今年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发(fā)了(le)全行业(yè)所(suǒ)有基金经理关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理(lǐ)的观(guān)点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报基金，一季度主要投资在(zài)人工智能(néng)、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主动权益基金(jīn)。同(tóng)时，较好的业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢(xiè)治宇就在一季(jì)报表示，一季(jì)度在人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和(hé)软件谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还公(gōng)司(sī)进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在(zài)人(rén)工(gōng)智能板块(kuài)的(de)带(dài)动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市(shì)场机遇，业绩(jì)一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为2023年表现最强的主动(dòng)权益基(jī)金，最新观点(diǎn)备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的(de)发(fā)展，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的(de)产业(yè)趋势(shì)。

　　他还提(tí)到，海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展结合自(zì)身业(yè)务(wù)的人工智能(néng)领域的研究，在股(gǔ)价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产业端的积(jī)极布局，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积(jī)极回报基金一季度主要投资在人工智(zhì)能(néng)领域，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都有相应布局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极回报的(de)持(chí)仓看，前十大(dà)重仓股进(jìn)行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅(guī)产业仍出(chū)现(xiàn)在其前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)之列外，其他(tā)重仓(cāng)股全部(bù)换，新进(jìn)了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股份、浪潮(cháo)信(xìn)息(xī)、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓股(gǔ)中(zhōng)微(wēi)公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆(jīng)科(kē)技、江波龙(lóng)等年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报(bào)并没有保持去(qù)年底的高(gāo)仓位(wèi)，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去年(nián)三、四(sì)季度(dù)基本保持(chí)在90％以上的仓(cāng)位(wèi)水平(píng)，去年三季末、四(sì)季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基(jī)金诺安成长并没有太(tài)大变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股份(fèn)、北(běi)方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一(yī)季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块，在当(dāng)前(qián)的市场位置，迎接即将到来的(de)科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细(xì)分(fēn)领(lǐng)域，在一季度都到了(le)临(lín)近拐点的(de)阶(jiē)段。

　　首先是芯片设(shè)计板块(kuài)，从2021年(nián)四季度开启的芯(xīn)片产业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产业端一(yī)季度库存水平接(jiē)近正(zhèng)常(cháng)，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板(bǎn)块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了(le)突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几乎我们所有的(de)行(xíng)业，或将成为未来最强的(de)产业趋势。海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算(suàn)力几何(hé)级(jí)的增(zēng)长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来芯片(piàn)需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点(diǎn)提前到(dào)来(lái)。

　　另外一(yī)个重要(yào)板块(kuài)是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对(duì)中国半导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了(le)穷(qióng)途末路的地步(bù)，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国半(bàn)导体出口新法案对我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施压(yā)之后，进一步的(de)制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产成(chéng)熟(shú)制程，另(lìng)一(yī)方面在国内设备厂商的配合下(xià)，继续研发(fā)攻克先进制程。虽(suī)然美国的制(zhì)裁对我国先进制程的扩产造(zào)成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设(shè)备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进(jìn)的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景(jǐng)下(xià)，国产替代(dài)进程加速(sù)对设备材(cái)料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数(shù)据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权(quán)益(yì)基(jī)金。这一(yī)业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季度规模暴(bào)增超900％。数据显示(shì)，诺安(ān)积(jī)极回报(bào)去(qù)年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值(zhí)涨幅，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自于投资(zī)者(zhě)申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报基金的(de)话题也屡见报端，成为基(jī)民(mín)热议的话(huà)题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季(jì)度规模均(jūn)出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除(chú)了诺安积(jī)极回报(bào)之外，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的(de)诺安优(yōu)化配(pèi)置同样规模暴增(zēng)，从(cóng)去(qù)年底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管(guǎn)理基金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基(jī)金(jīn)经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换(huàn)股方向也(yě)受到(dào)市场关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓(cāng)半导(dǎo)体及光模块相关板(bǎn)块，他也(yě)坦言在一季度(dù)主要(yào)对对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行(xíng)了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合(hé)润基金一季度新(xīn)进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导(dǎo)体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用(yòng)于设备(bèi)检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检(jiǎn)等多(duō)类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发布(bù)的《投资者关系活动记(jì)录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对(duì)海康威(wēi)视的营收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营(yíng)业务是为云计算和人工(gōng)智(zhì)能领域(yù)提(tí)提供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目(mù)前主要产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全(quán)球(qiú)布局、国内领(lǐng)先(xiān)的(de)无晶(jīng)圆(yuán)半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光(guāng)模(mó)块供应商(shāng)。截止4月(yuè)21日，中(zhōng)际(jì)旭(xù)创今(jīn)年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极加(jiā)仓，仅一个季度(dù)的时间就狂买8个多亿(yì)，直(zhí)接买进(jìn)第七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个股(gǔ)在一季度退出兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股。

　　除了(le)兴全(quán)合(hé)润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可(kě)投港股的(de)兴全(quán)合(hé)宜基(jī)金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之(zhī)外，互联网板块(kuài)中的(de)腾讯控(kòng)股也是(shì)其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在一(yī)季报(bào)中(zhōng)表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股市场(chǎng)上证指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源板块指数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)“中特(tè)估(gū)”、半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期内维持了较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)，对人(rén)工智能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公司(sī)。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕(yù)成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季(jì)报的披(pī)露揭开了朱红裕的投资思路和(hé)路径。从股(gǔ)票(piào)持仓来看，一(yī)季(jì)度(dù)末该(gāi)基金(jīn)股票市值占基金总资产(chǎn)比例(lì)为93.84％，处(chù)于(yú)该基金(jīn)成立以来的最高值(zhí)，显示出一(yī)种积极的态度。从该基金2022年(nián)中报(bào)、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一(yī)季度朱红裕(yù)配置A股比例有所降低，配置港股比例有所(suǒ)提(tí)升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净(jìng)值比例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来看，重点布局了(le)信息技术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健(jiàn)康(kāng)、振华科技、美(měi)的集(jí)团(tuán)、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱(zhū)红(hóng)裕(yù)整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服(fú)务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股之(zhī)列，通威股份(fèn)、希望教(jiào)育、中航(háng)光电则退(tuì)出(chū)前(qián)十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济(jì)复苏敏感度相对(duì)较高的部分制(zhì)造业，增持了计算(suàn)机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我(wǒ)们(men)亦在一季(jì)度(dù)末期逐(zhú)步逢(féng)低增持了港股中(zhōng)可能面临(lín)业绩拐点的物业及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造(zào)了一(yī)定(dìng)的超(chāo)额收(shōu)益(yì)，但市场的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导致对部分行业的(de)定价出现了较为(wèi)显著的偏离。我们谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还将基于中长期的行业(yè)研(yán)究(jiū)视(shì)野(yě)，逆势而行(xíng)。

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