随着(zhe)3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海关总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口增加，从(cóng)实(shí)际数据来看，其表现(xiàn)超出(chū)市场预期。”国投安信期(qī)货高级分(fēn)析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据(jù)她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余(yú)月份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进(jìn)口来(lái)补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后直(zhí)接进(jìn)入(rù)下(xià)游玻璃km是公里吗，1km等于多少公里厂，对市(shì)场(chǎng)的(de)冲(chōng)击程度(dù)相对有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可(kě)能(néng)会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升km是公里吗，1km等于多少公里23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和(hé)非洲的份额，都是(shì)带动去年全年(nián)纯碱出(chū)口(kkm是公里吗，1km等于多少公里ǒu)大幅提升的(de)导火索。今年随(suí)着国(guó)际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大(dà)宗商品价格处(chù)于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也确(què)实超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高基(jī)数的基础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年(nián)国际能源价格高(gāo)企，纯碱出口(kǒu)显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高(gāo)基数的(de)基础上进一步上扬，显示(shì)国际市场对(duì)纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记(jì)者了(le)解到，全球(qiú)经济(jì)的衰退预(yù)期或导(dǎo)致全(quán)球实(shí)体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可(kě)能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今(jīn)年(nián)纯碱出(chū)口的预期走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外能源的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差(chà)收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的(de)反馈略(lüè)有偏差，一部(bù)分原因可能是前期待(dài)发订单，一部分是外(wài)围需求(qiú)从(cóng)去年的出口角度存(cún)在重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落地(dì)以前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻(chè)底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还(hái)是(shì)优先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口(kǒu)利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国(guó)内价格偏(piān)低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且(qiě)该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么(me)这部分用量(liàng)仍(réng)能让出口维持高位(wèi)。但如果是(shì)供给海外其他(tā)地区，可能(néng)会由(yóu)于(yú)海(hǎi)外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一(yī)定能够(gòu)说明3月全(quán)球(qiú)的(de)纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降、进(jìn)口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量(liàng)占全(quán)国(guó)产能、需求(qiú)的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年(nián)度(dù)供(gōng)需影(yǐng)响也(yě)相对有限(xiàn)。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的(de)行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下(xià)调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进(jìn)口有继续增加预期(qī)，出口有下(xià)滑压力，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱价格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进(jìn)出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲观(guān)预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进(jìn)口的量相对来(lái)说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月(yuè)的(de)平(píng)衡相对宽松(sōng)。在(zài)他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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