在锂价(jià)初现企稳态势的(de)微妙(miào)时点，头(tóu)部锂电厂商如何看(kàn)待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露(lù)年报和一(yī)季报后，市值近500亿(yì)元的(de)锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出一系(xì)列(liè)判断(duàn)。在交流(liú)中，公(gōng)司管理层(céng)对(duì)中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者表示，近期(qī)“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力(lì)已并不明显。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反映了电池(chí)厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今(jīn)年(nián)上升(shēng)空(kōng)间(jiān)预计将高于动力电池。换言之，从增(zēng)速方(fāng)面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原(yuán)材(cái)料，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)大起大落在市(shì)场(chǎng)上引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车(chē)16个小(xiǎo)时经过(guò)1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国(guó)业务(wù)板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在(zài)一定程度上反映了锂价(jià)迅(xùn)速上(shàng)涨给下游(yóu)带来(lái)的(de)阵痛(tòng)。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅(xùn)速击穿(chuān)20万元关(guān)口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连跌(diē)52天。而且在(zài)此前30天(tiān)内，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示，在(zài)4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连续两日(rì)上涨(zhǎng)，两(liǎng)日内(nèi)分(fēn)别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较(jiào)为合理，国(guó)轩高(gāo)科方面也给出自己研(yán)判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能源(yuán)行业处于(yú)稳定(dìng)增长阶段，储(chǔ)能行业在一(yī)季度(dù)是处(chù)于投(tóu)标(biāo)、招标的(de)阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而(ér)储能大规模交付会(huì)带(dài)来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预(yù)计(jì)会维(wéi)持在这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)下(xià)降(jiàng)，对于电池厂商的(de)毛利率提升已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛利(l日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名ì)率方面来看，国(guó)轩高科在(zài)一季(jì)度达到了(le)18.94％，较去年全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况也发生在宁德(dé)时代(dài)与亿(yì)纬锂能(néng)身上，其中宁德时代一(yī)季(jì)度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不(bù)如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年(nián)是(shì)600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依然(rán)判断今年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩(kuò)张。其南京基地智能(néng)制造20GWh动力电池项目(日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名mù)、宜春基地10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个项目相继投(tóu)产。据规划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明显

　　国轩高科(kē)的一季(jì)报显(xiǎn)示，其(qí)截至报(bào)告期末其存货余额为65.98亿(yì)元，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其一季度末，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩(xuān)高科(kē)存货水平保持了较低位置。国轩高(gāo)科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料(liào)有自产(chǎn)能力(lì)，因此其外购仅补充自产不足，“外(wài)购(gòu)只是缺(quē)多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货(huò)水位下降，也反映了(le)行业(yè)整体(tǐ)状况，不少电(diàn)池厂商(shāng)存货余额均在(zài)下降。其中宁德时代一日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其(qí)存货金额从(cóng)去年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据记(jì)者(zhě)了解，已(yǐ)经有库(kù)存较低的电池厂(chǎng)商(shāng)提到，库(kù)存(cún)已恢(huī)复至(zhì)健康水平，后(hòu)续将根(gēn)据(jù)规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在(zài)一份研报中(zhōng)指出，在电(diàn)池环(huán)节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均维持极低库存，电(diàn)池本身库存不(bù)足1个月；另(lìng)外在中游(yóu)材料方面(miàn)，正极和电解液库存(cún)周期大幅下(xià)降至7天左右，负极因石墨化(huà)需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为(wèi)一(yī)个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存(cún)多集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材料库存极低(dī)，基本保持7天的最低安(ān)全库(kù)存(cún)。若下游需求恢复(fù)，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的(de)是，在去库(kù)存的过程中，国(guó)轩高科(kē)也(yě)在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加(jiā)速全球化(huà)步伐，收购博世(shì)集团的德(dé)国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地(dì)化运营。其年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此前市场(chǎng)普遍预计(jì)，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中(zhōng)也认同这一观点(diǎn)。他(tā)预(yù)计，储能行业(yè)今(jīn)年上(shàng)升空间(jiān)预计会高(gāo)于动(dòng)力电(diàn)池(chí)，其中国(guó)外家储市场(chǎng)需求(qiú)预计(jì)会在下半(bàn)年放(fàng)量(liàng)，而国内大储(chǔ)市场方面(miàn)，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进(jìn)入交(jiāo)付阶段，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年(nián)报数据显示(shì)，其储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于(yú)其(qí)动力电(diàn)池业务(wù)116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储能业(yè)务已经占到(dào)其总营(yíng)收的(de)15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这是(shì)一个需求量大于供应量的(de)领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为涉及到用电需(xū)求(qiú)，每年(nián)到了(le)第(dì)二季度(dù)开始(shǐ)后才爆发。而在大储环节，国内下游(yóu)招标、立项(xiàng)都在一(yī)季度，真正出(chū)货是在(zài)二季(jì)度以后，目前订单状况看(kàn)来是供(gōng)不应求。此外(wài)，海(hǎi)外的(de)客(kè)户也正逐渐接受中(zhōng)国的(de)标准化集(jí)装箱产品。

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