(duān)原料价格的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有很(hěn)强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存(cún)、部分钢厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下(xià)，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产不(bù)及预(yù)期(qī)以及原(yuán)料成本持(chí)续下移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而(ér)当前国内钢(gāng)材需(xū)求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价(jià)格不断下(xià)探寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色产业研究主管翟(dí)贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品(pǐn)市场整体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需求底部徘(pái)徊、成本(běn)塌(tā)陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个月(yuè)来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预(yù)期(qī)有较大差距，叠(dié)加今年年(nián)初以(yǐ)来市场对(duì)下游需求(qiú)的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大(dà)。而(ér)在市场供(gōng)需(xū)阶(jiē)段性错(cuò)配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模(mó)又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度表观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹(dàn)空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方正中期期货(huò)研(yán)究院黑色组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉记(jì)者，主要有以下三个方面的(de)问题：一是(shì)高炉减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下(xià)滑；三是国内(nèi)政策刺激还比(bǐ)较有(yǒu)限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然(rán)未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来表现一直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部(bù)是否已现，汤冰(bīng)华(huá)表示(shì)，由于二(èr)季度以来国内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如期出现，但(dàn)国(guó)内市场利(lì)空(kōng)在价格中已有体现，从(cóng)后期市(shì)场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外，6月出(chū)口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压(yā)力会明蜡的熔点是多少度(míng)显(xiǎn)增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及(jí)预期(qī)后，国内下(xià)一(yī)个相(xiāng)对重要(yào)的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品(pǐn)整体供应(yīng)回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发货(huò)均出现下(xià)降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及(jí)铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格(gé)还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需(xū)要(yào)具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢(gāng)价形(xíng)成一(yī)定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动(dòng)，从而改善(shàn)市场对于后期供需平(píng)衡的预期(qī)。不(bù)过，从目前情况来看，在进口煤(méi)冲击之下(xià)，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观(guān)，动力(lì)煤(méi)价(jià)格有加速下(xià)跌迹(jì)象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种或(huò)延续(xù)弱(ruò)势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向(x蜡的熔点是多少度iàng)循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注意的(de)是，在期货价格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至(zhì)2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目前回(huí)归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利(lì)于行(xíng)业供需加快(kuài)调整(zhěng)，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢材社会(huì)库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场(chǎng)力(lì)量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或(huò)将在下(xià)半(bàn)年(nián)显(xiǎn)现、国(guó)际(jì)局势缓和(hé)以(yǐ)及国内外(wài)价差有利于钢(gāng)材出口(kǒu)再上(shàng)台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也(yě)表示，当前钢铁产业链库(kù)存整(zhěng)体较低(dī)，因此在(zài)后(hòu)续进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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